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文丨财经无忌

等等，再等等。

这就是准备购车的查先生的消费观，持币观望，和他有同样的想法的人很多。

伴随着销量持续下滑，汽车行业进入生死淘汰赛，不少业内人士预测中国50%的车企将会倒下。

进入2019年，车企及汽车供应商接连出现经营困难，亏损成为主流，停产欠薪的消息层出不穷，传统汽车企业卖地卖资质，甚至进入被兼并重组的艰难时刻。

危机难以避免，对于企业来讲如此，对于投资者来讲也是如此。在危机来临之时，很多人几乎是出于本能地采取了保守的投资态度，就像驼鸟一样，一有危机就一头扎进土里。殊不知，这时候若抬起头向远处看，会发现更大的机会。

我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格买到更多的股票。 当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。

依照巴菲特的法则，可以得出的结论是：如今正是抄底中国车市的最佳时机。

三年间，伴随着股市的跌宕起伏，有哪些车企正在摇摇欲坠？

01、卖房的汽车公司

屋漏偏逢连夜雨，大概就是海马汽车现在所处的糟糕境地。去年海马汽车总销量只有6.75万辆，同比腰斩51.88%，也仅完成年目标的37.5%。销量严重下滑，也为集团带来了巨额亏损。

据海马汽车财报显示，2018年全年亏损12亿-18亿元，这一数值几乎亏损掉海马汽车2010年-2016年全部利润总额。进入2019年，海马汽车继续过山车般“跌跌不休”。

想当年海马汽车也是国内的龙头车企之一，自1998年与马自达合作之后，海马汽车旗下福美来、普利马等车型畅销全国。虽然2006年因为各种原因，不得不与马自达分道扬镳，但几年间的合作还是让海马汽车积攒了不少制造技术。

之后海马汽车开始“第三次自主创业”，一路顺风顺水进入发展“黄金期”，2016年销量达到历史巅峰的21.6万辆。可2017年起海马汽车销量急转直下，跌落到如今这般凄凉境地。

那么究竟是什么导致海马汽车由盛转衰呢？缺乏核心竞争力，是海马汽车溃败的根本原因。

汽车行业分析师贾新光认为，海马汽车销量不佳的主原是没有畅销车型的推出，产品边缘化。推出的新品特点不突出，传统燃油车方面没有明显竞争力，新能源汽车方面也没有突破。

近年车企竞争越来越激烈，海马汽车的战略不够积极并缺乏前瞻性。

海马汽车当年和日方合作结束后，曾提出“两岸三地”的战略，在上海做研发，在海南做中高端轿车，在郑州做商用车面向西部市场，也涉及了新能源汽车的形象工程。但是海马的高层在新车型、新能源汽车的开发上只能算有所投入，用力并不算多，导致战略成效不明显。

从4月下旬至今，海马汽车连续两次宣布变卖房地产，公司称“盘活存量资产”，实则应对连续两年亏损、被实施退市警示的困境。

5月15日晚间，海马汽车发布公告称：

为优化和盘活存量资产，公司拟公开出售位于海口市金盘工业区的部分闲置房产，涉及住宅269套，商铺15套，账面价值原值为3089.99万元。

数据显示，269套住宅中，超过九成的房产面积不超过30平米，仅有几套住宅面积在80-100平米，另外还有几套住宅面积非常大，例如创业新村一区有一套住宅面积高达6604平米，还有创业新村二区有两套住宅面积分别为520平米、665平米。

海马汽车狂卖房子的事情引起了网友的关注和评论。

不狠狠逼一下自己，都不知道自己有多少套房。

02、“山寨之王”的没落

11月5日晚，众泰汽车发布公告称，控股股东铁牛集团所持有公司的3.56亿股份被司法冻结。

这让人又注意到了众泰汽车。

祸不单行的是，众泰汽车发布的三季度报告显示，第三季度公司营业收入为3.6亿元，同比下降88.41%，净利润为亏损4.7亿元，同比下降521.5%。

作为曾经的中国自主造车"四小龙"之一，众泰汽车正遭遇成立16年来的最大危局。

近日，来自于平安银行的一份内部邮件称，众泰汽车等四家车企年底将进入破产程序，"预计涉及上下游汽配供应商产业链合计约500亿元坏账。"

对于传言，众泰汽车迅速做出否认，并声称已向公安部门报案。但是，在澄清传言的公告中，众泰汽车也承认，截至2019年6月，公司资产总计金额约为305.31亿元，负债合计金额已高达132.41亿元。

从遭遇"破产门"传言，到被比克电池起诉、落入"欠债门"，再到工厂停工、利润暴跌、销量腰斩的多重难题，众泰汽车在2019年下半年陷入了空前的危机之中。

从2017年借壳上市至今，众泰汽车的"高光"时刻短暂即逝。这家因“山寨”奥迪、保时捷而声名鹊起的车企，前路未卜。

众泰汽车成立于2003年9月15日，由多家汽车零配件企业作为支撑。相对于诸如一汽、上汽、长城等自主汽车品牌，众泰是一个进场颇晚的"小弟"。然而后来众泰所搅起来的"风浪"，震惊了一众前辈。

2004年，众泰收购了台湾丰田特锐车型生产线，连设备带模具，乃至技术工人和管理人员都一起带了回来。在此基础上，2005年6月18日，众泰2008下线。

到了2008年，众泰汽车照搬特锐模式，买来梦迪博朗车型生产线。

简单的买买买，并没有让众泰在自主车企中脱颖而出，更不用说与合资品牌进行较量。在平庸了十年后，众泰将中国一些自主车企小打小闹的"山寨"，做到了极致。并凭借胆量高人一等的"山寨"车型，一飞冲天。

2013年，众泰在公司成立十周年推出了T600车型，掀起了销售热潮。众泰T600的外形，与当时的奥迪Q5外观非常相似。豪车外观、suv定位加上国产低价，让众泰T600销量起飞，并带动众泰汽车在2014年总销量突破16万辆。

这之后，尝到甜头的众泰汽车继续大胆“山寨”！2016年末，外观与保时捷Macan高度相似的众泰SR9问世。其刚上市三天，订单就突破了2万辆，甚至当时在4S店一车难求，要加价4万元才能提车！

众泰因这些成功的"山寨"车型，终于更上层楼！2016年，众泰汽车累计销量达到33.31万辆，同比增长50%，进入当年中国汽车品牌销量前十，达到企业发展巅峰。

在经历了辉煌的2016年后，众泰汽车一跃成为自主品牌炙手可热的新势力，隐约看到了触及一线大车企的影子。然而估计就连众泰自己都没有料到，2016年会成为企业的最高峰，再也难企及。

2017年，踌躇满志的众泰汽车定下了全年40万辆的销售目标。众泰汽车董事长金浙勇更是公开表示："2017年是众泰汽车品牌重构的元年。"立志要以"精品造车，以质取胜"的理念造国民好车，想要去掉赖以成名的"山寨标签"。

然而现实却不甚理想。众泰汽车在2017年累计售出新车317036辆，同比下降4.8％，远低于行业的平均正增长。虽然其销量再次突破30万辆，但全年目标完成率，仅为79.2％。在中国汽车市场正增长"关门"的最后一年，众泰开始掉队。

根源在于习惯了"复制性创新"的众泰，并没有形成真正的自主创新力。随着合资大品牌更加强势，国内消费者的品牌意识不断增强，依靠模仿甚至是抄袭的汽车品牌正在逐步被购车者抛弃。

去年8月份，17名众泰汽车经销商到山东临沂的生产基地进行维权，维权原因主要是S系列产品出现了大量质量问题，对前端销售造成了极大的影响。经销商平均亏损在几百万，有的甚至高达一千万。

进入到中国汽车市场增速分水岭的2018年，众泰汽车在上半年交出了销售新车154,307辆，同比增长45%的成绩单。

然而在2018年下半年，众泰汽车销量折半，导致全年销售新车23万辆，同比下降近三成；2019年上半年，众泰汽车仅售新车6.4万辆，形势更加不容乐观。

03、老牌车企的没落

谁也没有想到，一家历史悠久的摩托车、汽车生产商，此刻步履蹒跚。

11月15日晚间，力帆股份发布产销快报公告，10月份，公司传统乘用车销售29辆，同比下降99.25%；新能源汽车销量为423辆，同比下降64.15%。这家曾经风光一时的上市车企处在风雨飘摇的关口。

这不得不提到力帆股份创始人，重庆首富尹明善。

在一次论坛上，尹明善与中国前首富王健林同台谈天论地，其江湖地位可见一斑。

这位出生于1938年的商人，已经年过80岁，他的人生经历也可谓传奇。

尹明善出生在重庆涪陵，一个盛产榨菜的地方。早年他坐过18年牢，当过化工厂工人、英语老师、出版社编辑。

47岁的时候，尹明善跟随时代浪潮，"下海"经商，成为一名出色的书商，赚取了事业的第一桶金。54岁创办力帆摩托，后来称霸全中国，让尹明善在全国扬名。

1991年一个偶然的机会，尹明善发现摩托车配件是块"香饽饽"。于是在1992年时便开始转行，拿着20万元的启动资金。

搞起了摩托车，90年代初期的重庆，已经成为了全国摩托车生产基地，拥有"嘉陵""建设"这样家喻户晓的摩托车整车企业。

随后，力帆摩托车大获成功。2000年，62岁的尹明善凭以5.5亿元的净资产荣登2000年福布斯50位中国富豪排行榜。2003年时，力帆已经成为国内最大的摩托车制造商。

2003年，他瞄上了汽车行业，于是兼并重庆专用汽车厂，并正式杀入汽车行业。

2010年，力帆股份在上交所挂牌上市，成为广汽集团之后，国内第二家实现整体上市的汽车企业，也是全国第一家在A股上市的民营车企。

尹明善不仅搞汽车早，搞足球也早。2000年，尹明善进入福布斯富豪榜的当年，他用5580万元买下了重庆前卫寰岛红岩足球俱乐部，将其更名为"重庆力帆足球俱乐部"。

同年，重庆力帆夺得中国足协杯冠军。

2003年，尹明善收购重庆专用汽车制造厂80%的股份，进军汽车领域，将公司改为重庆力帆汽车有限公司。

2006年，力帆推出第一款自主汽车品牌——力帆 520。但第一款汽车就给了力帆当头一棒，差评简直不能再多。

2009年，力帆320上市，一举扭转520的颓势，巅峰月销量达到7000辆。

力帆造车造的起劲，尹明善儿子尹喜地玩起豪车来也不遑多让，有传言称其光超跑就有30多辆，人称"精彩哥"。

力帆造车之后，沉迷于模仿国外车企经典车型，不仅技术积累上严重落后，质量也出了问题。

2016年，被业界视为力帆新能源汽车走入下坡路的转折点。

公司发布公告称：公司2015年共有2395辆汽车不符合新能源汽车申报条件，补助资金被取消。

力帆股价应声连续下跌，这一年公司的净利润也创下上市以来的新低。

2019年前5个月，力帆股份的新能源汽车销量仅为1011辆，同比暴跌57.77%,甚至有一个月只卖出29辆车。

种种案例都显示，中国的车企都躲不过吃核心技术的亏这个宿命。

04、混乱是进步的阶梯

改革开放以后，为了改变过去中国轿车工业的停滞状态，中国引进德国大众作为合作伙伴，开始生产桑塔纳轿车，刚开始，轿车的国产化率才3%。

而20年后，中国有大大小小的车企数百家，与之对应的是德国仅有四大车企：奔驰、大众、宝马、欧宝。

以德国为例，德国的汽车工业到1914年第一次世界大战爆发时，已基本形成了一个独立的工业部门，年产量达到2万辆。其中1923年到1929年这7年时间，被称为是德国汽车工业“黄金般的二十年代”。

这一时期，汽车工业发展迅速，现代汽车技术不断得到完善。

西德的经济在一片废墟上创造出著名的“艾哈德经济奇迹”，只用了十几年的功夫，就再一次超越英、法而成为欧洲第一的经济强国。这一经济奇迹的产生，与德国汽车工业的迅速发展密不可分。1950年至1960年，联邦德国的汽车年产量由30万辆增长至200万辆。

紧随其后的六十年代，德国汽车工业日益成熟，厂家数量开始锐减，汽车厂家数量由顶峰的100多家减少到仅剩10多家。

这主要是因为汽车产业是高度精密化的产业，只有集中力量才能办大事，马太效应逐步显现，优胜劣汰已是必然。

以德国作为参考，中国车企数量在未来将会不可避免地减少。非头部车企市值的普遍降低，或是一次退场预热。

中国汽车行业面临的难题是：2020年市场降幅将明显收窄，乐观情境下有望实现正增长。从长期机制看，中国汽车市场处于从中高速向中低速增长的阶段，甚至已经到了跨越的阶段，新车增速从11%-12%，逐步向4%-5%甚至是向3%-4%过渡，这个过程将持续14-16年。

中国车市很难回复到2017年的市场高位，行业已经步入存量时代调整期，而汽车产业的调整也在寻找生存法则。

由简入奢易，由奢入简难。