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文｜鹿财经，作者丨张勉，编辑丨陆达

摘要：

1.小米手机的高端探索尚未完全被市场接受，市场态度并不乐观，上一代小米11系列全系烧WiFi的规模问题，以及发源于B站火爆于全网的MIUI圣经，再到Mix系列第一代折叠屏的口碑崩坏，都导致小米的高端之路，始终如无根之萍，负面Buff一度在去年被叠至最高。

2.面对2024年需要量产的目标，未来两年，小米面临着既要守住智能手机业务的基本盘，又要在造车上取得突破的考验，不可谓不艰难。

3.今年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》中提出，到2025年新能源汽车占比要达到20%。然而，截至今年7月份，新能源汽车渗透率已接近25%，大幅超前于国家的预期，这不仅意味着小米等后来者的市场空间被进一步压缩，同时也刺激着更多的“前人”不断加码在该领域的技术研发——目前来看，大量车企已经启动对氢能、光伏+储能等新能源方案的探索，而小米作为一个后来者，其后发制人的空间远不如想象中的那么庞大。

不管你喜不喜欢小米，都必须要承认，雷军可能是为数不多还愿意站出来，在台上侃侃而谈几个小时的互联网大佬了。

在2020年小米十周年演讲后，雷军的年度演讲成为了小米公司的一个惯例。

然而，今年雷军的演讲，却一定程度上，“翻车”了。

在前期的预热中，这场名为“永远相信美好的事情即将发生”的年度演讲，被一个更大的Slogan所取代——“穿越人生低谷的感悟”。

听完整场演讲，不难发现，大佬的低谷也固然存在，只不过在这个追梦越来越难的当下，普通人实在是对此难以共情。

有网友在弹幕里感叹，如果这也叫低谷，那我们是什么。

在弹幕的间隙里，站在台上的雷军，依旧谦虚而温和，一如当年离开湖北，独自赴京的少年。

两年毕业，三年当上总裁

1969年，雷军出生于湖北仙桃的一个普通家庭。

1987年，雷军以优异的成绩考入武汉大学计算机系。实际上按照他的成绩，选择清北也都毫无压力，但因为武大是国内最早建立计算机学院的大学之一，出于对计算机的喜爱，雷军还是选择了这里。

当时，武汉大学创新推出了日后在全国高校普遍实行的学分制——只要修够对应的学分，不管有没有读满四年，都可以毕业。

于是，雷军用两年的时间修满了全部学分，然后就背着包来到了武汉电子一条街“闯荡”。期间，他写过加密软件、财务软件、CAD软件，还做过电路板设计，甚至还干过一段时间的黑客。

大三那年，雷军独自研发出了一款“免疫90”杀毒软件，迅速在圈子内引发轰动——这款在当时售价数十元的软件，轻轻松松帮助雷军赚到了人生第一个100万。尝到甜头后，雷军找来王国全、李儒雄等武大师兄，成立了一个公司，取名“三色公司”——说是三色公司，可公司里一共只有两台电脑，主要产品是汉卡。

然而，没等产品获得关注，“三色汉卡”就很快遭遇了“剽窃”，最终，公司惨败，雷军三人也不得不黯然离场。

这次失败，直接促成了雷军的北漂生涯。

到了北京，雷军先是进了航天部下面的一家研究所，业余时间里，他依然混迹在各个展会或论坛里。

1991年11月4日，在一次展会上，雷军遇到WPS之父求伯君，后者也曾听闻过“免疫90”这款杀毒软件和雷军本人。两人一拍即合，雷军辞职，加入了金山，先后担任金山公司开发部经理、总经理等职务，2000年时，金山公司股份制改组后，出任北京金山软件股份有限公司的总裁。

在求伯君的支持下，雷军找回了老同学王全国，组织了几十号人的队伍，全心开发WPS、表格处理、操作系统等一系列“盘古”组件，金山和雷军都对这个项目充满期待。

到了1995年4月，盘古终于发布了。然而，这套200多万成本的软件，最终的销量却只有不到两千套。

与此同时，WPS也卖不动了，而雷军对此却束手无策。

多年后的今天，雷军分享了他思痛之后的决定，自己去站店卖货——这段经历让雷军感悟出了一个道理：作为研发负责人，一定要深入一线去考察用户的需求。

有了这样“下沉一线”的经历，雷军率领团队接连开发出金山影霸，金山词霸等畅销软件，让金山再次回到上升的轨道。与此同时，雷军对WPS的升级也大获成功，销售量突破1.3万套。

然而，彼时的雷军，并没有关注到，外界的变革已经开启了。

大洋彼岸，网景1995年上市，雅虎1996年上市，互联网的浪潮传导至国内，推动了一大批公司成立——1997年网易创办，1998年腾讯创办，互联网的星火已经渐次点燃。

直到1998年10月，雷军才真正意识到这波浪潮已不可阻挡。他说服董事会，可以采用收购方式快速出击——在此次演讲中，雷军也澄清了一点，所谓马化腾要将QQ卖给自己的消息纯属谣言，自己真正尝试收购的互联网公司只有一家，就是网易。

只不过，雷军向丁磊报价1000万收购网易，被后者拒绝。很快丁磊告诉他，网易融资1000万美元，公司估值6000万美元。

雷军说，我看不懂，但大受震撼。

倒在电商崛起前夜，却抓住移动互联风口

收购不成，雷军只有自己干。他选择了做电商。

2000年5月，卓越网正式上线，主卖图书和音像制品。

雷军为卓越网设计了一种注定会火爆的模式：设置大量特价1元商品但却不包邮。这样一来，用户就会多买一些以促成包邮条件，于是，卓越网迅速获得了大批忠实用户。

卓越网还开创了最早的多地仓储、最早的自建物流等，并推出了北上广深4小时送达服务——很难想象，这些在20年前就已经实现了。

然而，雷军没有赶上好时机，全球互联网泡沫破灭后，资本市场低迷，雷军率队把所有能找的VC都找了一个遍，没有一家愿意投钱。

到了2004年9月，实在熬不下去了，雷军只能忍痛把卓越网以以7500万美元卖给了亚马逊。

阴差阳错之下，仅仅半年多之后，新一轮互联网热潮又来了，B2C电商迎来了全面崛起的盛世，然而卓越网却已经不再属于雷军。

卓越网成为了雷军心里永远的痛，但比起卖掉网站，更痛苦的是，作为一个创业者，错失了整个互联网时代。

这也在雷军心里种下了一根刺。

2007年，金山终于上市了。同年，雷军宣布离开这家自己奋斗了16年的公司。

他做了一阵子天使投资人，期间，他先后投资了拉卡拉、UC浏览器和凡客诚品。

2010年，雷军决定创业，他意识到，未来几十年，都会是移动互联网的天下，而智能手机就是最大的那个机会。于是，当年4月，在北京中关村银谷大厦一间很小的办公室里，雷军和金山的黎万强、微软的黄江吉、谷歌的洪峰、摩托罗拉的周光平、北京科技大学工业设计系的刘德和多看的王川等13名员工一起喝了碗小米粥，就此创办了小米。2011年4月20日中午，小米1终于面世，整个公司的人都为之欢呼，当时的场景，雷军称，他一辈子都忘不了，这是一款他真正想做的手机。

最高光的时刻，小米曾凭借17.1%市场销量超越三星15.7%和苹果14.3%，于2021年首次成为全球第一大智能手机品牌。

然而，盛名之下，伴随着小米的争议始终没有减少。

一方面，小米手机的高端探索尚未完全被市场接受，市场态度并不乐观，上一代小米11系列全系烧WiFi的规模问题，以及发源于B站火爆于全网的MIUI圣经，再到Mix系列第一代折叠屏的口碑崩坏，都导致小米的高端之路，始终如无根之萍，负面Buff一度在去年被叠至最高。

目前来看，新发布的小米12 Ultra以及Mix Fold 2等机型口碑尚可，但碍于售价及定位的原因，更多还是“小众爆款”，很难成为出货大头。而真正可能走货的小米12S/S Pro却销量惨淡——在今年7月6日首发当天的京东商城上，小米12S销量仅为3679台，小米12S Pro销量也不过6747台。

另一方面，则是造车方面持续投入的压力。面对2024年需要量产的目标，未来两年，小米面临着既要守住智能手机业务的基本盘，又要在造车上取得突破的双线作战，不可谓不艰难。

赌命造车，前路几何？

演讲当晚，雷军花了大量篇幅讲小米造车的最新进展，将选择自动驾驶作为突破方向，并且会采用全栈自研算法，目前已经进入测试阶段。

此时，距离小米官宣正式进军电动汽车行业已经过去500天。如果按公司正式成立的时间来算，甚至还不到一年的时间。

而按照小米制定的时间表，首款电动汽车将在2024年上半年实现量产。但是，涉及到车辆生产的环节，短期内仍将是小米的短板——不同于华为找来小康，百度牵手吉利，小米并未选择与成熟车企合作或是如蔚来一般寻求车企代工，而是选择自建工厂，后者落户于北京经开区，一期项目已于今年4月开工。

即便是按照特斯拉的“上海速度”来测算，小米最快也要到明年2月才能完成工厂建设与投产。

然而，讽刺的是，小米这座位于北京的工厂，现在连生产资质都还没有着落——根据彭博社消息，小米公司几个月来一直在与发改委沟通，暂未能成功。

可以想见的是，小米获得许可证的延迟时间越长，竞争对手的领先优势就越大。至少就目前来看，除了自动驾驶方面披露的内容之外，车型平台、外观设计、E-E架构、“三电”系统、整车生产线、供应商等，小米汽车都没有一点口风露出。

即便是快进到小米目前已经造出了工程样车，考虑到后续测试与验证阶段仍需要花费大量发展问题、解决问题的时间，距离真正意义上的量产，仍有至少一半以上的路程。

与此同时，新能源汽车的烧钱速度也远超其他行业，在这个领域，几百亿的投入才能拿到入场资格——以自动驾驶为例，小米豪称自己投入33亿做自动驾驶，然而根据“蔚小理”的财报来看，每一年在自动驾驶方面的投入仍高达5-10亿元，从持续研发的角度，小米在自动驾驶上的投入并不算多。

而鉴于原材料的大幅涨价，亏损更是成了车企的常态化，去年全年，蔚来、小鹏、哪吒汽车的净亏损达到40.1亿、48.63亿和29亿元，考虑到小米暂时还没有实现对上下游资源的控局，这意味着后者大概率也很难逃脱亏损的定律。

这就使得摆在雷军面前的问题变得更加严峻。一方面，小米目前的现金流能否支撑其几百亿元的投入？考虑到手机业务早已步入存量竞争的时代，AIoT也已经基本不再提起，小米暂时还不具备“高枕无忧”的条件——今年618期间，iPhone 13单款机型冠绝全榜的场面更是历历在目，与此同时，小米其它价格段产品也受到荣耀、vivo等品牌的挑战，而一旦手机业务这个“现金牛”出现波动，势必会影响到造车业务的“供血”。

另一方面，新能源汽车的发展也大幅超出预期——今年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》中提出，到2025年新能源汽车占比要达到20%。然而，截至今年7月份，新能源汽车渗透率已接近25%，大幅超前于国家的预期，这不仅意味着小米等后来者的市场空间被进一步压缩，同时也刺激着更多的“前人”不断加码在该领域的技术研发——目前来看，长安、广汽等车企已经启动对氢能、光伏+储能等新能源方案的探索，而小米作为一个后来者，其后发制人的空间远不如想象中的那么庞大。

此外，小米一贯深入人心的“性价比”战略，在零跑、哪吒、五菱等品牌的先发优势下，在新能源汽车上也可能无从谈起；智能驾驶领域，百度、华为乃至“蔚小理”的前期布局，同样也是小米难以弯道超车的技术“鸿沟”。

两相叠加之下，如何打好这一场“双线战事”，对小米与雷军而言，才是走出低谷之后，真正摆在眼前的考验。