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抛开哔哩哔哩 （以下简称B站）以长期以游戏营收作为视频网站主要营收来源的“奇特”商业模式不提，作为国内的互联网公司，B站似乎总是有一种能力将自己的合作伙伴转化为持币入场的股东。

腾讯作为早期投资者之后最近也一直在不断增持加码，在2018年年末B站宣布了与阿里旗下淘宝网的合作协议，结果隔年淘宝中国就高调入股B站，B站也成为了国内为数不多能够获得两家巨头持股却还能勉强独善其身的互联网公司。

4月9日，又一家原先的合作伙伴也决定成为了股东，这一次则是被游戏玩家们戏称为了“大法”的索尼。

4月9日，B站和索尼公司同时宣布，B 站获得索尼 4 亿美元的战略投资。索尼将通过旗下全资子公司索尼美国（SCA）对 B 站新发行的 Z 类普通股进行认购。交易完成后，索尼将通过其子公司持有 B 站已发行股份总额的约 4.98%。

根据B站于最新的一份年报显示，索尼获取B站 4.98% 的股份后，将成为后者第六大股东，排在前五的依次是：陈睿（董事长）、腾讯、徐逸（创始人）、阿里和正心谷创新资本。由此可见，索尼将成为了第三家用真金白银看好B站发展前景的行业巨头。

在声明中，B 站董事长陈睿表示：“此次战略合作将有助于我们为用户带来更优质的内容和更好的服务体验，特别是在动画与游戏领域。我们期待能与索尼在更广阔的领域共同携手，满足用户不断增长的文化和娱乐需求。”

在不久前发布的2019年Q4财报中，B站的游戏营收首次降低到总营收的50%以下，这种情况似乎显示出B站开始逐渐摆脱掉对游戏业务的过度依赖。但从另一个角度来看，曾经成为B站主要收入来源的索尼旗下 Aniplex 手游《Fate/Grand Order》（以下简称 FGO ）已经明显开始进入营收衰退期，而短期来看想要维持一份足够体面的营收数据，B站依然需要仰赖游戏业务，这也意味着他们急需找到下一个FGO。

离不开游戏的B站背靠索尼后：解决FGO版权之忧、意图再复制个 “FGO”式印钞机  

事实上，B站很不愿意外界将其称为一家游戏公司，上市前由于甚少披露详细的财务数据，关于B站到底靠什么挣钱一直也都是众说纷纭。直到B站上市前的招股书正是公布，所有人才发现一直被认为是视频网站的B站，原来是游戏支撑着这样一家被用户戏称为“用爱发电”的商业公司。

根据B站当时的招股书披露信息，通过代理 FGO 等游戏，B站 2017年的游戏收入超过20亿元。游戏占总收入的比重也从原本的65%左右增加到83.4%。其游戏收入主要来自于两款游戏，分别占到全部游戏收入的71.8%和 12.7%，从从市场反响已经各种第三方下载量的统计数据来看，这两款游戏应该分别为 FGO 以及《碧蓝航线》。

▲  《碧蓝航线》游戏界面

FGO 的吸金能力毋庸置疑，根据Sensor Tower在今年2月对 FGO 的营收情况进行的统计显示，自2015年在日本上线以来，这款二次元IP手游已在全球的营收已经超过40亿美元，约33亿美元（占总额的81.5％）还是来自日本国内。2019年，FGO在日本App Store畅销榜的成绩相对稳定，全年共有超过80天获得畅销榜第一。中国玩家则为FGO贡献了4.16亿美元的收入，占总额的10.4％；美国玩家的支出排名第三，约1.518亿美元，占游戏收入总额的3.8%。

也正是如此强大的吸金能力，带动了B站连续多个季度游戏业务的快速增长。但仅仅只有如此单一的收入来源显然无法说服华尔街那些视持续高增长为最高标准的投资者，B站后续也上线了包括《碧蓝航线》、《明日方舟》、《崩坏3》、《梦王国与沉睡的100王子》、《RMBY》、《BanG Dream》、《无法触碰的心》、《梦之祭》、《一血万杰》、《神代梦华谭》等一大批代理甚至自研的游戏，但不论在市场上的声量还是吸金能力都无法与FGO匹敌。

但说到底FGO毕竟还是一款手机游戏，即便是有动漫作为基础，其维持其热度依然相当困难，根据Game Analytics过去的一份调查显示，大部分手游的平均生命周期只有6—12个月。即便FGO在日本市场连续多年都保持高热度和强大营收，但日本市场本身就具有其独特性，其手游营收能力前三名中的另外两位《怪物弹珠》、《Puzzle&Dragons》都是常青树般的存在，其用户消费习惯与市场环境都与国内有相当大的差异，FGO甚至在去年还反超上述两款游戏登顶了日本手游营收的榜首，然而很难指望FGO在国内游戏玩家的用户能够在始终保持在高水平。

同时另一个值得注意的观察点是，FGO还并非B站的自研作品，其拥有权限仅仅只是内地代理发行，这意味着在版权上有着巨大的不确定性因素，版权方随时可能会更换代理方，或者在续作上不考虑与B站合作。当年第九城市痛失最大营收来源《魔兽世界》之后，几乎消声灭迹的历史大概不少玩家都还记忆犹新。

▲  《FGO》游戏界面

而FGO这款游戏的版权方正是索尼旗下的Aniplex，这家公司以动画发行为主，《火影忍者》和《银魂》这些动画迷耳熟能详的作品都是由这家公司参与发行。如今B站通过与Aniplex达成资本层面的深度绑定，起码在版权代理这个维度已经解决了后顾之忧，即便是出于对手上价值4亿美元B站股票价值的考虑，Aniplex在更新版权代理以及新游戏的国内发行方面必然会优先考虑B站。

对于Aniplex和B站来说，再复制一个类似FGO般的“印钞机”可以说也是双方的共同目标之一，也正是基于这样的原因，最近一两年在日本国内热度持续攀升，并且也在B站动画播放量上登顶的《鬼灭之刃》动画版，在不久前公布了手游和PS平台主机游戏同时进入开发的消息。如果真有“影游联动”这回事，同时拥有索尼哥伦比亚影业和PS这一全球三大主机平台的索尼大概是唯一有发言权的公司，FGO手游的成功本身也是依靠着Fate系列动画这一IP而来。

同时， B站背后庞大的以年轻人为主的用户群，也将会为索尼的下一代PS主机提供一个更加庞大的潜在消费群体，在去年B站发布的《2019bilibili游戏区年度盘点》中，最受好评游戏榜单前五中便有去年PS4平台独占的年度话题之作《死亡搁浅》，若是2020年年末PS5能够如期发售，伴随着一系列独占游戏上线，B站作为国内最重要的主机游戏直播平台，势必会对新主机和游戏在国内的销售起到巨大的带动作用。

二次元的商业化，“大法”下的Aniplex或是B站未来的样子  

除了实打实的4亿美元与更加深度的捆绑合作，并押注下一款热门手游之外，索尼对于B站同样也是一个重要的版权内容来源。

不论如何调侃B站是游戏公司，但维系这家企业的社区文化与调性的还是其平台上的大量视频内容。虽然UCG和PUCG内容依然占据了B站视频总量和点击率的绝大部分，但随着所谓的“出圈”行动不断扩大，大量非二次元以及传统视频用户的涌入，更多经典意义上的视频版权依然是B站所急需的战略储备，这也是为何从这这两年开始可以看到B站买下了不少经典港片或者好莱坞老电影的版权。

▲  B站截图

就在B站和索尼宣布达成资本层面的合作的前一天，4月8日，B站上线的一则专题页面显示，索尼音乐娱乐已正式与哔哩哔哩达成战略合作。从即日起，用户可以在B站观看索尼音乐娱乐旗下曲库MV。该专题页回顾了索尼音乐历史上推出的一众经典专辑，同时也公布了即将在B站上线MV的艺人名单。名单除了包括Michael Jackson、Beyoncé、Mariah Carey、Bob Dylan、Oasis等欧美巨星级歌手及乐队外，还包括了A-Lin、黄绮珊、莫文蔚等华语歌手，以及嘻哈、电音等领域的音乐人。

前文也提到了，作为一家真正的综合型科技娱乐公司，索尼旗下还拥有包括索尼哥伦比亚影业、Funimation等知名影视制作和发行公司。前者不仅在真人电影领域拥有“蜘蛛侠”、“黑衣人”等知名 IP，同时也与大师级导演昆汀有过多次合作，其经典电影内容库不容小觑。另外，索尼动画部门最近几年的表现更是亮眼，《精灵旅社》系列与《蜘蛛侠：平行宇宙》都是叫好又叫座的作品，后者去年更是成功在奥斯卡上打破了迪士尼与皮克斯对最佳动画长片的长期垄断。

Funimation则是北美重要的日本动画电影作品发行方，拥有《你的名字》、《龙珠Z》、《海贼王》、《我的英雄学院》等多部知名日本动画IP的海外发行权。随着双方在资本层面的牵手，今后若是能够打通这些更加微观层面的内容版权合作，对于迫切追求“出圈”的B站，以最小的内容成本获取最大众化的内容，自然是一件可遇而不可求的好事，并且这样的另辟蹊径或许反而有助于其在视频平台的版权大战中得到一些空间。

▲  《海贼王》剧照

更为重要的是，索尼旗下如Aniplex这样的公司，已经完全实现了从上游漫画、动漫到中游手游、主机游戏、衍生品开发以及下游发行、版权售卖等全产业链的运营，Aniplex的系列手办在B站的会员购中就相当具有人气。这背后虽然有日本二次元市场本身足够庞大的优势，但作为一家全球化的商业公司，其成熟的供应链和解决方案无疑是极有借鉴价值的。

B站目前同样在进行着产业链上下游的布局，不论是收购网易的漫画部门还是投资手游、虚拟偶像、漫展、衍生品等中下游初创企业，其最终的目的还是想要试图打造属于B站的“二次元全产业链”，相比于谈及娱乐全产业链必提的迪士尼，索尼旗下的部分子公司在风格与类型上恰恰更适合作为B站的榜样。

相比于从腾讯与阿里这两家巨头那里获得那些若即若离的流量支持，索尼作为一家更加国际化的老牌科技娱乐巨头，或许能够为B站带来更多不同维度的帮助，不论是如何更加精细的运营和管理二次元全产业链，还是更加具有野心的走向海外，经历过“日本买下美国”并且最终生存下来的索尼，显然都是一本更有价值的“活教科书”。