6月24日晚，奥园美谷（000615，SZ）发出公告，就深交所年报问询函做出回复的同时，也发出更正后的2021年年度报告。奥园美谷的回复函也暴露出公司股权转让款难收回、投资收益减少及担保受累等后遗症。

股权转让款收回难造成巨亏

为聚焦医美，2021年6月，奥园美谷拟通过在北京产交所转让其所持有的京汉置业100%股权、北京养嘉100%股权和蓬莱养老35%股权。交易标的作价10.2亿元。

经过挂牌，关联公司凯弦投资收得相关股份。不过事情似乎没有那么简单，过付完60%的转让款后，2021年11月26日，凯弦投资向奥园美谷发函称，受各种因素影响导致资金使用限制较多，无法按期支付剩余股权转让价款，希望延长剩余股权转让价款的支付期限。也就是说，转让总价款的40%可能拿不到了。

转让款尾款难收回的同时，奥园美谷的投资收益还减少了。之前公司在转让上述股权时确认了6.02亿元的投资收益。因后续款项恐无法收回，公司对这部分转让款计提了3.26亿元的坏账（余款4.08亿的80%）。

更让公司郁闷的是，在转让京汉置业前，公司为其定向融资计划产品提供了担保，因为京汉置业无法兑付，公司又计提了1.87亿元或有负债。由此造成公司2021年亏损近2.7亿元。

后期收回难度很大

凯弦投资是谁？天眼查显示，凯弦投资为奥园集团（广东）有限公司全资子公司。而奥园（广东）旗下持股平台公司奥园科星持有奥园美谷29.34%的股权。在日常的业务中，奥园美谷与奥园（广东）旗下的其他公司形成了复杂的往来关系，比如，上述奥园美谷为京汉置业提供的担保，凯弦投资之唯一股东奥园（广东）向公司提供相应的反担保；奥园美谷向奥园（广东）旗下的地产公司购买商铺等等。所有的关联中，最核心的点是从事房地产业务的奥园（广东）（股票简称：中国奥园，3883.HK）。

而目前这个核心正受煎熬。2022年4月1日，中国奥园发布公告称2021年度财务报表财报将会延后。另据其5月12日公告披露的2022年4月未经审核销售数据，2022年4月单月，中国奥园及其附属公司物业合同销售额约15.6亿元，同比降低85.88%，环比降低65.02%。2022年1-4月，本集团物业合同销售额95.2亿元，同比降低76.81%。标普将其信用评级从“CCC”下调至“SD”（选择性违约），未偿高级无抵押票据评级从“CCC-”下调至“CC”。2022年5月18日，惠誉报告称，决定撤销其“RD”长期外币发行人违约评级、“C”高级无抵押评级和未偿高级无抵押票据评级以及“RR6”回收率评级。

针对未收回的股权转让款，公司也采取了一系列措施，比如向广州仲裁委提请仲裁并申请保全措施，山东省烟台市蓬莱区人民法院裁定查封凯弦投资持有的蓬莱养老的2100万元股权等，但鉴于奥园（广东）处于如此境地，回收的难度可想而知。

值得注意的是，除了尾款、投资以及担保外这些头痛的问题外，奥园美谷的内控似乎也存在风险。24日晚，奥园美谷在回复函中表示，经公司自查，存在公司间接控股股东财务中心负责人口头要求上市公司将资金汇入指定主体以及主动调拨资金，形成控股股东非经营性占用上市公司资金的情况。不过，截止2021年11月10日，非经营性资金占用情形已消除，未给公司造成实质性经济损失。（本文首发钛媒体APP，作者｜刘中凝）