12月18日，好想你（002582.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、零食很忙、赵一鸣零食共同在湖南长沙签署战略合作投资协议，好想你和盐津铺子分别向零食很忙集团投资7亿元和3.5亿元，零食很忙共获得10.5亿元投资。

不久前的11月10日，零食很忙还官宣了与赵一鸣零食的战略合并。虽然截至目前，赵一鸣零食仍陷入与良品铺子(603719.SH)的股权转让纠纷之中，两家的合并事项也可能受其影响，但一旦上述两家量贩零食头部企业合并，零食行业的格局或将迎来新改变。

实际上，今年下半年开始，量贩零食企业就不断迎来并购潮，不少中小品牌相继合并扩大。面对激烈的竞争，传统企业也纷纷入局量贩零食市场。而到了年末，传统零食与量贩零食不再各自为营，其已开始呈现“抱团取暖”的趋势。随着头部品牌们跑马圈地速度加快，未来市场份额将进一步向头部品牌倾斜，“强者恒强”格局或将进一步凸显。

量贩零食迎来并购潮

今年以来，量贩零食市场可谓赚足眼球，不仅相关店铺数量剧增，传统零食巨头也陆续进场布局。

钛媒体APP了解到，量贩零食店，一般也被称为零食折扣店，是一种专门以低价作为卖点的零食店铺类型，其往往以价换量，薄利多销。根据广发证券的数据显示，零食量贩店的卫龙小面筋（312g）售价7.9元，趣多多（95g）5.2元、德芙巧克力（43g）5.9元、茶π（500ml）3.9元、百事可乐（330ml）1.9元，对应超市价格则分别为16.8元、6.7元、7.9元、4.8元、2.8元。由此可见，零食量贩店的商品价格平均便宜了20%-50%。

在如今消费降级的趋势下，零食折扣店满足了消费者对零食物美价廉的需求，迅速在下沉市场中逐步扩大，并在今年迎来了爆发。

根据华泰证券数据，全国量贩零食店数量2021年至2022年均有超100%的增长速度。截至2023年上半年，全国量贩零食店数量或已超过1.6万家。仅今年上半年，零食很忙新增门店数超1000家，平均每天新开6家门店。

目前，赵一鸣零食门店数也已超过2300家，并以每月200+的速度扩店，零食有鸣更是曾在官网表示，平均每月新增超过200家店，并计划于2026年达到1.6万余家门店；好特卖的门店规模在2022年已超500家，还喊出了“未来3年开出5000家门店”的口号。

而随着行业竞争的加剧，行业内的合作动态也不断更新。

2023年9月，万辰集团宣布将旗下的“来优品”“好想来”“吖嘀吖嘀”“陆小馋”合并，合并后的统一品牌为好想来品牌零食。同月，万辰集团公告称收购了另一家量贩零食品牌“老婆大人”。截至10月，万辰集团旗下的零食零售品牌在营门店数量超过了4100家。

2023年10月，湖南的“爱零食”宣布控股陕西的“零食泡泡”，而这已经是爱零食今年以来第三次收购，此前它还收购了“恐龙和泰迪”与“胡卫红零食”。同期，“零食舱”战略整合了广东品牌“零食么么”所有门店，并宣布门店数量突破600家。

而到了11月，“零食很忙”与“赵一鸣零食”正式宣布战略合并，这也是行业内前三的品牌首次宣布“抱团”合作。

量贩零食成为兵家必争之地

面对热火朝天的量贩零食市场，传统零食企业也感受到了危机，为了应对竞争，传统零食企业一边紧急布局量贩零食店，一边降价留住市场。

良品铺子较早入局，今年4月，其旗下全资子公司“广源聚亿”与赵一鸣签订投资协议，投资4500万元，持股占比3%。今年10月，良品铺子发布公告称拟转让所持赵一鸣的3%股权，近半年的时间里，预计产生的投资收益就达到6000万元。而此次好想你、盐津铺子对“零食很忙”投资10.5亿元，也可以看出传统零食企业意图抢占市场的决心。

另一边，为了应对竞争，不少企业也拿出低价杀手锏。今年12月初，良品铺子宣布实施17年来首次最大规模降价，门店在售300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%，主要集中在成本优化但不影响品质以及复购率高的零食上。

良品铺子官宣降价后，不少头部品牌也纷纷回应。三只松鼠（300783.SZ）创始人、董事长章燎源在朋友圈表示，公司早在一年前就实施了“高端性价比”战略，今年6月，公司还通过社区零食店切入量贩零食赛道，目前在安徽、江苏、浙江等区域已开出超80家店铺。另一家行业头部百草味也回应媒体称，公司长期坚持“高品质、高性价比”产品战略，为消费者提供最高“品价比”的产品。临近年终大促及年货节，百草味将大力让利消费者，尤其是在坚果和坚果礼盒品类上，让消费者得到企业降本增效后的最终实惠。

实际上，除了行业倒逼低价改革之外，竞争压力也早已体现在部分零食上市公司的经营业绩上。今年前三个季度，良品铺子实现营业收入59.99亿元，同比下滑14.33%；归母净利润1.91亿元，同比下滑33.43%；来伊份（603777.SH）前三季度实现营收30.02亿元，同比下滑7.61%；净利润454.28万元，同比下滑93.57%，上述两家企业的归母净利润都呈现双位数下滑。

此外，靠着电商流量快速起家的三只松鼠，近几年公司营收“跌跌不休”，至今年前三季度仍未止跌。三只松鼠的收入下滑，一方面与传统电商时期的流量红利见顶有关；另一方面，休闲零食赛道竞争日趋白热化，其部分市场份额被同行所“蚕食”。

不过，有业内人士对钛媒体APP表示，降价策略是一柄双刃剑，其既有可能拉动销售增长扩大市场份额增加净利，也可能会引发竞争对手之间的价格战加剧，导致整个行业增收不增利。例如，相比2022年上半年，赵一鸣零食的净利润率已从本就不高的3.16%跌至2.74%；万辰集团归母净利润则从H1的-557.3万元，进一步下跌至Q3的-5656万元。

当然，上述人士也表示，当价格站到了一定程度后，行业马上就会进行到下一轮洗牌，存量大战里，头部企业的优势更为明显，这或许也解释了零食企业为何开始抱团取暖。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）