搜狗和360之间的并购连续剧近段时间始终热播着，一个郎有情，另一个却偏偏欲拒还羞地说“不靠谱”，活脱脱一对欢喜冤家，堪称互联网圈的八点档狗血剧。照常理说，剧情发展应该一切顺利，不过峰回路转，今天张朝阳在财报媒体发布会上的最新表态，别有一番意味：

“对于业内不断增多的并购，搜狐集团态度仍然比较谨慎。”

“收购这件事首先是成本很高、价钱很贵，而大公司不得不选择收购的原因是集团内部的成长性不够，在激励的竞争中需要抢时间，而如果本身公司内生性成长很快、竞争力很强，完全可以不去依赖收购。其次收购的结果是好坏都有的，并购之后往往面临着公司难以整合等问题。如果双方整合不利，也会带来负面效应。”

之前360方面曾屡次放风，暗示收购搜狗已经基本谈妥，但张朝阳的此番表态，释放出的却是截然相反的信息——搜狗卖不卖？到底卖给谁？显然，这一切还远远没有到定论的时候。

3B大战一年来，360并未讨到多少甜头，能否拿下搜狗，对于牢牢占据PC搜索市场第一把交椅的百度影响不大，但对于360来说，拿不下搜狗，直接意味着将在PC搜索领域失去与百度进一步抗衡的资本。

此前百度对91的收购，已经让360明显感到冲击和压力，就连周鸿祎本人，也毫不忌讳公开承认，为了阻挠百度，自己参与了这场收购案的抬价。不过现在看起来，这一抬价举动，非但没能狙击百度，反倒给自己惹来点麻烦——搜狗身价同样应声而涨，自己的收购成本势必直线上升。

局势已然紧迫，张朝阳却还是一副模棱两可的态度，老周能不捉急？

1、 彩礼水涨船高 老张淡定，老周急

正如葛甲所说，百度收购91的19亿花出去，真的是一把拉高了中国互联网行业整体的收购价格标准（详见钛媒体文章《百度并购91案将推高整个行业定价》）。19亿美金的价格之于91无线，自然是有泡沫的，大多数的朋友也都在新闻爆出时大呼“有点贵”。但是19亿对于急着补强移动互联网的百度来说虽然贵，但至少还算是又贵又对。

只是这样一个标杆性的收购发生后，其他正在谈着的和未来可能要发生的收购案的价值自然也是水涨船高，多出了不少泡沫。

看看王小川在百度收购91之后的表态就不难看出，照着葫芦画瓢，又把这笔收购用自己的三级火箭理论解释了一番。对于这笔交易，王小川估计在惊讶于价高之外，更多的是没事儿偷着乐吧。表面上是在说百度在移动互联网上的动作，却又始终没忘了去提自己在搜索领域的位置。

搜狗、UC这样的“中公司”几乎一直陷在各种收购流言之中，恐怕也不只接触了一家公司，对自己的身价问题都有点心高气傲。尤其是搜狗，如今91都能卖出19亿的好价钱，张朝阳尽管急着在视频上发力，看不到足够的彩礼钱自然不会放手。毕竟搜狗的情况不同于UC，搜狗自身已经具有了一定的盈利能力，不需要搜狐大规模地输血。而视频行业的寡头之局已经形成，张朝阳虽说是亲自挂帅，但搜狐所处的市场位置并不算差，在竞争上没有那么强的紧迫感。虽然需要钱，但也没有到了砸锅卖铁非要凑钱的地步。搜狐拿到钱不也一样要去做收购，而现在突然发现大家的价格都水涨船高了，精明的张朝阳自然会算好出手的时间点。

但钱恰恰就是老周最缺的。据资料显示，奇虎公司持有的现金和现金等价物截止3月底仅有3.04亿美金，两家公司如果达成交易，必然会存在换股，70亿市值的奇虎可能会因此拿出15%，甚至更多的股票。而搜狗价格的一再走高，那最后到底是360买搜狗呢？还是搜狐控股360呢？卧榻之旁岂容他人鼾睡，老周在收购之前自然会把算盘打响，仔细掂量掂量。

2、鲶鱼入水 格局未定

百度收购91，至少让自己在移动互联网领域重新有了和阿里、腾讯抗衡的资本。而这样一笔收购会不会使得BAT三家开启军备竞赛呢？可能性应该不大，不过却像是鲶鱼一样搅动了整个收购市场，也使得其他几家对市场上还摆在台面上的可收购对象的态度变得更加主动。

王小川强调91是移动互联网火箭的第二级，其实更像是在强调，移动互联网的第二级火箭已经没货了，PC端这里还有货呢，要买的可要抓紧。一下子把自己摆在了一个极为重要的战略位置上。

而对于360来说，如果BAT三家突然增大对于搜狗的兴趣，像是百度那样一咬牙、一跺脚出个高价，那自己可能真的拿不出什么资本来和对方竞争。钱上比不过人家，面子上更不好用。毕竟老周在互联网圈子里面这名声可不算好，91团队的熊俊就曾说，和360合作存在着很大的不确定性因素。似乎相似的评价也在十几年前的微软身上听到过，只不过360对整个行业的控制力又怎能和微软这样的庞然大物相比较呢。

更何况，阿里他们会像老周一样出来给百度抬价，那在收购搜狗的问题上，阿里、腾讯会不会出来搅局呢？或许这样潜在的风险对于360来说才是最让人担忧的，正如那个成于——夜长梦多。

可一边是着急着买，另一边却是发现搜狗奇货可居而不急着卖，供需转换之间，主动权似乎也在变化，搜狗的价格会发生多大的变化这就很难说了。

3、机不可失 失不再来

虽说其他各家可能重新审视搜狗的收购价值，但要论重要性来讲，对于百度，收购搜狗更多地只是防御性手段，是锦上添花。诺威格定律摆在那里，百度吃下搜狗争取超过八成搜索市场份额的边际成本极高，百度现在还会不会为潜力并不算大的PC端搜索市场再投下重金这真不好说。至于阿里、腾讯，收购搜狗对自己带来的整体价值更不算大。

但对于360来说却不一样，收购搜狗真的是雪中送炭。正如周鸿祎所忧虑的，360在移动端虽然影响不小，但始终没有一个微信这样的决定性应用。而无论是三级火箭、还是四级火箭，似乎移植到移动端也没有那么大的效果，老周还是更多地把目光放在了PC端搜索上，这才是支撑360未来各项投资的现金奶牛。

一旦错过这样一个机会，360短期内在搜索领域就很难产生规模效应，从而给百度带来实质性威胁。事实已经证明，对于360来说，想要依靠自己的力量，颠覆整个搜索领域的盈利模式，捣毁百度的利润池，重塑平台的难度真的有些大，毕竟这不同于当初360杀入杀毒领域时的情形了。拿不出技术或者模式上革命性的革新，就必然需要依靠扩大份额而实现规模经济，增强自己和广告主的议价能力。1/4确实是一个可以由量变引向质变的份额节点。

另一个令360头疼的问题在于来自投资方的压力。在资本市场不断借此推高360股价时，360某种程度上已经被华尔街所裹挟了，一旦这笔收购不能达成，此前靠勾绘搜索引擎蓝图所带来的87%的股价增长估计也就保不住了。完不成资本市场的期待，对于离巨头还有一些差距的奇虎来说，压力之大可想而知。

在这样一场收购战中，360就像是一辆已经发动了的战车，车子冲起来了，但由于车上绑得上的人实在是太多，当周鸿祎感到不妥的时候，也很难真的踩住刹车了。

面对这样一个想吃却又有点烫的搜狗，真不知道老周现在心里面会不会有点捉急呢？