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文 | 投融界研究院

疫情反复、国际形势风云变幻、全球通胀……2022年以来，大概每一个在“商业战场”里打拼的创业者都感受到了经济的变化，开始节衣缩食，为抵御可能到来的“寒流”做准备。

创投市场的投资人同样如此，在传统的“金九”旺季期间，本应该热闹非凡的创投市场并没有给出让人振奋的消息，平平的数据透露出一丝克制和理性的气息。

据投融界研究院统计数据显示，2022年9月，我国创投市场共公开披露成功融资案例377起，融资总额超676.96亿元。相比于8月份，本月融资案例数量环比下降11.9%，融资总额环比上升5%。

融资行业分布：农业融资总额超芯片

从公开披露融资案例的行业分布来看，9月份，大健康、企业服务在众行业中名列前茅，成功融资案例数量分别以77、75起，稳居行业数量榜单前两名，遥遥领先第三名制造业的27起。

紧随其后的是食品餐饮、芯片产业，成功融资案例数量超20起，电子设备、汽车汽配、能源、大文娱、智能硬件、人工智能、电子商务依次排开，成功融资案例数量均超10起。

大健康是近两年创投机构竞相追逐的热门行业，9月却出了点小意外，融资案例数量虽然最多，但融资总额仅以63.98亿元，排在行业金额榜单第三名。企业服务和制造业顺势荣登冠、亚军，尤其是企业服务，以一己之力占全行业融资总额的38.84%。

企业服务、制造业9月有如此优异的表现，其实还要归功于几家企业的单笔大额融资。据投融界研究院统计数据显示，创业之家完成的30亿美金A轮融资（超200亿元），占企业服务领域融资总额的81.67%，先导薄膜完成的45亿元B轮融资，占制造业领域融资总额的35.43%。

在融资行业金额榜单里，融资总额超20亿元的行业还有电子设备、能源、农业和芯片产业。相对于其他三位前十的“老选手”，农业此次挤身前十可谓是十分不易，也可以看出创投机构对传统项目仍然十分关注。

融资地区分布：北京、浙江显“疲态”

疫情等因素影响的不仅仅是全国经济的总量，我国各地区的创投市场在多变的局势中也出现微妙的变化。9月，公开披露成功融资案例数量排名前五的地区是广东、上海、江苏、北京和浙江。

前五地区的融资案例数量总和有284起，占全部融资案例数的75.33%。其中，广东融资案例数量最多，达82起，北京稍弱于江苏，有54起，浙江以36起在前五中垫底。湖北、四川、山东、香港、安徽位列前十，均不超15起。

融资金额方面，前五地区的融资总额依然超全国融资总额的七成，但各地区的融资额较融资总数呈现出更大的差异。9月，上海融资总额超257.84亿元，占全国融资总额的38.09%，独领风骚；广东以121.84亿元排在第二，融资额是上海的一半；江苏以61.05亿元，仍居第三。

北京作为首都，近几个月在创投市场上的表现却相对疲弱，以49.31亿元融资总额，几乎与安徽齐肩。同时，继8月在融资行业金额榜单掉出前五后，9月份，浙江也未能夺回其原有的“宝座”，以22.88亿元排在榜单第六名，融资额仅占安徽的一半左右。福建、山东、香港、湖北则依次排在榜单第七至第十名，创投市场相对活跃。

融资轮次分布：A轮“扬眉吐气”

从公开披露融资案例的融资轮次分布来看，处于战略融资、A轮、天使轮的企业获得融资的数量最多，分别有75、70和66起。其次，是处于Pre-A轮、B轮和A+轮的企业，分别有成功融资案例41、34、27起。

可以看见，除了战略融资，融资案例数量排名靠前的轮次都在B轮及之前，尤其是A轮、天使轮和Pre-A轮是创投机构最偏爱的投资阶段。这个阶段的企业已初具规模，但估值还不是很高，创投机构可以以较低的成本加入企业获取成长收益。

一般来说，A轮企业处于早期，融资额度偏小，虽然融资数量占优，但通常融资总额往往不会很大。9月，创业之家30亿美金的A轮融资让A轮“扬眉吐气”了一把，以263.17亿元大幅超过B轮的153.38亿元，位列第一。同时，战略融资的企业也有不错的表现，融资总额达106.18亿元。

融资金额区间分布：大额融资总额占半数

创业之家的超大额融资是难得一见的特殊案例，早期企业受创投机构偏爱的背后，是小额融资案例数量占比更大。据投融界研究院统计数据显示，9月，有159起融资案例的融资额度在0.5亿元以内，占全部融资案例数的42.18%。

融资金额在1亿元至2亿元之间的融资案例数量有52起，排在融资金额区间数量榜单第二名。之后是融资金额在3亿元至8亿元之间的融资案例，有40起。9月，融资案例数量最少的并不是融资金额在20亿元以上的企业，而是融资金额在8亿元至20亿元之间的企业，仅5起。

大额融资可以让企业融入更多的资金。9月，融资金额在20亿元以上的企业融资总额最高，达349.94亿元，占全部融资总额的一半。融资金额在3亿至8亿元之间的融资项目收获的资金也很多，有141.52亿元，占全部融资总额的20.91%。融资金额在0.5亿元以内的企业，由于融资企业数量多，也有33.9亿元融资总额。

结语

尽管出于对经济形势综合考虑，当前创投机构放缓了投资脚步，但理性、成熟的投资人对优质项目的渴望和布局并没有改变。

2022年9月，有377个项目成功融资，超676.96亿元资金流入实体企业，投资人不仅偏爱早期融资的项目，对“心仪”企业也是出手大方。

从宏观来看，经济虽然有一些“风吹草动”，但我国政府同样出台各类政策助力中小企业。9月15日，国务院办公厅印发的《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，从五个方面部署重点任务，提出二十三项具体要求，帮助市场主体减轻负担、激发市场活力。

制造业领域的中小微企业缓缴税费政策再延长4个月、加大支持科技创新税前扣除力度、延续新能源汽车免征车辆购置税……各类定向政策也是密集出台，针对性扶持行业发展。

经济波动在所难免，在向好趋势没有改变的前提下，创投市场的投资人通过深度投研，实地考察，该出手时果断出手。