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继2季度实现整体盈利后，美团点评在今年3季度证明了自己的盈利能力。

11月21日，美团点评（股票代码：3690.HK，以下简称“美团”）发布了2019年三季度业绩，各业务继续实现增长，季度营收达275亿元人民币，创单季新高。同时，公司实现经调整净利润19亿元，其中，每位交易用户平均每年交易笔数增长至26.5笔。

此前在Q2季度，美团首次实现整体盈利，但在当时，美团CFO陈少晖就在财报会议上就向分析师强调，美团的重点是在于增长而不是盈利。（详见钛媒体前文：美团Q2首次整体盈利，但增长仍然是未来重点 | 看财报）

Q3季度，美团不仅提升了净利润，其餐饮外卖的业务连续两个季度盈利，此前一直亏损的新业务营收转正。“我们再度收获了一个增长强劲的季度，收入的快速增长意味着美团给商家和用户创造了更多价值，同时也印证了中国仍是全球最具成长性的消费市场，我们对中国市场的长期增长充满信心”，美团CEO王兴点评Q3时再次强调了增长。

而这一利好也刺激了美团点评股价的上涨。22日港股开盘，恒指高开0.45%，美团点评开盘价报101.3港元，涨幅为10.23%，总市值为5868.73亿港元。

截止到22日休市，尽管股价有所回落，但美团点评的股价依旧维持在了99.45港元的高位。

主体业务单季营收创新高，收入结构进一步优化

2019年三季度，美团主体业务表现亮眼，营收创下单季新高。

• 餐饮外卖业务保持强劲增长势头

根据财报，美团餐饮外卖业务保持强劲增长势头，交易金额由2018年同期的人民币800亿元同比增长40.0%至1119亿元，订单量也由2018年同期的18亿笔， 同比增加38.1%达25亿笔，再次实现季度盈利。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长1.3%。

同时，2019年第三季度的餐饮外卖业务变现率同比维持稳定。餐饮外卖业务收入由2018年同期的人民币112亿元同比增长39.4%至2019年第三季度的人民币156亿元。餐饮外卖业务毛利由2018年同期的人民币19亿元增长64.5%至2019年第三季度的人民币30亿元，而毛利率由16.6%上升至19.5%。 

本季度，美团外卖在用户侧激发了夏季即时消费需求，用户使用外卖服务的时段和品类呈现出更加高频和多元的趋势。 

美团方面表示，经研究发现，除了午晚餐的高峰期外，40%的白领在夜间使用外卖服务，并由此孕育出独特的白领“夜经济”。

除了“夜经济”外，在用户侧，美团着重挖掘存量市场，建立了下沉市场用户与平台持续性的互动与粘性，通过餐饮外卖会员制，以及丰富多样的产品和个性化的服务，激发了本地消费市场的巨大潜力。

在商家侧，美团继续探索供给侧数字化，不断创新在线运营解决方案，进一步带动商家创收，促进整个行业的可持续发展。

在随后的财报电话会议上王兴表示，订单数的增长是美团长期的目标，美团希望能够让餐饮外卖服务能够成为中国人消费食品非常重要的基础设施。他还透露，未来会对市场的长期增长进行投资，也希望能够在短期内看到一些效果。“在过去几年当中，我们目前交易的订单数量也是不断的增加，在未来几个季度当中，我们认为餐饮外卖的收入也是会稳步的增加。”

另外，凭借多元的营销产品创新和一系列的促销活动，美团进一步提升了用户流量，并借由交叉销售带动更多交易，同时通过持续优化广告算法，为更多中小本地商家提供多元化、个性化的营销服务。在中国传统七夕节期间，平台全品类发起“完美七夕节”活动，餐厅预订量较往年同期增加逾300%，节日前购物类别及休闲娱乐服务的消费者流量得到显著提升。

• 到店及酒旅业务板块毛利率轻微下降

至于到店及酒旅业务板块，财报显示，本季度收入达62亿元，同比增加39.3%，交易金额增长加速，由2018年同期的人民币493亿元增长29.4%至2019年第三季度的人民币639亿元。

到店、酒店及旅游业务毛利由2018年同期的人民币40亿元增至2019年第三季度的人民币55亿元，而毛利率则由90.6%同比轻微下降至88.6%，但环比维持稳定。

就酒店预订业务而言，2019年第三季度，国内酒店消费间夜量同比增长44.4%，得益于在下沉市场的进一步渗透以及与高端酒店的深入合作，本季度酒店间夜量首次超过1亿，及日均间夜价亦同比稳步增长。

美团点评表示，2019年第三季度，继续与低线城市的更多酒店开展互利合作，并加大在平台上向现有用户交叉销售酒店预订服务的力度，这促使国内酒店间夜量加速增长。

此外，美团点评于2019年4月推出的「酒店+X」活动继续促进了高端酒店预订业务的增长，并帮助高端酒 店推广非住宿服务，如餐厅、婚宴场地、水疗中心及健身房，从而进一步加强了其收入来源。因此，于2019年第三季度，来自高端酒店的收入贡献同比进一步增长。

新业务发展尚需加速，共享单车是明年投资核心领域

在Q2，由于减少对单车的投入，此前一直被外界称作“亏损黑洞”的新业务也由负转正，收入由2018年同期的25亿元增长至46亿元，整体毛利实现4.2亿。

新业务也在本季效率稳步改善，收入由2018年同期的人民币35亿元增长65.4%至本季的人民币57亿元，毛利率为18.7%。

值得注意的是，新业务效率虽有改善，但从业务长期发展来看，未来仍需加大投入力度，此外，主体业务的快速增长也为新业务未来的发展提供了更大的可能性和灵活空间。

新业务中，美团单车逐步用新的美团单车替换部分旧版本单车，首次实现线上线下品牌色统一，此举不仅得到了用户的积极反馈，与平台其他业务的协同效应也得到了加强。

此外，与2019年第二季度相比，经营亏损持续显著收窄，主要归因于折旧大幅减少，因为部分单车的使用期限于2019年第三季度已到期，而替换的新美团单车也有助于降低折旧。

就网约车服务而言，美团继续优化位于上海及南京的自营模式运营的同时，亦在更多城市探索聚合模式。

王兴在电话会表示，美团将继续增加在共享单车业务上的投入，增加营销，包括品牌推广方面的投入。他进一步强调，共享单车是明年投资的核心领域，未来将进一步提升单车的供应链能力。

小B业务谨慎拓展

此外，王兴还提到，美团的新业务中，杂货店业务正在不断增加试点项目。他还表示，美团也会不断加大对零售业务的投资，这是基于美团的投资回报率所做出的结果。此外，美团也将不断投资饭店管理系统和分销管理系统，希望能够从供应端进一步帮助商户。

在生鲜零售领域，美团继续审慎探索，其中，美团买菜提升了在自营城市的仓库密度，美团闪购则在武汉启动了十个传统农贸市场的试点项目。此外，在为商家提供的B端服务方面，美团持续关注供给侧数字化方面的机会，通过对餐厅管理系统和B2B食物配送的投入，积极助力传统产业实现数字化转型。同时，我们平台模式中的鲜花及医药等高客单价品类继续实现强劲增长。

至于餐饮管理系统业务，美团仍侧重优化产品及增加优质商家的覆盖面，以为未来商业化奠定更好的基础。于2019年第三季度，优质商家数量同比及环比继续增长。 

美团方面认为，三大业务板块快速增长的背后，是美团持续加强科技创新投入带来的结果。未来随着中国数字经济的发展，美团也将大力投入科技创新，加大高科技人才引入，推动生活服务业供给侧数字化，并在大数据、人工智能、物联网，以及无人系统和机器人等方面保持积极探索。

（本文首发钛媒体，作者/高梦阳）