公司创业期发给员工个人的激励期权，员工花了现金行权后，公司未上市股票无法兑现、市场又遇到波动期怎么办？

钛媒体了解到，在市场面临周期性挑战、不确定性增加的背景下，为更好保障参与股权激励计划的员工权益不受损、获得投入现金的确定性，阿里本地生活今日在内部宣布，为员工提供将限制性股份还原为本地生活期权的新选择。

根据该股份还原方案，此前曾通过现金行权期权的相关员工，可选择将本地生活股份还原为本地生活期权：还原后，公司将一次性向个人账户支付员工当时的行权款、税费以及行权款的时间成本。

据悉，部分早期口碑员工曾以现金方式行权部分口碑期权。而今日阿里本地生活内部邮件内容显示，“在如今市场环境面临周期性挑战、不确定性增加的大背景下，阿里本地生活正在复盘和优化公司的股权激励机制，希望能为员工提供更多的确定性、为每一位奋斗的同学创造更实在的价值回报”。

曾用现金行权的离职员工同样覆盖

据悉，阿里本地生活该股份还原计划，经过了几个月的几方面前期准备，今日由本地生活股权激励小组面向所有曾用现金行权过期权的员工定向发出，也包括符合此情况的离职员工。

根据股份还原方案，相关员工在选择进行股份还原后，可将名下此前使用现金行权的本地生活限制性股份，还原为“已归属未行权”的本地生活期权：还原后期权的数量与还原前的股份数保持一致，还原后期权的行权价格为员工之前行权价格，无额外归属等待期、期权发放当日即完全归属。

在选择股份还原后，公司将一次性向员工相关账户支付现金：总金额除了包括员工此前支付的行权款、税费，同时还包括了行权款的时间成本。还原后的本地生活期权，也继续有效。在公司满足上市等期权兑现条件时，员工该部分期权可继续获益。

期权激励背后是收益和风险共担

“更直接来讲，就是能实现此前花钱行权的期权不赔钱、未来期权还继续可能赚钱”，有阿里本地生活员工对钛媒体表示，该股份还原方案的出台，总体可以更好保障员工参与本地生活股权激励计划的权益不受损，也相当于为所有用现金行权期权的员工提供了保本的“安全垫”。

从整个行业视角而言，和股票派股、分红等形式等不同，期权在更多组织管理的场景下，属于创业期公司的典型激励手段之一，既可能因为公司顺利发展而使员工获得较可观的收益，也客观上存在着较大波动的风险。

例如期权在国际国内公司的通行做法，一般是等到兑现条件触发，也即创业公司上市或者并购，期权市场价值才会得到兑现。在此前，员工以行权价出资行权的部分，则需要经过较长时间的“冻结期”。假设公司无法上市，或者上市价格不及预期、甚至低于行权价格，就有可能产生损失。

“期权实质上是公司和员工一个共同努力的中长期目标，其中既包括共同的收益，也必然包括共同的风险。”有行业观察者表示，“很多人青睐处于创业期、高成长性的公司，看中的也正是期权增值和变化的价值空间，但相应要做好风险收益对等、以及‘熬’过上市兑现前期的心理准备。”

近期关于阿里本地生活、包括饿了么各类组织调整、资本化传闻频频，部分市场分析认为：这背后也折射了近三年阿里本地生活组织革新的成功上岸。最新一季的阿里集团财报显示，本地生活集团在实现订单继续高速增长20%的同时，经调整EBITA对比去年同期大幅减少近三分之一，持续保持住“又稳又快”增长态势。

“能开源，能节流，战略足够聚焦，财务经营结果不断向好”等等特性，使饿了么和本地生活集团再度成为市场关注、具有资本引力的优质标的。

“今天大家从相关财报能够看到本地生活的进步和增长，请大家放心，当前仍有上万同学为此在努力奋斗。”对于此次股份还原计划的推出，本地生活集团相关负责人表示，“创业本身收益与风险并存，大家通过持有本地生活的期权参与公司创业，共享收益同担风险。”