阿里云要解决增长难题，吴泳铭如何出招？

截至2024年3月31日止季度，是阿里巴巴本财年的最后一个财季，阿里巴巴的各项业务都想以新的姿态迎接新财年，阿里云也不例外。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭说：“本季度业绩表明我们的战略见效，阿里正在重回增长轨道。通过聚焦用户体验，淘天和国际电商业务的GMV均实现双位数同比增长。我们也欣喜见到AI产品的客户及相关云计算收入加速增长。我们将继续坚定地执行战略聚焦，面向未来把握好增长机遇。”

不过相对于淘天等业务来说，阿里云的挑战还是要更大一些。仅就目前来看，在吴泳铭半年时间的战略调整下，阿里云逐渐接近旧与新的转折点，一面是尚未扭转的收入等数据指标，另一面是开始向好的新业务预期增长。

营收下滑暂未见底，利润增长持续新高

根据阿里巴巴最新一季财报，阿里云收入为人民币255.95亿元（35.45亿美元），同比增长3%。过去几个季度，阿里云所公布的收入一直保持微增，统计口径既包括外部客户收入，也包括部分阿里巴巴集团其他业务的收入。

钛媒体App注意到，本季度阿里云收入同比增长，主要受阿里巴巴并表业务所驱动，实际上随著阿里云逐步降低利润率较低的项目式合约类收入，整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比略有下降。

翻阅近段时间的数份财报，不计入阿里巴巴并表业务的收入，阿里云收入已经连续多个季度同比下滑，将更多收入并入阿里云，或许来自于集团层面的拍板与协调。

与营收下滑形成鲜明对比的是，利润的稳步增长。该季度经调整 EBITA 为人民币 14.32 亿元（1.98亿美元），相较 2023 年同期的人民币 9.87 亿元增长 45%，主要得益于阿里云专注于公共云，产品结构改善和运营效率提升。

由此也可以看出，阿里云很好地贯彻了战略：专注公共云采用量提升所带来的高质量收入，同时减少利润率较低的项目式合约。

据了解，本季度，阿里云核心公共云产品（包括弹性计算、数据库、AI产品等）收入录得双位数的同比增长，并且AI相关收入增长加快，并持续录得三位数的同比增长。AI相关收入来自基础模型公司、互联网公司，以及如金融服务、汽车等不同行业客户。

“云业务的其他部分在本季度已经实现了两位数的增长，但这继续被低利润的基于项目的业务的持续影响所抵消，尽管这种影响正在减弱，但仍然持续存在。随着我们继续逐步淘汰基于低利润项目的业务，我们预计收入将增长更快，这主要是由公共云和人工智能产品推动的。我们预计，这种阻力会在新的一年的一两个季度内完全消失。”吴泳铭说。

此外，本季度阿里云还主动打起“价格战”，对超过100款公共云产品进行降价，目标同样是提升公共云在中国的采用量。2024年4月，阿里云进一步将这些降价举措扩大至海外公共云产品。

图片系AI生成

阿里云有望重返可持续增长

吴泳铭提到，阿里巴巴持续大量投资人工智能和大型模型的研发，实际上是基于三个主要目标，第一，对 AGI 的追求，开发阿里巴巴自己的人工智能基础模型，使 AI 迈向 AGI；

第二，在阿里巴巴内部，把云产品和大语言模型紧密地结合起来，为客户提供集成软硬件产品，并使他们能够从高效且具有成本效益的人工智能技术中受益；

第三，让阿里巴巴集团内的其他业务能够更好地开发自己的应用程序，以及优化自己的业务，像钉钉、夸克甚至淘宝这样的应用程序，他们可以利用大模型进一步改进自己的应用程序。

其中的第二点，是阿里云能否重返增长的关键。对于本季度，吴泳铭在财报电话会如此评价：“本季度，我们完成了阿里云面向AI时代的产品策略调整，营收质量持续提升。”

他还表示，今天云业务的收入增长，大部分已经由人工智能和人工智能相关的新产品推动。阿里巴巴预计，云业务的大部分增量增长将与客户在人工智能方面的投资有关。而且两者也存在互补效应，客户对人工智能的投资和使用越多，他们对其他各种云产品的需求就越大。

目前，阿里云与大部分头部的中国大模型公司建立了战略合作，而且阿里巴巴投资了多家明星大模型创业企业，包括月之暗面、MiniMax、智谱 AI、零一万物、百川智能等。

不论是从财务投资角度还是从业务角度看，不论哪一家跑出来，阿里巴巴都不亏，而且阿里巴巴在投资，部分金额是以阿里云的算力资源替代，无疑能为阿里云带来源源不断的收入。

同时阿里云自研大模型通义千问取得快速进展，刚刚发布的通义千问2.5版本在权威基准OpenCompass上得分追平GPT-4 Turbo。4月底开源的1100亿参数模型Qwen1.5-110B，在多个基准测评中超越Meta的Llama-3-70B，并登上HuggingFace开源大模型排行榜首，已在全球开源模型中处于顶尖水平。

阿里云在大模型领域坚持开源开放的策略，根据阿里云提供的数据显示，通义大模型通过阿里云服务企业超过9万、通过钉钉服务企业超过220万。还有大量中小企业和开发者通过开源社区使用通义大模型，目前通义开源大模型的累计下载量超过了700万。

有了如上观点和规划，吴泳铭给出了积极的预期，“基于领先的产品组合、对AI基础设施的大力布局以及积极的行业伙伴策略，我们有信心，阿里云的商业化营收（剔除集团内客户）在2025财年下半年能重返双位数增长。”

吴泳铭表示，通义大模型与阿里云先进的AI基础设施将深度融合，实现软硬件层面的协同优化，“力求为行业打造一个既具备顶尖AI能力，又具备优秀成本效益的AI开发平台，重新定义行业性价比标杆。”

不论是眼前的营收，还是集团更多的资源，吴泳铭最终要为阿里云带来的是，可持续增长的模型。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 张帅，编辑 | 盖虹达）