就在市场的目光还停留在瑞幸自曝造假、爱奇艺遭第三方机构做空之际，又一家中概股公司自曝员工财务造假，虚增销售收入。

4月7日，中国课外辅导机构巨头好未来教育集团对外公布，其在公司的例行内部审计中发现，其下属新业务线“轻课”业务的某位员工存在违反公司行为准则的不法行为。在发现之后，公司立刻报警，该员工也被依法拘留。

在公司的例行内部审计中，公司发现该问题员工与外部供应商合谋，通过伪造合同及其他文件的方式，虚增好未来轻课业务的销售收入。好未来旗下的轻课业务约占截止2020年2月29日的2020财年整体预计收入的3%-4%.

好未来称，好未来高度重视其商业行为的诚信及员工道德规范，对违法行为零容忍，公司始终致力于保持高标准的公司治理原则，并根据美国证监会及纽交所的相关规章制度做透明及时的披露。

截至周二收盘，好未来股价上涨3.81%。好未来公告发布之后，好未来股价盘后一度大跌28%，现跌17.77%。

好未来曾被浑水高调做空

资料显示，好未来旗下的轻课业务是学而思面向1-6年级小学生的在线教育产品，该业务于2018年2月上线。据好未来财报显示，2020财年的前三季度，好未来营收为25亿美元左右，如按照3%-4%计，轻课贡献了将近7500万美元至1亿美元左右。

据《财经》报道，有投资人士表示，好未来之所以自曝问题，是因为瑞幸的造假案例，让各个公司开始严格自审。好未来Q4的财报截止日是每年2月28日，但是现在已经过去了一个月时间，迟迟未披露最新业绩。

值得注意的是，作为中国教育的龙头公司，好未来在两年前，也曾被知名做空机构浑水（Muddy Waters Research）盯上，被连发4份报告，高调做空。

2018年6月13日，浑水发布报告称，好未来在其财报中存在造假现象。尽管好未来的生意是真实存在的，但浑水认为，其财报至少从2016财年起，就欺诈性地夸大了利润。

浑水的第一份做空报告，指出好未来存在三大问题：夸大利润、操纵利润和审计漏洞，同时还着重分析了两宗可疑的交易——顺顺留学和广州轻轻家教，并直指好未来财务造假。

后续发布的报告中，浑水继续指控好未来，认为其夸大励步英语递延收入，以及核心业务培优线下课程招生下滑。

同时，好未来所聘请的德勤会计师事务所，也成为浑水指责对象。根据浑水搜集的证据，好未来2015年并购北京顺顺必达信息咨询有限公司的过程中出现了审计漏洞，而发现漏洞所需做的基本工作，“德勤会计师只需3个计费小时就能做到”。

浑水首次发布做空报告前一天，好未来的股价达到历史高点，达到47.63美元。随后6月13日浑水报告发布后，好未来股价应声下跌，股价盘中一度暴跌13%，当日收跌近10%。

在浑水的报告发布之后，好未来第一时间对外发出回应，称浑水的报告中存在大量错误、无依据的猜测以及恶意解读。董事会与审核委员会将对指控进行评估，并考虑采取适当手段保护公司股东利益。

不过这未能阻止浑水的进一步行动。7月2日晚间，与上次报告时间相隔仅20天，浑水再次发布针对好未来的做空报告。此次报告的重点，放到了好未来三年前收购“励步英语”的这宗交易上。

对于此，好未来发布了与第一次相似的回应。与此同时，与首次报告发布后好未来股价盘中闪崩的情况不同，第二次报告发布后，好未来当日股价并未受太大冲击，整体呈现小幅上涨趋势。

浑水后续发布的2份报告，分别针对培优线下课程招生下滑，以及涉嫌在招生人数、平均学费、营收等数字上造假。但后续两份报告，均未对好未来股价产生重大影响。

即便遭到浑水的高调做空，也未能阻止资本市场对中国教育行业的追逐。截至4月7日收盘，好未来股价报55.82美元。

中概股或将面临做空潮

好未来也是近期以来第二家自曝财务造假的中概股公司。上周，瑞幸咖啡自曝造假，引发股价大跌。瑞幸在公告中披露，一项内部调查发现，其首席运营官刘剑伪造了2019年销售额约22亿元(约合3.1亿美元)。

在监管文件公布后，该股在盘前交易中一度暴跌超过85%。神州系公司也受到瑞幸造假事件的波及。

瑞幸造假事件正在波及中概股公司，中概股或许即将面临做空潮。就在昨日，第三方研究公司Wolfpack Research对中概股公司爱奇艺发发布了一份报告，称爱奇艺有较为严重的财务造假行为。

该报告称，称其夸大营收和订阅用户数量，早在2018年首次公开募股之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。Wolfpack指出，爱奇艺2019年营收虚增80至130亿人民币，占比27%-44%，用户数则虚夸了42%-60%。

与此同时，爱奇艺夸大其支出，它为内容支付的价格，其他资产和收购，以消耗掉虚假现金，以掩盖其审计师和投资者的欺诈行为。

受该消息影响，爱奇艺股价跳水，瞬间跌10%，盘中一度跌超14%，随后开始反弹。

对于Wolfpack Research的报告，爱奇艺方面随即给予反击。在北京时间4月8日凌晨，爱奇艺方面就该报告内容回应钛媒体称，

“关于今日第三方机构发表质疑爱奇艺的报告，其引用数据与结论严重失实，与实际情况不符，作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力。”

Wolfpack Research的做空意图目前没有成功。爱奇艺回应发布后，股价震荡回升，截止收盘，爱奇艺股价上涨3.22%，报17.3美元。

（本文首发钛媒体APP，作者｜李程程）