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文 | 天下网商，作者 | 朱之丛，编辑 | 李丹超

入职新工作半年的志胜（化名），偶尔会怀念此前在搜狐工作时的场景：虽然业务建树不多，但工作氛围温和，“想卷也卷不起来”，甚至在提出离职后，她还在工位上心无旁骛地“摸鱼”了一整周。

听她说起这段“佛系”的经历，很多人诧异，但又觉得有些意料之中——搜狐这个一度叱咤风云的互联网门户网站，早已度过它的全盛时代。

谈及搜狐，网络上不乏疑惑和调侃：搜狐目前的核心业务是什么，难道是张朝阳的直播物理课？

8月8日，搜狐公布2022年第二季度财务报告。

财报显示，搜狐该季度总收入为1.95亿美元，净利润1200万美元，超出市场预期。其中，在线游戏版块贡献了1.57亿美元收入，占据总收入的八成。

这份财报难称亮眼，却也符合搜狐一贯的“低调”风格。搜狐创始人兼CEO张朝阳表示：“得益于在线游戏业务的稳健表现，集团盈利超出指导性预期。”

和搜狐的“低调”相比，张朝阳在网友眼里“高调”许多。他最近一次出现在镜头下，是7月末新东方教育科技集团董事长俞敏洪的直播间里。谈及人生目标，张朝阳说：“人活着应该折腾，一定要留下痕迹，做有意义的事情。”

人们不禁好奇：这座退守一隅的“互联网中厂”，是否已找到独属于自己的存身之道？毕竟，“小而美”也是一种美。

搜狐靠什么挣钱？

搜狐内容部门前员工志胜，用“佛系”来形容自己在搜狐的职业生涯。

她说：一方面，搜狐工作氛围温和，人情味很浓；另一方面，部门在宏观上存在内耗，业务难有建树，“累是累了，干也干了，但没什么项目真的成立，只是走过场。”

内容部门在搜狐体系内的边缘位置，正如搜狐在互联网行业内的尴尬处境。

查阅过去5个季度的搜狐财报，其营收主要分为3个来源：在线游戏、品牌广告和其他。这个包含了资讯、视频等业务的“其他”，在过去曾被视为搜狐的标志性产品，如今却只能贡献不到1500万美元的季度营收。

而支撑起搜狐收入大头的，是“在线游戏”。从2021年起，在线游戏每个季度都能带来1.5亿美元左右的营收，最高占据搜狐季度收入的80%以上。

这头“现金奶牛”是什么来路？其实就是搜狐2007年发行的网络游戏《天龙八部》。

运营十多年来，这部武侠游戏积累了一批忠实粉丝。巅峰时期，搜狐甚至打出了“两亿人的武侠梦”的口号。据玩家推算，直到2020年，《天龙八部》仍然保有数十万的活跃玩家。

2017年，有鉴于中国手游市场的兴盛，搜狐推出了《天龙八部》手游版，并在此后接连推出《天龙八部怀旧服》、《小浣熊百将传》等游戏。2021年11月，搜狐畅游CDO（首席数据官）韦青曾在朋友圈发文：“热烈庆祝《天龙八部手游》国内流水破百亿！”

借着游戏业务的蓬勃发展，搜狐在“门户网站大溃退”的潮水中，依然能做到屹立不倒。

从雄心壮志到“佛系”中年

在互联网崛起初期，搜狐是一个无法忽视的名字。

腾讯、网易、新浪、搜狐，并称为中国互联网四大门户。那时的搜狐手握搜狐新闻、搜狐视频、搜狐畅游等多张好牌，于2000年在美国纳斯达克上市，2002年即实现全面盈利。

2008年，搜狐成为北京奥运会唯一的互联网赞助商，一时间风光无限。

但也正是从那时起，门户网站的光辉逐渐褪去。搜狐剥离出了游戏（搜狐畅游）和搜索（搜狗）业务，分别在2009年和2017年赴美国上市，此举被外界戏称为“养儿防老”。

其中，搜狗虽然一度交出亮眼的成绩单，但其核心搜索业务最终不敌百度，在2021年作价11.8亿美元卖给腾讯，搜狐的财报中彻底失去了“搜索广告”这一来源。畅游也是一路跌跌撞撞，继2019年跌去近七成市值后，于2020年完成私有化，重回搜狐怀抱。

卖出搜狗，买回畅游，搜狐做出了自己的决断。

从数据上来看，这让搜狐的营收来源变得更加单一，近乎于一家纯粹的“游戏公司”。但作为搜狐营收支柱的《天龙八部》系列游戏IP价值仍在，它所占据的“端游”和“武侠”赛道，在国内有一批拥趸。

近几年来，搜狐的在线游戏业务收入连年上涨，2021年更是达到创纪录的6.38亿美元，占总收入的76.3%。

在其他收入方面，搜狐则变得越来越“佛系”。2017年，其品牌广告收入一度达到3.14亿美元，2020年以来则减至1.5亿美元以下；倒是视频业务逐渐扭亏为盈，从2017年净亏3.02亿美元，到如今每季度都能带来上千万美元的进账。

视频业务的复苏，也和搜狐CEO张朝阳火出圈的物理直播课“相互成就”。

“重回互联网舞台中心”

与气质佛系的公司不同，搜狐CEO张朝阳是一个热爱折腾的人。

今年58岁的张朝阳毕业于清华大学物理系，并获得美国麻省理工学院博士后学位。2021年起，他在搜狐视频开讲物理课，其风趣生动的讲课风格吸引了不少观众，许多人留言称“受益匪浅”。

同年，他还因一条“反内卷”的言论爆火出圈：“建议年轻人不要过度努力，太过拼搏是有伤害的，这个世界是不公平的。”

这个看遍互联网行业变迁的“网红教父”，对“复兴搜狐”似乎仍有野心。2016年世界互联网大会上，张朝阳放出豪言：“3年时间，搜狐将重回互联网舞台中心。”

现如今，他确实来到了聚光灯下，不过搜狐似乎还在舞台边缘徘徊。

拿它和当年的竞争对手对比，落差清晰可见：截至8月9日，搜狐市值为6.65亿美元，网易市值589.8亿美元，腾讯约3656亿美元。就连差距最小的新浪，退市前也有25.85亿美元市值，约为搜狐的4倍。

张朝阳曾自嘲：微博和微信的崛起，就像左右扇了我两记耳光。在社交领域，搜狐也做出过突围，在2019年发布了“狐友”App，张朝阳为其卖力站台，但市场反响始终平平。

错失了直播、社交、电商等风口，搜狐目前能倚仗的，也只剩下根基深厚的游戏业务，和张朝阳笃信的“价值直播”。有人质疑它“吃老本”，有人说它在等待机会，无论如何，搜狐的现状还算乐观，它也在前行中探求自己的存身之道。

前不久，张朝阳做客俞敏洪直播间，两人一起散步、露营、星空对谈，长达5个多小时。他们都是名校毕业不久后即创业，曾在各自领域开疆拓土；当下，他们也都身负企业的转型压力。

门户网站的时代落幕了，但“佛系中厂”的设定依然吃香。不少离开搜狐的职场人表示，搜狐工作压力小、涨薪快，自己在那里度过了一段快乐的时光。

已经离开搜狐3年的志胜记得，自己提出离职后，曾在工位上心无旁骛地“摸鱼”了一整周。部门领导经过她身旁，悠悠地叹了一口气：“你是一点活都不干了啊……”

话虽如此，他并没有打断志胜的美好假期。