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文 | 深潜atom

昆仑万维迎来了两项重大变革。其一，正式开源旗下自研百亿级大语言模型“天工Skywork-13B系列”。第二，昆仑万维完成了负责人的交接，金天卸任法定代表人、董事长，由方汉接任。

此前，昆仑万维也宣布“All in AIGC”，2023年10月26日发布财报，前三季度实现营业收入36.8亿元，同比增长8%；实现经营性现金流7.6亿元，同比增长33%；净利润3.28亿元，同比下降58.26%。尽管净利润下滑，但在AI的加持下，营收出现了较大规模的增长。

在AI赋能下营收增长以及AI大模型风口之下，资本市场对于昆仑万维寄予了足够的尊重。自发布财报后，昆仑万维的股票已经从27.99元/股上涨到了35.04元/股，总市值再次回到了400亿元人民币。

那么问题来了，昆仑万维和周亚辉，在这一次大模型的风口下，真的成功翻身了吗？

天工大模型仍需市场验证

2012年，昆仑万维的估值已经高达10亿美元，风光一时无两。昆仑万维创始人周亚辉也是互联网的风云人物，不知何时开始已经与张一鸣、王兴、程维等青年创业代表渐行渐远。2015年，在周亚辉的带领下，昆仑万维成功IPO，但周亚辉却认为自己和昆仑万维已经掉队。

直到AIGC的出现，周亚辉和昆仑万维选择押宝AIGC，手握Opera浏览器的昆仑万维，有AIGC的先天应用环境，这也是昆仑万维翻盘的一个契机。

2022年，昆仑万维的研发费用高达6.9亿元人民币，同比增加15.76%。从2020年启动布局开始，昆仑万维便组建了二百余人的研发团队进行AIGG研发。尽管与顶级科技公司差距不小，但昆仑万维似乎也展现出了破釜沉舟的气魄。

押宝AI后，昆仑万维在国际竞赛中较高的名次包括在WebVision竞赛中获得的冠军，展示了基础技术实力。哪怕如此，数智化时代，AI的概念已经不如几千年那般热烈，无数的AI创业公司破产被收购，哪怕是DeepMind这样的科技公司，在谷歌收购前已经濒临破产。伴随着顶级科技公司商业化的推进，市场对于AI的关注已经上升到了应用和营收层面。

2023年，乘着ChatGPT风口的昆仑万维，抓住了AI大模型的概念，并推出了「天工」大模型。8月下旬，全国已有8个大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，昆仑万维成为了其中之一。能够获得首批获得开放资格，天工大模型的技术还是值得认可。

昆仑万维在算法设计和优化方面具有较高的水平，能够通过精心的算法设计和优化来提高模型的训练效率和性能。昆仑万维的大模型不仅限于自然语言处理领域，还具备跨模态的技术实力，如图像、语音等多种模态的处理能力。

哪怕开放的大模型参数已经达到了130亿，与文心大模型的千亿级别依然有差距，但也获得了部分机构的认可。比如，在腾讯优图实验室联合厦门大学开展的多模态大语言模型测评MME中，昆仑万维大模型综合得分排名第一。这次竞赛主要测试了大模型在多模态任务中的性能，昆仑万维大模型在其中展现出了卓越的实力。

10月30日昆仑万维宣布，正式开源旗下自研百亿级大语言模型“天工Skywork-13B系列”。伴随着各家大模型的公开，这一赛道快速进入到了应用阶段。

大模型竞赛中获胜并不意味着一定能在商业市场上取得成功。商业成功还需要考虑市场需求、产品定位、营销策略等多方面的因素。昆仑万维在利用技术优势的同时，还需要综合考虑市场因素，制定合适的商业策略。

对于目前的昆仑万维来说，因为此前已经“All in AIGC”，积累了AI变现的经验。36.8亿元的营收，和同比8%的增长，离不开AIGC的功劳。

算力作为AI三要素之一，也是昆仑万维急需补齐的地方，特别是大模型时代，对于算力的要求更高。截至三季度末，昆仑万维采购及租赁芯片已到货约6000张，另外还有约3000张芯片待交付。不足万张的芯片，并不足以让昆仑万维在大模型时代畅行无阻。

周亚辉背水一战？

近三年的相关工程研发经验积累，昆仑万维已经建立了行业领先的预训练数据深度处理能力，在AI领域已形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵。依托于现有业务，已经取得了相应的进展。

方汉参加活动时表示，技术与产品是双螺旋，它们不断地交替承揽，这一波AI技术很明显完全是技术驱动。在深潜atom看来，未来的生态中，如果AI未能带来新的产品和应用，依托于以往的产品，创造的价值或许难以实现质变。

不可否认的是，无论是从市场、还是从技术角度，昆仑万维的竞争压力并不小：

• 市场竞争激烈：AI大模型市场已经吸引了众多公司参与竞争，包括国内外大型科技公司和初创企业。在这种环境下，昆仑万维需要面对激烈的市场竞争，抢占市场份额。

• 技术迭代快速：AI技术领域的发展速度非常快，新技术层出不穷。昆仑万维需要保持持续的技术创新，跟上技术发展的步伐，否则可能会落后于竞争对手。

• 数据安全与隐私保护：随着人工智能技术的广泛应用，数据安全和隐私保护问题日益凸显。昆仑万维需要在这方面加强投入，确保用户数据的安全和隐私，否则可能会面临法律和信誉风险。

AI大模型赛道，表面是技术的竞争，背后则是对资金的考验。哪怕是Open AI这样已经产生大规模营收的企业，在微软承诺100多亿美元后，依然希望可以在未来几年筹集至少1000亿美元的资金。

昆仑万维表示，公司需要长期储备至少10亿美元的资金，支持公司AGI和AIGC业务长期健康发展。2023年三季度末，经营性现金流7.6亿元，尽管同比增长33%，但在通用人工智能时代，这个规模现金流似乎有点捉襟见肘。

2023年9月25日，昆仑万维正式控股AI大算力芯片企业艾捷科芯，布局AI芯片，在AI芯片和AI大模型的研究上，都可以说是吞金兽，10亿美元真的够用吗。

昆仑万维的管理层同样认为 “盈利远比不上对 AIGC 技术的投资 ”。不过，投入也是必不可少。2023年6月3日，昆仑万维实现了对天工大模型的技术提供方奇点智源的全资收购，实现了对天工大模型的全面控制权，不过对应的是10.88 亿元的商誉。

2023年9月1日，计算机视觉和机器学习领域的专家颜水成教授正式加盟昆仑万维，出任天工智能联席CEO，并兼任昆仑万维2050全球研究院院长，负责前沿技术的研究。

在AI的布局和投入上，可以看出周亚辉背水一战的决心。

实控人套现，新帅掘金压力巨大

进入到2023年，在ChatGPT的风口下，其母公司OpenAI的营收能力出现了大幅度提升，OpenAI的首席执行官萨姆•阿尔特曼对员工透露，OpenAI的年营收有望达到13亿美元。这一数据在2022年仅为2800万美元，这意味着OpenAI的营收同比增长4500%。

伴随着Open AI的崛起，给其他AI公司带来了巨大的挑战，有消息透露，哪怕是背靠谷歌，DeepMind2022年收入同比下滑21%，约为13亿美元；利润同比下滑近40%。Open AI与DeepMind之间的关系，似乎证明了AI赛场像是零和博弈，这对于海外业务贡献巨大的昆仑万维并非好事。

在国内，大模型赛道刚刚崛起，尚未出现霸主。但留给昆仑万维的时间，似乎也不多了。

昆仑万维换帅似乎是必然的行为。方汉技术背景丰富，曾任职于中国科学院高能物理研究所、Turbo Linux Inc.、AsiaInfo Inc.以及千橡互动。2007年从千橡世纪离职的周亚辉，开始专注于网页游戏的开发，注册了基耐特互联科技发展有限公司，一年后改名北京昆仑万维科技有限公司。方汉2008年3月加入昆仑万维，可以说是周亚辉的资深合作伙伴。

更为关键的是，方汉是很早参与到开源生态建设的开源老兵，也是中文Linux开源最早的推动者之一，具备丰富的技术和开源背景和经验。

当前，方汉面临的一方面是严苛的市场竞争，另外一方面要弥补周亚辉及其前期疯狂套现带来的负面影响。

在昆仑万维上市时，周亚辉持股比例为72.31%，现如今持股比例已经降至不足12%。周亚辉与其前妻疯狂套现的事实已经深入人心，如果对于昆仑万维信心十足，这么疯狂套现是否考虑对公司的影响呢？

根据证监会发布政策调整，昆仑万维近三年的累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%，公司控股股东、实际控制人周亚辉及其一致行动人在减持受限名单中。周亚辉不得不承诺3年不套现。从另一个层面是否意味着，经过3年AI概念加持后，昆仑万维市值增加，周亚辉就可以继续套现了呢？

创始人的疯狂套现加上隐退，不仅对于资本市场是个不利影响，对内或多或少会影响到团队的积极性。对于方汉来说，内部团队的稳健和归属感，也是需要关注的。

新的时代，新的主帅，又能否成为昆仑万维的英雄呢？