中兴预警巨亏，宣布管理层集体降薪，无论如何转型，都恐在短期内已难挽中兴利润颓势，现任CEO史立荣更将面临任职尴尬。

【远山/钛媒编辑】10月15日，中兴通讯H股开盘大跌12.28%至11港元，A股开盘报跌停价9.45元人民币。原因是中兴发布亏损预警，中兴表示,毛利率同比下降,以及配合美国商务部调查伊朗市场不利影响,前三季预计亏损16.5亿至17.5亿元人民币。公司管理层对目前的经营结果表示歉意，并决定集体降薪。

这一切似乎并不偶然，就在此前几个月，中兴一直被曝光于各种利润困局之中，股价急挫，以公司总裁史立荣为首的高管，还高调回购股票，但仍难扭转股票低迷局面。

一切又似乎出乎意料。在此前，中兴一直在树立要以利润为中心进行大调整的形象。10月11日，证券之星载国泰君安孙凌霄的研究报告称，最近的负面新闻对中兴通讯业绩影响有限。他认为，“公司3季报有可能会超预期,主要由于之前中报中未确认的收入约30亿元人民币将会计入3季报。同时,公司综合毛利率水平将会改善,主要由于未确认的高毛利的PON合同将会计入3季报。 因此我们仍然建议逢低‘买入’公司股票。”

话音未落，中兴即曝巨额亏损。券商报告不靠谱又多一例。中兴表示，电讯商延迟资本开支，导致约20亿元人民币收入要押后入帐，加上对内地的销售，采取更审慎的入帐政策；与此同时，大量低毛利率的海外订单，集中在第三季度入帐。此外，中兴管理层预计，全年手机出货量仅2500万部，低于原先估计的3000万部。

中兴认为，公司有信心尽快扭亏为盈。中兴将从“以规模为中心”转向“以利润为中心”，提高对内外形势的敏感度并及时做出战略调整；全力提高订单盈利性，同时针对过往亏损项目，限期减亏、扭亏。

在预亏公告中，中兴还透露，其拟出售的旗下子公司中兴特种设备股权已得到确认。预计本次股权交易将增加中兴通讯投资收益人民币3.6亿元至人民币4.4亿元之间，本报告期内中兴通讯已确认投资收益人民币3.65亿元，剩余部分投资收益将待本次股权交易完毕确认。

此外，中兴正在更积极的节省成本，公司将对长期亏损且在短期内无法扭亏的代表处进行裁撤，计划在未来一年裁减数千个职位。

美林认为，中兴最坏情况已过，加上估计内地至少有两家电信商，会使用TD-LTE技术，日后将陆续增加相关的资本开支，中兴将最受惠；另外，公司与Ethiopia Telecom签订的合约，毛利率较高，将可带动明年的海外收益。

而泓福证券则看淡中兴股票，其理由是，美国报告认为中兴危害其国家安全、以及思科与中兴终止长期合作等问题，短期内无法解决，相信将继续影响其第四季盈利表现，建议投资者应小心留意。

压力最大的恐怕是史立荣。下届董事会于2014年的换选，其能否连任，还是问题。自中兴实行轮值CEO制以来，史立荣是第二位被换选上位的CEO，于2010年替代殷一民升任公司 CEO。史立荣替换殷一民任CEO的一大考虑，即他的海外背景，公司希望他能带领中兴在海外走得更远，但事实与业绩却并未给出满意的答卷。

当然，外部局势，已比殷一民任期八年的时期要复杂困难得多。   ■