8月22日，东鹏控股（003012.SZ）发布2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入36.28亿元，同比增长15.84%；归属净利润为3.84亿元，同比增长224.86%，扣非净利润为3.48亿元，同比增长315.05%，公司实现营利双增，且营业收入创历史同期最好水平。

实际上，东鹏控股近年来业绩波动较大，2021年，公司出现增收不增利的情况，且净利润出现下滑超8成，随后在2022年又出现增利不增收的情况。今年上半年，公司终于迎来了营利双增。不过，在东鹏控股业绩好转之际，公司的股东却减持其持有的股份，引发了市场的关注。

二级市场方面，东鹏控股股价自7月初以来，迎来了一轮上涨行情，随后于7月31日创出2023年盘中新高，公司股价累计上涨60%。随后股价开始回调，截至8月23日收盘，公司股价报收10.81元，跌幅0.55%，当前总市值为126.8亿元。

Q2净利润环比暴增

东鹏控股主营业务为生产销售瓷砖、卫浴（卫生陶瓷和卫浴产品）、木地板、涂料、硅藻泥、集成墙板、整装家居等产品和服务。

2023年上半年，随着促消费、稳经济、高质量发展等一系列政策措施落地，为东鹏控股带来了新的机遇。公司在今年第二季度的营收和净利润均迎来爆发式增长，其营收和净利润分别为24.84亿元、3.83亿元，分别环比增长117.01%、32429.24%，净利润创下了上市以来单季成绩新高。

今年上半年，东鹏控股有85.67%收入来源于瓷砖，11.44%的收入来自洁具，2.89%的收入来自其他。不过，除了瓷砖的收入有所增加之外，公司洁具和其他业务的收入均出现小幅度下滑，分别同比下滑了3.07%、5.82%。

近年来，公司所处的建陶行业受原材料价格上升、房企发生流动性事件等多重因素的影响，公司的业绩波动较大。

东鹏控股于2020年10月成功登陆A股市场，当年，公司的净利润达到峰值，为8.52亿元。次年，受房企流动性危机的影响，公司净利润大幅下滑。2021年，公司全年实现营业收入79.79亿元，同比增长11.46%，归母净利润为1.54亿元，同比下滑81.97%。

到了2022年，公司又出现增利不增收的情况，实现营业收入69.3亿元，同比下降13.15%；归母净利润2.02亿元，同比增长31.5%。

今年上半年，东鹏控股的营收和净利润双双增长，分别同比增长了15.82%、224.86%，净利润增幅远高于营收，主要归功于公司在报告期内期间费用管控效果明显。

具体来看，2023年上半年，东鹏控股的销售费用为4.03亿元，同比下降9.47%；同期管理费用为1.87亿元，同比下降了23.94%；财务费用为-2713.2万元，上年同期为-1755.08万元。

此外，在原材料、能源等大宗材料价格持续高位运行的背景下，公司采取精益运营、降本增效等措施。得益于上述措施，公司的毛利率同比提升4.24个百分点。

上半年计提减值损失8036.11万元

东鹏控股所处的建陶行业与房地产联系密切，公司的应收款项和应收票据主要来自房地产战略工程业务。随着公司直销工程业务的不断拓展，吸引了更多的大型战略工程客户，公司的应收账款金额也有所上升。截至今年6月末，公司应收账款金额为11.54亿元，较年初增加了600万元。

钛媒体APP注意到，2021年，公司曾因大额计提减值损失导致净利润下滑超8成。当年，由于部分房地产企业出现流动性问题，出现应收账款、商业承兑票据逾期未能兑付情形，公司当年计提了大额信用损失。

具体来看，2021年，东鹏控股在计提减值损失金额达到8.45亿元，其中计提信用资产减值损失7.72亿元，主要是由于公司工程业务地产客户恒大、蓝光、华夏幸福等出现债务违约，公司对上述客户的应收账款、应收票据、其他应收款等债权单项计提信用减值准备。随后在2022年，公司再次计提2.34亿元减值损失，其中对地产客户计提信用减值准备为1.54亿元。

今年上半年，公司计提信用减值损失为1927.46万元，其中应收账款减值准备金额为1250.43万元。报告期内，公司计提资产减值损失金额为6108.65万元，主要是由于部分库龄较长的存货的市场价格较低，导致其可变现净值低于成本。

值得一提的是，上述信用减值准备及资产减值准备的计提，导致2023年半年度利润总额减少8036.11万元。

第四轮减持计划来袭，公司大股东已累计套现超7亿元

在东鹏控股业绩好转之际，钛媒体APP注意到，公司的两大股东却计划减持退出。

东鹏控股于8月2日发布公告称，股东SCC Growth I Holdco B,Ltd.（下称SCC Holdco B）和北京红杉坤德投资管理中心（有限合伙）－上海喆德投资中心（有限合伙）（下称上海喆德）计划通过集中竞价交易、大宗交易和协议转让等方式，合计减持不超4627.92万股，占公司股份总数的4%。

以当时收盘价计算，上述股份最高价值可达5.39亿元。目前，两股东合计持股数量为7989.36万股，占公司总股本的6.91%。

实际上，上述两股东此前也多次减持东鹏控股股票，自2021年11月至今，两位股东已完成了三轮减持。

据悉，SCC Holdco B和上海喆德为公司原始股东，以6.76%和6.54%的持股比例位列第四、第五大股东之位。不过，解禁期刚过，SCC Holdco B和上海喆德便开始减持。2021年11月，SCC Holdco B和上海喆德首次提出减持计划，合计减持不超过公司股份总数的6%。

首次减持计划最终于去年5月完成，上述两大股东合计减持4.84亿元。随后，两大股东便展开了第二轮减持计划，经计算，两大股东合计套现金额不低于3512.33万元。

就在上个月，上述两大股东已完成第三轮减持。公告显示，2023年上半年期间，两位股东合计减持2488.7万股股份，减持均价在8.5元-9.96元，经计算，两位股东合计套现金额不低于2.1亿元。

目前，东鹏控股上述股东已累计套现约7.31亿元，其合计持股比例已由最初的13.3%降至6.91%。

结合二级市场表现来看，8月2日，东鹏控股两大公司控股股东发布第四轮减持计划之时，东鹏控股股价经历了一轮大幅上涨行情，公司股价从7月6日的8.09元一路上涨至12.98元，股价上涨60%。值得一提的是，若第四轮减持计划成功实施，上述两大股东的合计持股比例将降至5%之下。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)