近日，2023年刚刚进入IPO审核流程的药都农商行，却选择撤回上市申请书。据了解，早在2014年，药都农商行就启动了主板上市计划，并于2018年3月在证监会官网首次披露了招股书。然而，次年因其审计机构被证监会立案调查，药都农商行的IPO计划也被中止审查。

全面注册制落地后，药都农商行转向注册制审核，拟在上海证券交易所主板上市，并在2023年3月4日首发申请获交易所受理，但时隔未到1年，该行却选择主动撤退。

钛媒体APP注意到，近年来，药都农商行的业绩波动明显，其净利润整体呈现下降趋势，此外，该行的资本充足率也在下降，公司还面临着一定的流动性风险。

净利润呈现下降趋势

公开资料显示，药都农商行位于安徽亳州，于2010年7月12日改制设立，并于2012年10月30日整体改制为股份有限公司。目前，药都农商行股权结构较为分散，该行不存在控股股东、实际控制人。截至2022年6月末，第一大股东古井集团持股比例为9.25%；商汤资本及其关联企业合计持股7.58%；建安集团旗下三家子公司合计持股9.41%；其他自然人股东合计持股74.72%。

谈及撤回上市申请的原因，该行曾公开回应称，撤回IPO申请材料是银行内部发展战略调整的结果，后续是否重启上市计划还要根据进一步战略规划来进行。

钛媒体APP了解到，主动撤回上市申请的银行并非只有药都农商行一家。据梳理，2022年，厦门农商行、大丰农商行两家银行一个主动撤回IPO申请，一个过会被否，全年仅有兰州银行一家成功在主板上市，而刚刚过去的2023年中甚至没有一家银行能够登陆资本市场，银行业IPO进程极为缓慢。

对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，药都农商行此番主动撤回上市申请，可能与该银行经营业绩波动有关。由于特殊宏观经济环境，部分银行经营业绩受到一定扰动；同时，近年来金融市场波动，银行板块估值低迷也可能有影响。

根据招股书显示，2019年至2022年，药都农商行分别实现营收17.33亿元、20.49亿元、22.78亿元、20.38亿元，同期净利润5.11亿元、4.04亿元、4.76亿元、3.49亿元，业绩增长压力明显。

地区局限性较大

从未来发展看，药都农商行主要以本土市场为主要服务区域。财报显示，药都农商行的个人贷款、企业贷款等均集中在亳州本地。尽管在亳州地区中小银行中，药都农商行截至2022年6月末存款余额市场占比为22.70%，市场排名第二，贷款余额市场占比为26.11%，市场排名第一，但招股书中，其业务营收未有其他地区划分，因此，该行的地区局限性明显要高于其他农商行。

此外，由于市场容量有限，药都农商行还面临着国有商业银行、城市商业银行、村镇银行和其他农村商业银行的激烈竞争。

而从客户划分来看，药都农商行的贷款主要集中于个人客户。以2022年上半年为例，其个人贷款业务占比达到71.97%。从贷款户数来看，个人贷款的户数约为企业贷款的4倍。相对于企业贷款而言，个人贷款单笔额度小、数量多、抵押品少、抗风险能力较低，加上一旦国家政策或市场因素变化，个人客户的财务状况出现显著恶化，药都农商行的不良贷款也会随之增加。

事实上，药都农商行的不良率也在持续走高。2019年—2021年以及2022年上半年，药都农商行的不良贷款比率分别为0.99%、1.52%、2.17%、3.34%。联合资信出具的评级报告显示，药都农商行的不良率仍在走高。至2022年末为3.11%，2023年9月末进一步上升至3.33%。该行在招股书中表示，虽然不良贷款比率符合监管要求，但未来可能会由于贷款组合的质量恶化而上升。

资本充足率降低

根据《商业银行资本管理办法（试行）》，商业银行应于2018年底前全面达到相关资本监管要求，并鼓励有条件的银行提前达标。该办法实施后，至2018年末我国大型银行和中小型银行的资本充足率监管要求分别为11.50%和10.50%。

报告期内，药都农商行的资本充足率虽然符合监管要求，但难掩下降趋势。2019年—2021年以及2022年前6个月，药都农商行的资本充足率分别为13.88%、13.89%、13.32%和12.11%，不断下降。其中一级资本充足率从11.28%下降至10.98%。

据了解，药都农商行原计划募资16.38亿元，扣除发行费用后，全部用于充实本行资本金。在招股书中，谈及募集资金对本行主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响，药都农商行提到，本次募集资金到位后，由于净资产的增加，本行的资本充足率及核心资本充足率将得以提高。而此次IPO终止，难免会进一步对该行的资本充足率及核心资本充足率产生影响。

值得注意的是，截至2022年6月30日，本行即时偿还、1个月以内、1—3个月到期的流动性净额分别为-202.97亿元、36.72亿元和50.49亿元，公司也面临一定流动性风险。

药都农商行表示，根据合同约定期限划分，本行一年以内（含一年）到期的贷款数额占比较高。尽管以短期贷款为主的贷款结构有利于增加流动性，但如果本行不能维持现有的贷款期限结构，将导致本行流动性风险提高。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）