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文 | 消金界

对持牌消费金融公司来说，每一年都说很难，但从没有哪一年像2020年这么难。先是开年的疫情，给各家公司带来巨大考验；2020年8月，最高法将民间借贷利率下调至4倍LPR（15.4%），更是引发行业震动。

从2009年首批四家试点消费金融企业获批，至2020年，消费金融在国内成立了整整十一个年头。经过十一年的时间，整个行业已经由此前的爆发性增长，到整个行业增速放缓、逐渐趋于理性。

中国银行业协会数据显示，截至2020年6月末，消费金融公司总资产规模达4861.5亿元，贷款余额为4686.1亿元；截至2019年末，消费金融公司贷款余额4722.93亿元。而此前几年，行业均维持在20%以上的年复合增速。

消金界分别从开业情况、主营业务、资金来源、人事变动这四大方面，对持牌消金进行盘点。相信这四大方面，也将继续影响着2021年持牌消金的走势。

 消费金融牌照开闸，巨头入局加速竞争 

在过去的2020年，消费金融公司批筹速度加快，平安消费金融、小米消费金融、阳光消费金融陆续开业。此外，共有5家消费金融公司获批，分别为重庆小米消费金融、北京阳光消费金融、重庆蚂蚁消费金融、苏银凯基消费金融、唯品富邦消费金融。至此，已经开业的持牌消费金融公司数量达到30家。

消金界了解到，此前不少银行和消费金融公司，很早就将申请消金牌照作为战略部署之一。当下，包括建设银行、南京银行、上海农商行、江苏银行、福建海峡银行等在内的机构，在牌照申请上都加快了步伐。

值得一提的是，11月2日，银保监会与央行联合发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，对于注册资本及联合贷款出资比例都做了明确要求。一时之间，网络小贷牌照价值大幅缩水。

对于一部分有实力的网络小贷公司来说，也在加快转型申请消费金融牌照。而消金界了解到，监管的要求不但没有放松，反而越来越严格。

与网络小贷牌照相比，消金牌照对公司的股东背景、经营状况等都有更加严格的审查标准。比如，对于非金融机构一般出资人，监管对公司的治理结构、现金流、资产负债率等都做出了要求。

有接近监管的人士透露，要求国资背景发起方的消费金融公司，公司资产规模在20亿元以上；此外，此前申请消金牌照，各地银保监会审批就行了，如今需要先报地方申请，地方审批通过后，再去北京银保监会申请排队。

实际上，在等待审批期间，不乏发起机构不再符合上述申请资质而退出的案例。如奥马电器、二三四五等企业由于业绩生变，均退出了申请筹建消金公司的股东之列。

从长远来看，消费依然是拉动我国经济增长的主要驱动力。但是此前一些机构在业绩突飞猛进的同时，金融风险不断积累和暴露。当下监管加码净化不规范业务，将消费金融纳入统一监管体系。在这个过程中，监管堵住了偏门，企业只有走正门，才能长远。

 疫情倒逼线上化改革，场景金融占比提升 

2020年各家在业务层面有两个最主要的特点，其一是疫情倒逼各家进行线上转型，其二是加大自营业务的开发与投入。

其实开业最早的一批持牌消金——北银、锦程、中银、捷信，无一不是线下业务起家。

消金界统计发现，现在在主营线下业务的持牌消金中，兴业、长银五八、长银、哈银、杭银消金以直营模式为主；中银、湖北、锦程消金则主要通过和线下渠道合作来展业。

与此同时，后者将目光瞄准房抵市场，纷纷布局房抵、二抵业务。一位接近锦程消金的从业者表示，平台九成都是二抵业务（第二顺位抵押）。

2020年一场突如其来的疫情，使线下业务首当其冲，各家加速了线上化转型。

拿受疫情影响最严重的的湖北消金来说，此前八成业务都是线下大额贷款，疫情期间业务一度停摆。随后平台逐渐加大线上转型，比如发力线上贷款产品“小鱼福卡”。如今平台线上业务占比超过一半。

而一直被称为线下黑马的兴业消金，线下业务占比将一度达到九成，2020年上半年受疫情影响，放款量同比下滑超八成。2020年初，兴业消金上线纯线上产品“应急金”，固定额度300元，按周计息，每周一元，利息总额不超过30元。

此外，线下模式比较重的捷信，2020年初就关停了包括医美、生美在内的场景分期，宣布线上化转型，布局了线上分期商城和备用金。

此前我们盘点时发现，绝大多数持牌消金线上业务的增长，靠的是和京东蚂蚁百度乐信这类互联网平台的合作。

拿头部持牌消金马上消费、招联金融来说，几乎对接过除小红书、拼多多以外其他所有主流的流量平台。

此外，包括中邮、中原、河北幸福、北银、哈银等在内的大多数持牌机构，都是通过助贷或联合贷实现业务增长。

比如，哈银消金线上对接了度小满金融、京东数科、蚂蚁集团、360数科、滴滴金融、乐信、小米金融、携程金融等大多数互联网巨头。业内人士表示，仅凭二股东度小满一家引流，其日均放款就已达到几千万规模。

然而，2019年以来，线上助贷业务风险频发，美利车、爱又米、闪银等平台接连暴雷，牵连了背后合作的资金方；另一方面，不管是监管还是股东，都对持牌消金的经营提出要求。长远看来，各家还是要夯实风控能力，发力自营业务。

当下不少持牌消金已经推出了线上自营产品，比如锦程消金的“锦囊花”、幸福消金的“幸福花”、中原消金的“提钱花”等等。此外北银消金刚刚上线了线上自营产品“e点花”，产品对标平安消金的“小橙卡”。

此外，持牌消金也在加强场景生态布局。一方面，捷信、招联、马上、中邮、金美信等消费金融公司通过打造分期商城，自营分期场景；另一方面，各家也在拓展和外部场景方的合作。

比如，包括中银、河北幸福、中信以及刚开业的小米消金，都在加大教育场景业务的合作，对接了包括中公教育、升学吧在内的场景。

而马上、捷信消金的医美分期业务也逐渐恢复。比如，马上消费正在全国范围内招兵买马，组建医美分期的团队。在业务上采用的模式或主要采取直营模式，合作连锁医院。

很多时候，场景是好场景，但最终还是出了风险事件，比如2020年蛋壳公寓、优胜教育、学霸君等接连暴雷，给行业带来很多经验和反思。每个场景的进入都有其壁垒，需要持牌机构进行详尽的市场调查、构建完善的风控准入标准。

 融资渠道多元化，同业拆借和借款仍是主力 

由于消费金融公司不能吸收公众存款，因此多元化的融资渠道至关重要。然而，2020年的一场疫情，以及民间借贷利率红线的大幅下调，企业风险暴露增加，很多机构的融资难度不降反增。

消金界统计发现，2020年共有中信消金、湖北消金、华融消金、北银消金、晋商消金这5家持牌消金获得股东增资。

目前持牌消费金融公司中，捷信的注册资本金最高，为70亿元；其次是平安消金的50亿元，马上以40亿元的注册资本金位居第三。能否获取更多资金支持，背后也是各家综合实体的比拼。

资金可以说是持牌消金的命门。增资不顺，甚至会面临没钱可放的境地。比如。苏宁消金注册资本金6亿元，长银五八注册资本金9亿元，按照10倍杠杆率计算，其放贷规模也就在60亿元、90亿元。这对业务发展形成限制。

除了股东增资之外，持牌消费金融公司的资产证券化项目、金融债发行变得越来越密集。

据不完全统计，2020年已有招联、捷信、马上、兴业、湖北消费金融等持牌消金公司通过发行ABS、金融债方式融资超过200亿元，获批数量及额度远超去年同期。

值得关注的是，2020年招联金融累计发行了70亿金融债、最低发行利率仅3.04%；马上金融发行的ABS，优先A档票面利率为3.5%。这些可以说是创下了行业融资成本最低的记录。

人事变动频繁，数十家消金公司一把手出现变更

消金界统计发现，过去一年的时间里，消费金融公司人士变动频繁，仅一把手变动的消费金融公司就有数十家。

比如，开业五年来，海尔消金的“掌门人”就更换了三次。2020年中旬，海尔消金副董事长李占国升职为董事长；此外，其副总经理叶巍来自微贷网。

而中邮消金成立五年来，也更换了三任总经理。王蓉晖2015年底上任2017年4月离职；余红永2017年11月上任2019年6月离职；总经理职位空缺11个月后，王晓敏任职资格得广东省银保监局批复。

此外，招联、哈银、尚诚消金也出现了一连串的高管变更。原招联消费金融首席市场官谢云力履新哈银消费金融出任总经理；原哈银消金董事兼总经理唐旻任上海尚诚消金总经理。

中银消费金融2020年内更是接连发生6次人事变动，其中总经理、副总经理均出现变更。

除了监管趋严与利率下调的影响，股东及高层之间的利益纠纷，也是当下人才流动剧烈的重要原因之一。

比如，某消金公司未达到股东银行的要求，导致银行派出的高管又回到行内。

而作为主要出资人的盛京银行，半年内两换行长；同样，其子公司盛银消金成立四年来，换了三任董事长。

对于金融机构而言，经过了前期的爆发式发展，未来必须依赖强风控、精细化运营来获得盈利；对于从业者而言，其求职心态也回归朴素，相较于眼前的利益，他们更注重长远的发展。

持牌消费金融公司股东背景

 持牌消费金融公司资金获取渠道 

持牌消费金融公司2020年上半年业绩及主营业务盘点