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必读要闻一：储能电站中三元锂电池遭禁用，这类电池属性“完美契合”储能行业

国家能源局近日发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》提出，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池；选用梯次利用动力电池时，应进行一致性筛选并结合溯源数据进行安全评估。

钠离子电池原理结构类似锂离子电池，制备工艺存在区别，但生产设备可兼容。2021年宁德时代发布第一代钠离子电池。目前钠离子电池能量密度最高达160Wh/kg，循环次数最高可达5000次。钠离子电池能量密度良好，安全性较锂电池更优，且成本较低利于大规模集成使用，十分适合储能行业应用，随着电化学储能在储能行业中装机量占比不断提升，钠电池装机空间广阔。国海证券分析指出，钠资源在全球范围内以氯化钠，即食盐的形式广泛存在，而锂矿则正在全球范围内成为稀缺资源，以盐湖和锂矿的形式存在。目前新能车带动碳酸锂需求高速上涨，但供给端提取存在一定时滞，碳酸锂价格居高不下，原材料成本低廉的钠电池迎来加速发展期。

相关上市公司

华阳股份（600348）全资子公司新阳能源公司联合中科院、中科海钠，建设1GWh钠离子Pack电池生产线，钠离子正负极材料项目已于3月底按照计划正式进入试生产阶段。
山东章鼓（002598）参股公司喀什安德锌离子电池技术和钠离子电池技术均为自有技术，目前生产固态电池膜的生产线，对于锂离子，钠离子，锌离子电池的固态膜均为共线生产。

必读要闻二：产品价格相较3月已大涨超70%，行业或已全面迎来正向盈利

行业数据显示，截至7月3日，全国生猪（外三元）均价为20.73 元/公斤，较6月初的16.06元/公斤上涨近27%，相较3月低点已上涨73%。期货市场方面，生猪期货主力合约一路走高，并于6月27日站上2万关口，7月4日该合约盘中最高触及涨停，为2021年6月以来新高。

总体看，猪价明显上行的主要原因是：

（1）能繁母猪去化的累计效应。
从2021年6月以来，全国能繁母猪存栏量环比持续下滑，尽管下滑幅度不大，但存栏量持续收缩的累计效应逐步显现。
（2）疫情负面影响减弱，需求有所上升，中小养殖户压栏惜售情绪渐浓。
需求端，6月以来，全国疫情相对平稳，居民的消费需求有所上升。
供给端，猪价上行后部分中小养殖户压栏惜售情绪渐浓。
国盛证券指出，截止7月1日外购仔猪盈利409.28元/头，自繁自养盈利200.35元/头，环比上周自繁自养盈利翻正，外购仔猪模式盈利大幅提升，猪价持续上涨趋势下，全行业已迎来正向盈利。

相关上市公司

天邦食品（002124）计划今年年底能繁存栏达到40到50万头，公司表示，满负荷生产的场成本已经降到16元/公斤左右。
唐人神（002567）构建了集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业链。

必读要闻三：这一光伏上游产品价格涨至3万元/吨，毛利已超过1.5万元/吨

今年3月份以来国内EVA市场价格持续上涨，下游光伏胶膜的需求拉动是EVA价格上涨的最主要因素，同时进口货源紧张及国内部分装置停车加剧了近期EVA的市场紧张程度。目前华东地区国产发泡料价格约26000-26500元/吨，线缆料价格约28000-29000元/吨，光伏料价格已经上涨至30000元/吨以上，卓创资讯测算，目前行业税前毛利约15500元/吨。

光伏组件由背板、封装胶膜、电池片、光伏玻璃、封边胶及铝边框组成。其中封装胶膜覆盖电池片上下两面，和上层玻璃、下层背板（或玻璃）通过真空层压技术粘合一体，其作用是保护光伏组件在运行过程中不受外部环境影响，提升组件的使用寿命及发电效率。目前常用的光伏胶膜可分为透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜和EPE胶膜，从市场占有率来看，目前EVA胶膜占比最大，2020年白色EVA胶膜+透明EVA胶膜占比约在73%。东海证券分析指出，随着进口替代的持续进行，国内EVA开工率将稳步上行，供给仍将处于紧平衡状态。预计2022年EVA将持续景气，价格价差维持高位。

相关上市公司

联泓新科（003022）EVA产品2021年全年产量13.04万吨，产能利用率为107.80%，公司表示EVA价格随行就市，目前订单饱满，产品全产全销。
东方盛虹（000301）目前为国内最大的光伏料EVA生产商，子公司斯尔邦拥有30万吨/年EVA产能。

必读要闻四：六氟磷酸锂价格26周以来首次上涨

上周六氟磷酸锂价格25万元/吨，环比+2.0%，为近26周以来首次上涨。东方证券研报认为，六氟价格下降，碳酸锂价格降幅小，两者价差迅速缩小，目前六氟磷酸锂与碳酸锂、氢氟酸、磷酸、硫酸等原料的价差整体处于低位水平。

东方证券判断六氟磷酸锂价格已经触底，考虑到下半年需求提升，不排除六氟价格会跟随主要原料价格出现反弹。目前六氟磷酸锂价格已趋近成本线，六氟磷酸锂价格触底意味着电解液环节的价格和单位盈利也即将回归，随着需求的增长，电解液环节将由周期属性转向成长，而在电解液环节一体化布局完善的公司将具备极强的成本优势和长期竞争力，未来市场份额有望持续提升。

相关上市公司

天赐材料（002709）六氟磷酸锂目前折固年产能约3.2万吨，为宁德时代的主要供应商。
天际股份（002759）是六氟磷酸锂领军企业，下游供货国内优质电解液企业，公司全资子公司新泰材料目前拥有8160吨六氟磷酸锂产能，位居行业第三。

钛小股·钛媒体财经研究院

2022.07.5

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