所谓“守得云开见月明”，中国奥园（03883.HK）终于等来了境外债重组的好消息。

1月12日早间，中国奥园发布公告称，公司境外债重组计划已获得开曼群岛法院、英属维尔京群岛法院及香港法院批准。

值得一提的是，两天前（1月10日），根据公司股东特别代表大会的表决结果，公司已通过了发行强制可转债等相关议案。

根据此次获批生效的重组方案，中国奥园将发行新的融资工具对原有约61亿美元的境外债务进行置换，包括4只共计23亿美元的新债务工具展期至2031年，以及14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券、16亿美元永续债。

值得一提的是，重组后8年，中国奥园预计将减少境外债务支付压力本息49亿美元，更重要的是当下未来两三年内中国奥园在境外公开市场无刚性还债压力，可以将有限的现金资源聚焦保交付、保兑付、保经营重点工作中，为后续可持经营转型发展创造有利条件。

二级市场方面，中国奥园股价迎来大涨，盘中一度涨至20%，截至早盘休市，公司股价报0.21港元，涨10.53%，成交额为285.6万港元，当前公司总市值约6.23亿港元。

值得肯定的是，去年9月，中国奥园存续的12只境内标准化公开债务产品全部通过整体展期，加上此次的境外债重组成功，中国奥园目前的境外和境内债务重组流程都已完成。至此，中国奥园正式成为首家成功完成境内外债务重组流程的粤系房企，也是继融创中国（01918.HK）后第二家完成境内外债务重组的出险房企。

回溯中国奥园的境外债重组进程，其实并非一帆风顺。尤其在2023年11月，中国奥园境外债重组还曾遭遇债权人中国平安保险海外（控股）有限公司投出的反对票，一时间引起众多猜测。不过好在当月底，公司发布公告称，境外重组方案已顺利在11月28日晚间如期召开的计划债权人会议上获得投票通过，待相关法院聆讯裁决后正式生效，才算躲过一劫。

而后在2023年12月20日，中国奥园根据美国《破产法》第15章在纽约法院申请破产保护，再次引起大众关注。

据了解，美国《破产法》第15章概要是对辅助案件和其他跨境案件进行了规范，允许外国债务人在美国向法院提出申请，并由法院裁定承认“域外程序”，为债务人的资产提供保护并最大化其价值，以达到破产保护的目的。因此，根据第15章申请的案件主要是在另一个司法辖区提起的主要程序的附属程序，第15章程序并非申请破产，第15章的破产保护旨在向企业提供一个债务重组的机会，以保护债权人的利益。

彼时中国奥园称，公司的现有公开债券受纽约法管辖，确认程序是推进境外债务重组的必要步骤，是程序性的法院程序，不是破产清算程序，其目的是确认已经获得大多数债权人同意的公司重组计划，防范诉讼风险，以便利境外重组计划的成功实施。该确认程序不影响公司的自主经营，不涉及集团境内主体的债务，不影响集团境内债权债务关系和正常经营。同时也是保护公司全体债权人利益，维护公司整体保交楼、保安全、保经营的必要措施。

易居研究院研究总监严跃进早前也曾对钛媒体APP表示，从区域上看，中国奥园属于广东省内首个全面成功化解债务风险的房企，对于粤系房企而言具有非常大的启发。尤其近年来，部分广东省内民营房企面临较大的化债压力，且涉及的企业数量相对较多，此次中国奥园的债务化解工作，于其他粤系房企有非常好的启发作用，增加了行业信心。

另根据官网数据，中国奥园2023年实现约3.54万套房源交付，交付面积约413万平方米，交付总量超2022年全年。在2024年新年开工部署会上，中国奥园董事会明确保交楼保兑付是重中之重的工作，同时奥园也将积极探索新的发展模式，确保公司可持续稳定经营。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）