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港股AI制药第一股，开启IPO冲刺。

5月30日消息，钛媒体AGI获悉，港交所公告显示，AI制药公司“晶泰科技”（QuantumPharm Inc.）日前通过港交所上市聆讯，中信证券为独家保荐人。此前，中国证监会已公布关于QuantumPharm境外发行上市备案通知书。

这意味着，已经成立9年、累计吸金7.32亿美元（约52.9亿元）的 AI 制药“独角兽”晶泰科技即将赴港IPO上市，有望成为“港股AI制药第一股”。同时，这也是港交所特专科技上市新规（简称“18C章”）推出14个月后首单符合该条件的特专科技IPO上市事件。

钛媒体App了解到，目前晶泰科技正进行上市前的准备工作，预计最快下个月（6月）开启新股发行和IPO敲钟挂牌。

据悉，2015年成立的晶泰科技，由3位美国MIT（麻省理工学院）物理博士温书豪、马健、赖力鹏创办。

• 联合创始人、董事会主席兼执行董事温书豪，今年42岁，负责领导公司整体全球业务管理及资本市场的策略，是中国科学院物理学博士，美国加州大学、麻省理工学院博士后学位，同时还是浙江大学的兼职教授。

• 联合创始人、CEO兼执行董事马健，今年38岁，拥有浙江大学物理学博士、麻省理工学院博士后学位，在量子信息、量子计算、数值模拟方面有丰富的研究经验，在国际知名刊物累计发表论文30篇。

• 联合创始人、首席创新官兼执行董事赖力鹏，今年40岁，主要监督公司人工智能开发，拥有北京大学物理学和数学双学士、芝加哥大学物理学博士和麻省理工学院博士后。

晶泰科技联合创始人、董事长温书豪曾介绍：“我们专注于打造和完善自主开发的ID4智能药物研发平台。通过与全球范围内的大药企、生物科技公司的合作，不断验证ID4平台在成本、速度与成功率方面的优势和巨大潜力，并获得多项里程碑式的进展。”

据了解，ID4 (Intelligent Digital Drug Discovery and Development) 智能药物研发平台为晶泰科技的核心技术平台，它通过结合量子物理、人工智能与云计算技术，能准确预测药物的多种重要特性，除早期的晶型外，现在还包括活性、成药性、毒性等指标，从而综合加速药物临床前研究的效率与成功率，为制药及材料科学行业提供研发解决方案及服务。

“我们是一个世界前沿的基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。”晶泰科技在招股书如此写道。

2021至2023年，公司都录得亏损。同时，晶泰科技透过多轮融资，引入腾讯、红杉、国寿及Google等，当中前3者持股比例，分别近13.7%、逾8%及逾7%。公司最新估值超过20亿美元（约合人民币143亿元）。

早在2021年5月，晶泰科技就考虑过在美国上市，但最终取消了美国IPO计划，转而寻求香港上市。

2023年11月底，晶泰科技按照18C章提交了上市申请。历时约6个月后，晶泰科技通过了上市聆讯。

所谓18C章，是港交所去年3月底生效的“特专科技上市机制”，港交所《主板上市规则》中为特专科技公司量身定制了第18C章，大幅放宽了收入门槛等上市条件，支持特专科技企业上市，尤其是新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术五大行业中尚未盈利或者没有足够收入的公司。目前仅黑芝麻智能和晶泰科技按照18C章提交了上市申请。

招股书显示，晶泰科技主营业务分为两大块：一是提供药物发现解决方案；二是智能自动化解决方案。

前者涵盖药物发现和研究全过程，包括靶点验证、苗头化合物识别、先导化合物生成等；后者主要提供固态研发服务和自动化化学合成服务，包括分析固态材料的物理和化学性质，为客户提供标准或者定制化的解决方案。

晶泰科技客户群涵盖全球前20大生物技术与制药公司中的16家（以2022年收入规模计），总数达到107家。并与辉瑞、强生、德国默克集团、长江生命科技等世界领先集团和机构建立合作关系，客户留存率长期保持在50%以上。

财务业绩方面，目前公司还是处于亏损状态。招股书显示，2020年、2021年和2022年，公司收入分别为3563.6万、0.63亿元、1.33亿元，年复合增长率为93.4%；同期期内亏损分别为7.34亿元、21.37亿元、14.39亿元。

2023年上半年，晶泰科技收入为7996.7万元，比去年同期增长86.3%；但同期技经营亏损为4.34亿元，同比去年增加76.9%；期内亏损为6.20亿元，同比去年增加80.54%。

据钛媒体AGI统计，三年半累计亏损达到49.3亿元。

作为 AI 公司，重研发是必不可少的。财报显示，从2020年到2022年，晶泰科技共在研发方面投入6.56亿元，最高可达到收入的3.6倍。2023年上半年，公司已经研发投入2.34亿元，比去年同期增加46.8%，在每一年总经营开支中占比都超过50%。

截至2023年上半年，公司账面还拥有10.42亿元的现金及现金等价物。

总结来看，晶泰科技以研发投入为核心，业务收入、研发投入逐年增长，并且现金流健康，但亏损也不断加剧，所以招股书并未提到盈利预期。

据上海证券报，高科技公司在没有商业化之前需要进行多轮一级市场融资来支持自身的发展，融资交流成本高、时间长。随着港股主板18C章上市新规的实施，科技公司可以快速登陆港股市场，大幅降低融资成本，并可以持续融资，帮助它们在上市的同时紧紧抓住行业机遇。

汉坤律师事务所合伙人缪熙平表示，“获得专业的大型基金的长期支持，对想要通过18C章上市的公司很重要。一般符合国家发展需要的技术更容易得到青睐，而且需要企业在细分领域处于领先位置。”

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，公司通过上市聆讯，反映合乎所有上市规定及要求，由于这类公司较为特别，投资者会有兴趣，但估值仍要视乎市况。不过他说，该公司有收入，估计较容易达到所需估值。他又指，若市况回暖，或可吸引更多特专公司申请上市。

除了晶泰科技透过上市聆讯外，提供智能汽车解决方案的公司黑芝麻智能的上市申请亦已获接纳。

（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳，编辑｜胡润峰）