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文 | 一点资讯财经，作者 | 李婷

储能新秀正浩创新开始尝试露营新品类。

正浩创新官方旗舰店上，在“新品推荐”一栏中，已然出现两款户外露营新品，一个是“凌GLACIER"双温区户外冰箱、另一个是"岚WAVE 2”户外移动空调。

根据介绍，“凌GLACIER"配置可拆卸隔板，通过隔板的插入拔出，可实现单双温区切换，可实现快速降温和制冰，并配备可拆卸拉杆和滑轮；"岚WAVE 2”可以连接排风管，实现定向、高效的制冷功能，适用于帐篷、房车窗户或其他户外场景。

正浩创新创始人兼CEO王雷表示：“正浩一直在努力突破个人与家庭用电的边界。凌 GLACIER和岚 WAVE 2的发布，为正浩持续布局发电+储电+用电生态走出重要一步，我们也将围绕清洁、智慧能源生态不断革新技术，为用户带去更友好的用电解决方案。”

正浩创新成立于2017年，凭借创始人王雷的学霸光环，正浩创新也以“起点高、成长性强”的黑科技企业形象问世，并在短短几年时间内迅速拿到红杉中国，高瓴创投、中金公司等超10家投资机构的数轮融资。

2021年，正浩创新迎来高光时刻，其获得国家工信部专精特新“小巨人”企业认定；并在6月宣布拿到超1亿美金的B轮融资，一跃成为储能行业第一家估值超过10亿美元的独角兽公司；9月，正浩创新与中金公司签署上市辅导协议，开启上市之路。不过，“便携储能第一股”的名号却被华宝新能提前锁定。

如今，主营户外电源的正浩创新着手做起了露营衍生新品，并推出智能割草机进军草坪赛道。在寻找新赛道背后，这家颇受资本欢迎的初创企业已经快2年没有宣布新的融资。

正浩创新还好吗？

投资人众多

在外界看来，正浩创新创始人王雷是个妥妥的知识型创业者，1988年出生的他，是香港大学的博士学霸、大疆电池研发部创立者，是手握上百项专利的“独角兽”企业CEO，并在2022年荣登“财富”中国40位40岁以下的商界精英榜单。

2014年，王雷博士毕业后进入大疆工作，负责大疆全线产品的电池研发。在这里他认识了他创业路上的贵人李泽湘——香港科技大学教授、松山湖机器人产业基地创始人、深圳科创学院发起人。

由于看好锂电池技术的前景，王雷在2017年创立了正浩创新。据深圳科创学院官网介绍，李泽湘的松山湖机器人基地孵化了六十多家科技企业，其中就包括正浩创新。

王雷曾讲述：“李泽湘老师对我们的创新创业是支持的，但是行业里大部分的人像VC，还有行业里面的一些前辈们，他们当时并未认识到这部分需求。我们在当时可以说是吃了无数的闭门羹，但是我们自己团队还是坚持认为这是对的方向，认为未来我们能够给全球的用户创造价值。”

尽管吃了无数闭门羹，王雷还是陆续引入了众多投资机构入股。

工商信息显示，正浩创新的自然人股东多达13位，法人股东达18家，除王雷外，其他自然人股东持股比例均未超过5%。其中，高秉强（香港科技大学教授）等教授也对正浩创新给予了投资支持。

18家法人企业中，不乏有红杉中国背景的红杉盛辰（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）、有高瓴资本背景的珠海昌恒股权投资合伙企业（有限合伙），也有王雷自己名下的多家企业，包括深圳浩海星辰科技合伙企业（有限合伙）、深圳浩地科技合伙企业（有限合伙）、深圳正浩义来科技合伙企业（有限合伙）等。

工商信息显示，目前正浩创新的注册资本已达4.4亿元，王雷为法定代表人，他同时还是公司董事长兼总经理。

值得注意的是，2017年12月，正浩创新法定代表人及执行董事由郑帆变更为王雷。此外，正浩创新的市场主体类型也发生多次变更，2017年12月由由台港澳法人独资变更为自然人独资，2021年1月又由自然人投资或控股变更为港澳台投资、非独资，2021年4月变更为外商投资、非独资，2021年5月变更为台港澳与外国投资者合资，并由有限责任公司变为股份有限公司。

护城河有多深？

正浩创新一直以技术为傲。

公司官网一篇文章介绍，正浩创新成立伊始，王雷及其团队花了将近3年时间攻克了X-Stream闪充技术，电源产品使用市电1小时就能充满80%，充电速度在当时相比同行提升了10-20倍。

王雷本人，在业界也有了电池储能领域“闪电侠”之称。

正浩创新全球市场总监张韵曾在采访中表示，公司非常注重研发投入，研发人员占比近50%，这是公司的核心优势。因此公司具备了比较完善的储能技术链，覆盖工业设计、结构软硬件、快充、逆变器、智能控制开发等各个环节。

不过与同行相比，正浩创新技术实力如何？

在移动储能行业里，正浩创新的可比公司有华宝新能、安克创新、派能科技、星徽股份、GOAL ZERO、德兰明海等。

据华宝新能招股书披露，经中国及多国专利信息查询网站检索 ，截至2021年12月31日，正浩创新及其子公司拥有境内发明专利10项，境内实用新型专利69项。

而同期，安克创新在全球范围内拥有 64 项发明专利，实用新型专利 298 项；派能科技拥有发明专利 21项，实用新型专利 113项；华宝新能截至招股书签署日，拥有境内外发明专利31项 ，实用新型专利 83项；德兰明海及其子公司拥有境内发明专利 8 项，境内实用新型专利 53 项。

不过，专利数量不能完全代表一个企业的技术水平，只是提供一个参考维度。

而在华宝新能招股书中，其表示随着便携储能行业逐步进入规范发展阶段，部分通过低价竞争的低端产能将面临淘汰，具有技术优势和品牌优势的企业将会更快抢占市场，便携储能行业集中度将逐渐提升，行业内的市场竞争将主要集中在头部企业之间开展的技术及品牌竞争。

事实上，户外电源的技术壁垒并不算高，行业兴起之时涌入者众多，正浩创新的产品亦对供应商存在依赖。

《财富质点》发现，正浩创新的这些供应商中，不乏广州鹏辉能源科技股份有限公司（简称“鹏辉新源”）、苏州纳芯微电子股份有限公司（简称“纳芯微电子”）、深圳英集芯等上市企业。

鹏辉能源是一家20余年专注于锂电池生产制造与研发的高新技术企业，曾获十二届中国国际储能大会并荣获主办方颁发“2022年度中国储能产业最佳储能电池供应商”奖项。正浩创新是鹏辉能源便携式储能核心客户，根据东吴证券出品的鹏辉能源研究报告显示，正浩创新谋求上市前鹏辉能源为其独供，现为其主供。

芯片企业纳芯微电子成立于2013年，曾两度被认定为国家高新技术企业。据其2021年相关公告披露，正浩创新为公司终端客户之一，初步认可公司驱动与采样芯片，于2021年3月进行批量采购，并一直保持合作。此外，根据披露，公司另一终端客户深圳海红天远微电子有限公司系正浩创新代工厂，自2021年3月起，正浩创新指定其向公司采购数字隔离类芯片，一直保持合作。据介绍，数字隔离类芯片其具有电气隔离等功能，可广泛应用于信息通讯、新能源汽车、工业控制等领域。

2014年底成立的深圳英集芯，是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，其合作品牌包括小米、OPPO等知名厂商。在公司2022年3月相关公告中，其披露了正浩创新通过经销商盛威尔购买本公司电源管理芯片的信息，购买份额占经销商盛威尔的1.82%。

此外，上海司南卫星导航技术股份有限公司发布相关公告显示，截至2022年10月17日，终端客户正浩创新对公司K803模块产品的销售数量达7361块。为公司经销商的核心客户。据介绍，K803模块满足全频点、全系统的要求，主要用于测量测绘领域。K823模块较K803支持定向功能，体积略大，多用于集成农机自动驾驶系统。上文中提到的智能割草机，则也具备绘制虚拟地图设定割草范围，并智能识别并自动避障功能。

40亿目标？

目前便携储能的主力市场仍以欧洲、北美为主。而中国便携式储能品牌一直占据欧美市场，是出海品类中的明星产品。

正浩创新的产品覆盖露营、自驾、房车旅行等户外娱乐场景；家庭应急备电、家庭清洁储能供电等家庭用电场景；无人机航拍、影视外拍、外景直播、市政施工、电力巡检等户外专业作业场景；还有医疗应急、救援等应急场景。

官网介绍，正浩三大运营总部分别位于美国洛杉矶、德国杜塞尔多夫、日本东京，现有全球雇员超过2000人，全球用户已超过200万人，产品在100多个国家及地区均可售卖。旗下智造总部部署于中国深圳。今天，正浩EcoFlow已经凭借行业领先的便携储能解决方案、太阳能技术和世界首款智能家居能源生态系统，成为移动储能与清洁能源技术的全球行业领跑者。

正浩创新在国内与三夫、迪卡侬等户外运动零售商进行合作，在欧洲已经建立了800多个零售渠道，并与Walmart 、Costco等大型连锁商超进行合作。在网罗密布的销售体系下，正浩创新的市占率曾经排到了第二。

据中国化学与物理电源行业协会数据显示，从企业出货量来看，华宝新能市场份额最大，2020年占据全球16.6%的市场份额，其次是正浩（约为6.3%）、德兰明海和安克创新等；从企业营业收入来看，仍是华宝新能排名第一，占据20%以上的市场份额，正浩创新科技排名第二，约占10%。 

2020年，正浩创新开始布局国内市场，赶上了疫情三年国内露营的快速起步期，其也迅速成为各大电商平台户外电源热销榜单上的常客。

有媒体报道，2022年正浩创新内部定下了40亿的销售目标，力争超越华宝新能源。

然而时至今日，当疫情结束，不再成为“诗和远方“的羁绊，一线城市露营市场发展前景不明，户外器材消费缺少强劲的动力，户外大充电宝们前途未卜。

以华宝新能为例，从2019年～2022年，这家公司分别实现营收3.19亿元、10.7亿元、23.5亿元、32.03亿元，实现净利润0.36亿元、2.34亿元、2.79亿元、2.87亿元。

尽管利润年年上涨，但可以看到，随着疫情的结束，华宝新能的净利润明显增长乏力，其净资产收益率则迅速下降，已从2020年126.13%的顶峰降至2022年的13.93%。

此外，2022年9月，华宝新能以237.50元/股的发行价登陆深交所，上市首日即破发，如今其股价更是跌至106元/股左右。

在天猫最近（5月18日）更新的“户外电源热销榜”中，正浩创新的“磷酸铁锂睿2pro”以及“磷酸铁锂德2”分别排名第1、第3，排在第2的是华宝新能电小二的一款产品。

除了华宝新能，德兰明海的实力同样不容小觑。在今年福布斯发布的“新晋独角兽榜单”中，德兰明海位列其中。据媒体报道，在今年2月份的一条宣传片中，德兰明海表示在2022年便携式储能产品实现销售收入超20亿元，并且预计2023年营收将达到50亿。此外，3月，中信证券官网发布信息称，德兰明海的上市辅导备案获中国证监会深圳监管局同意，目前中信证券对德兰明海的上市辅导工作正在进行中。

前有华宝新能，后有德兰明海，处于光环之下的王雷和他的正浩创新最终走向何方，依然是个未知数。