图源自视觉中国

2月28日，华大智造（688114.SH）发布2023年业绩快报，数据显示，公司全年营收29.12亿元，同比下降31.17%，归母净亏损为5.97亿元，上年同期公司归母净利润为20.26亿元。

细数历年业绩，2023年华大智造交出了近7年来最差成绩单，收入降幅最大，亏损数额最多。

但不可否认的是，华大智造正在经历疫情红利退潮后营收规模缩水的阵痛，此外，公司2023年亏损大幅扩大的背后，一个不能忽视的因素是其在2022年收到了巨额诉讼和解赔偿金，从而拉高了同比的利润基数。

绩后次日，华大智造低开高走，收盘涨0.77%，但要说明的是，周四大盘向好，三大指数低开后快速反弹，沪指收涨近2%，创业板指、深成指涨逾3%。周五，华大智造收跌3.58%，最新总市值286.62亿元。

实验室自动化板块红利消失，大额计提致盈利大变脸

对于公司收入的下滑，华大智造公告称，2023年实验室自动化产品需求萎缩导致相应产品收入同比大幅下滑，整体毛利贡献额下降。

换句话说，这也是疫情红利消退的必然结果。

从招股书披露的数据来看，华大智造疫情相关业务的毛利率更高，2020年及2021年分别为79.30%、73.03%，而与疫情不相关业务的毛利率各为63.16%、56.70%。

过往几年，华大智造的增长并非靠常规的基因测序仪业务板块，实验室自动化板块才是公司的“现金牛”，其中大部分收入又来自与疫情相关的仪器及试剂耗材出口销售。

2020年、2021年，华大智造实验室自动化板块中与新冠疫情相关的收入各为19.51亿元、20.27亿元，占总收入的比重高达70.85%、52.02%。同期，华大智造与新冠疫情不相关的收入各为7.95亿元、23.44亿元，占比为28.59%及 40.33%。

在2022年，这一由疫情撑起来的业务板块就已经出现萎缩，收入12.48亿元，同比下滑43.06%。到了2023年上半年，同比降幅扩大至87%。

几乎所有分得了疫情红利的企业，在2023年都不可避免地面临着相似的业绩排雷问题。

1月31日，华大智造发布的计提资产减值准备公告称，2023年公司确认的资产减值损失和信用减值损失总额为 2.74亿元。这也是导致公司全年亏损扩大的主要原因之一。

图源自华大智造计提资产减值准备公告

另一让净利润数据判跌落云端的因素是高额赔偿金，2022年，公司子公司与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，并收到Illumina支付的3.25亿美元净赔偿费。这让华大智造当年的归母净利润同比大增319.04%，胜过了疫情红利直接带来的经济效益。

若非如此，就扣除非经常性损益的净利润数据来说，公司在2022年就已走上盈利下坡路——净利同比下滑46.43%至2.64亿元。

除此之外，公司研发投入还在继续增加，2023年前三季度，华大智造研发投入合计6.42亿元，同比增长22.24%。

就这三大影响因素来说，高基数带来的亏损落差情有可原，高研发投入是生命科学研究工具型公司属性所致，疫情红利消退是既定事实，而公司相关的资产减值准备计提是否充分是主要关注点。

着眼未来，华大智造旗下基因测序仪、实验室自动化和新业务及其他三大业务板块的增长性又如何？

基因测序仪创收近23亿，未来将是“单腿”走路

在华大智造公布的2023年业绩快报中，唯一的数据亮点是基因测序仪板块销售收入同比增长30.57%，按此推算，该业务板块去年收入为22.95亿元，为历年最高。

基因测序仪业务作为华大智造的根基性业务，是主导公司未来走势的关键。其基因测序仪业务板块推出了E系列、G系列、T系列三大系列机型，以“低通量-中通量-高通量-超高通量”实现全覆盖。

图源自华大智造2023年半年报

长久以来，华大智造与华大基因的关联交易备受关注，2019年至2022年及2023年上半年，公司关联交易收入占各期营业收入的比例分别为71.89%、18.81%、15.61%、19.21%及26.20%。

不过，2022年财报及2023年中报中，其关联交易收入占比的反弹，也与公司逐渐回归非疫情常态化经营后总体营收规模降低有关。

华大智造也多次表示，如果关联方未来向公司采购金额显著下降，且公司未能持续提高来源于第三方客户的营业收入， 公司的业务和经营业绩将可能受到不利影响。

在寻找更多的客户方面，华大智造基因测序仪板块的增长底牌是全球化，目前来看境外收入占比虽不高，但涨势喜人。

2023年上半年，该业务板块中国大陆及港澳台地区收入6.95亿元，同比增长36.42%；亚太区收入1.84亿元，同比增长10.99%；欧非区收入1.44亿元，同比增长83.55%；美洲区收入7440.50万元，同比增长141.30%。

截至2023年6月末，华大智造在在中国香港、美国、日本、拉脱维亚、德国、阿联酋、新加坡、巴西、新西兰、塞尔维亚等地设立了23家境外子公司。同时，公司在武汉、北京、英国伦敦、澳大利亚布里斯班、拉脱维亚里加、德国柏林、日本东京以及韩国天安等地区设立了8个客户体验中心，并在中国深圳、中国武汉、中国香港、新加坡、德国法兰克福、拉脱维亚里加、美国圣何塞、澳大利亚墨尔本建成8个国际备件仓库。

基因测序仪业务板块加速推进之际，再看“祛魅”后的实验室自动化业务板块，则略显萧条。2023年上半年，该业务板块中与公共卫生防控不相关的常规业务仅实现收入7679.42万元，与这一业务一脉相承的还有新业务板块，上半年销售收入同比下滑68%。

在2022年，华大智造基因测序仪、实验室自动化、新业务及其他的收入结构还是4:3:3，但是到2023年，其收入结构发生巨变，往后数年，华大智造或许都将是“一条腿”走路的状态。

（本文首发于钛媒体App 作者丨杨亚茹 编辑丨孙骋）