文｜竞核

腾讯向外界正式提交了“930 变革”一周年后的首份成绩单。

刚才，腾讯发布2019年第三季度财报，报告期内营收为972亿元，环比增长9%，同比增长21%；非通用会计准则下净利244.12亿元，同比增长24%。

具体到网络游戏方面，Q3期间网络游戏收入总额同比增长11%至286亿元。其中手游（包括归属于社交网络业务的手游收入）同比增长25%至243亿元。

端游方面颓势不止，Q3期间，端游收入降至115亿元，同比下跌7%，环比下跌2%。腾讯在财报中解释道，端游下滑主要系《地下城与勇士》的十一周年内容更新后，付费用户数目不及去年。

如上图所示，2019年前三个季度，网络游戏占腾讯总营收31%。

截止11月13日收盘，腾讯股价下跌0.85%，报收327.4港元。2019年第三季度，腾讯股价振幅达到21.01%，累计下跌6.35%。

手游增速跑赢大盘

《和平精英》《王者荣耀》两大王牌持续推动腾讯手游高速增长。

2019年第三季度，腾讯手游业务环比增长9%，同比增长25%。与之相对的是，国内日益疲软的手游市场。伽马数据指出，2019年Q3，中国移动游戏市场实际销售收入383.8亿，环比下降0.9%，同比增长7%。

很明显，腾讯手游增速明显跑赢大盘。

对于手游强劲的表现，腾讯对此解释道，国内市场得益于《和平精英》的夏季内容更新提升了用户活跃度。《和平精英》确实贡献了整季流水，但目前仍属确认递延收入的初期阶段。

至于国民手游《王者荣耀》，日活持续稳健，随着购买季票的用户不断增加，持续贡献着流水。

据不完全统计，2019年第三季度腾讯共发行七款新游戏。腾讯公告称，Q3期间网络游戏营收增长还得益于新推出的RPG以及SLG游戏。

如图所示，SLG游戏大概率是指《权利的游戏：凛冬将至》，至于RPG游戏大概率是指《执剑之刻》以及《乐高无限》。

近年来，手游占腾讯网络游戏占比不断提升。2019年Q3，这一比例已上升至85%。

令人意外的是，腾讯解释Q3手游收入增长时并未提及《跑跑卡丁车官方竞速版》。

伽马数据在《2019年第三季度中国游戏产业报告》中指出，三季度移动游戏营收增长主要得益于两款新游的表现，比如《跑跑卡丁车官方竞速版》单季度流水超过20亿元，《龙族幻想》首月流水突破7亿元。

出海告捷，游戏海外收入逼近30亿元

受限于版号停发，从去年开始中国游戏厂商纷纷出海寻求新的增长点。

在这一轮出海热潮中，腾讯无疑是比较成功的。在2019年第三度财报中，腾讯称网络游戏的国际化进程令人鼓舞，尤其是《PUBG Mobile》《使命召唤手游》两款游戏在海外市场大受欢迎。

据悉，游戏海外收入为腾讯游戏收入带来了超过10%的贡献。简单换算下，游戏海外收入逼近30亿元。

自去年3月份正式登陆海外市场以来，腾讯吃鸡手游国际版《PUBG Mobile》持续发光发热。该作在开启内购付费200天之内，海外地区App Store和Google Play总流水突破了一亿美元。

2019年Q3期间，《PUBG Mobile》在海外市场可谓亮点多多。

单就下载量而言，《PUBG Mobile》7月、8月、9月三个月的下载量分别超过2100万次、4500万次、2250万次。也就是说，2019年Q3期间，该作海外下载量超过8850万次。

一般而言，下载量越多意味着营收也会随之上涨。不过，厂商推出的赛季活动，限时促销活动同样会对游戏营收产生影响。

2019年第三季度，《PUBG Mobile》在7月份收入创下新高，达到8065万美元。这主要得益于第八赛季的开启。7月17日赛季开启当天，该游戏登顶美区iOS畅销榜冠军，之后稳居畅销榜Top10以内。进入到8月份，该作营收环比下降22%，回落至6300万美元。而在9月份，《PUBG Mobile》营收环比上涨12%，营收达到7070万美元。

总得来说，腾讯《PUBG Mobile》已连续三个月蝉联出海手游收入榜榜首，营收共计约2.14亿美元（约合15亿人民币）。

需要指出的是，在9月的最后三天，中国出海手游下载量榜迎来了“不速之客”—《使命召唤手游》（CODM）。该作由动视和腾讯合作开发，仅用了三天时间便在印尼，泰国，马来西亚等地获得近635万次下载。这也使得该作成功空降到榜单第五名。

据Sensor Tower数据显示，《使命召唤手游》上市首周下载量突破1亿次，吸金1770万美元。从平台来看，苹果应用商店的收入为910万美元，占收入的53％，来自Android的收入为830万美元，占收入的47％。

横向对比射击品类中的明星代表《堡垒之夜》和《PUBG Mobile》，《使命召唤手游》的首周收入表现碾压对手。《堡垒之夜》iOS商店上市首周收入为230万美元，而《PUBG Mobile》因为诸多因素，开启应用内购后的首周收入只有不到60万美元。

最新数据显示，《使命召唤手游》十月份下载量高达1.46亿次，稳居全球手游下载榜榜首。营收方面，该作十月份吸金达到5390万美元。随着内购系统不断优化，该作营收有望进一步扩大。

大家需要知道一点，《使命召唤手游》尚未进入中国市场。截至11月13日，《使命召唤手游》官网预约人数将近1859万，TapTap预约人数也将近193万。一旦版号获批，该作营收有望比肩《和平精英》。

SensorTower分析师Luna告诉竞核，未来不管是《使命召唤手游》排第一，还是《PUBG Mobile》保持第一，出海榜首的营收应该会比现在高。

她表示，《使命召唤手游》可能会使《PUBG Mobile》营收增速放缓。不过两款产品合力，会进一步促进主机游戏玩家转化成手游玩家，共同把市场做大。

这也意味着，国际市场将为腾讯游戏贡献越来越多的人民币。

Q3期间，令游戏行业震动的政策莫过于国家新闻出版署发出的《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》（以下简称通知）。

《通知》指出，游戏企业不得为未满8周岁用户提供游戏付费服务。同一游戏企业提供的游戏付费服务，8-16岁，单次充值不得超过50元；16岁以上未成年人，单次充值金额不得超过100元。与此同时，《通知》还规定了每月充值累计金额。

在财报中，腾讯还主动提及了该政策，并表示新规定对腾讯业务的额外影响有限。腾讯解释称，公司自2017年就开始主动推行健康系统，为未成年用户建立健康的游戏习惯。

在竞核看来，新规对游戏厂商短期的流水影响有限，长远来看更偏向利好。毕竟《通知》明确界定了边界，提高了确定性。