摘要

浦发银行2023年三季度表现不尽人意，营收415.85亿元，环比下降3.63pc，同比下降7.66pc；净利润49.77亿元，同比大幅下降52.71pc；归母净利润48.48亿元，同比显著下降52.88pc；净息差下降0.13个点。重要的财务指标均出现明显下降，仅有存款保持稳步，投资净收益和其他业务收入的增长较为可人。

营收分析

• 营业和收益能力持续下滑

2023年第三季度，浦发银行营收415.85亿元，环比下降3.63pc，同比下降7.66pc；其中下跌幅度显著的是手续费及佣金净收入56.71亿元，环比下降12.97pc，同比下降17.93pc；上升明显的是投资净收益69.7亿元，环比上升55.79 pc，同比上升61.31 pc。浦发实现第三季度净利润49.77亿元，环比和同比均大幅下降33.33pc和52.71pc；归母净利润48.48亿元，环比和同比同样显著下降33.65pc和52.88pc。从净资产收益看出，近三年来浦发的营业和收益能力持续下滑。

*数据来源：wind

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资产负债分析

资金空转情况依旧存在

季报中披露资产和负债分别为88,083.2亿元和80,845.04亿元，均展现出同比增，环比减；贷款总额49,214.96亿元，同比上升7bp，存款总额49,556.87亿元，同比上升4.45pc；生息资产84,188.62亿元，其中贷款占比58.46%。存款增速大于贷款增速，贷款占生息资产较去年下降2.62个点，可见资金仍在空转，无法妥善利用。

拆分资产分项，存放央行和同业的资金大幅下降，环比分别下跌15.55pc和29.69pc；拆出资金为4,280.5亿元，环比上升8.71pc，同比上升21.81pc；金融投资也较去年增加13.34%；发放贷款及垫款48,061.04亿元，环比下降1.25pc，同比小幅下降0.23pc。

拆分存款结构，浦发对公业务依旧保持优势，数据平稳；个人业务多增，个人存款13,806亿元，同比增加18.11pc，个人定期10,151.59亿元，同比增加27.37pc。对于四季度降准降息的预期犹存，投资者倾向于定期存款锁定利率，一旦政策落地，将会导致存款成本再次上升。

拆分贷款结构，公司贷款27,287.32亿元，同比增加5.31pc；个人贷款业务18,533.62亿元，同比减少2.56pc。

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比率分析

净息差再次下跌，盈利空间缩窄

净息差由1.56%跌回1.43%，触碰3年来的低点，主要因素是市场降息降准政策扰动，但依旧于公司的经营策略息息相关。

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不良贷款率保持平稳

浦发银行三季度不良贷款率1.52%，保持平稳；贷款拨备率2.68%，不良贷款拨备覆盖率177.04%，拨备充足率285.35%；整体风险保持可控状态。

核心一级资本充足率9.1%，一集资本充足率10.8%，资本充足率12.94%，同比均小幅下跌，流动性小幅收窄。

*数据来源：wind

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点评

浦发受多重打击，四季度是否会延续此般令人失望的状态

近期沪、深交易所披露的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号—信息披露工作评价》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号—信息披露工作评价（2023年修订）》，其中下调了对浦发银行2022-2023年度的考评绩效，由A转为B级。根据公开信息得知，2023年浦发银行多处分支机构被监管部门处罚；根据公司公告披露，2023年处罚次数已超15次，其中包括贷后管理不当、虚增存款业务等重大事件，结合糟糕的三季度财报数据，使本就“中年危机”的浦发银行快速苍老。面对此番英雄迟暮的状态，换帅后的浦发银行是会听之任之还是奋起反抗是市场所关注的焦点之一，因其占据良好的地理优势和历史资源，市场仍对其抱有希望，但浦发能否顺应市场的希望逆风翻盘，我们持续保持关注。

（本文首发于钛媒体APP，作者｜李婧滢）

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