近期，厦门东昂科技股份有限公司（下称“东昂科技”）披露了招股说明书，拟北交所IPO上市，公开发行不超过5111.11万股。

钛媒体APP注意到，2022年东昂科技的业绩遭遇了大幅下滑，这或皆因公司遭受了大客户“砍单”所致。同时，东昂科技在与大供应商的合作之中，供应商疑似在亏本。

遭大客户“砍单”

东昂科技主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列。

2020年-2022年和2023年1-9月（下称“报告期”），东昂科技分别实现营业收入1.78亿元、2.63亿元、2.31亿元、1.6亿元，净利润分别为4550.65万元、6052.17万元、4623.48万元、3337.6万元，2022年东昂科技的业绩同比下滑，其中营收和净利润分别同比下滑12.26%、23.73%。

钛媒体APP注意到，东昂科技2022年的业绩之所以出现上述的情形主要是因为大客户砍单。报告期内，东昂科技向前五大客户产生的销售收入分别为15302.64万元、22872.86万元、20012.39万元、13823.74万元，分别占当期营业收入的86.04%、86.99%、86.74%、86.36%，换言之，东昂科技每年至少有8成的收入是来自前五大客户。

需要说明的是，2022年东昂科技向公司第二、三大客户百耐、伍尔特产生的销售收入分别为4557.56万元、3735.43万元，较2021年分别同比下滑30.85%、28.51%。报告期内，户百耐、伍尔特的营业收入均在持续增长，在如此背景之下，东昂科技为何被砍单？

对此，北交所要求东昂科技说明报告期内前五大客户及销售金额、占比变化的原因，并结合与客户新品开发进展及出货情况、客户产品设计变更、库存出清情况说明报告期内向百耐、伍尔特销售收入明显下降的原因。

事实上，除了客户之外，东昂科技的供应商也疑点重重。报告期内，东昂科技向厦门永佳益塑胶有限公司（下称“永佳益塑”）采购的金额分别为806.79万元、1147.57万元、737.77万元、569.7万元，而永佳益塑也长期位列东昂科技的第二大供应商。

天眼查显示，永佳益塑成立于2005年，注册资本为50万元，钛媒体APP根据相关公开信息整理如下：

这也意味着，2020年和2022年，在永佳益塑对东昂科技产生了806.79万元、737.77万元的情况下，公司当年的净资产较上一年度分别下滑了31.08万元、15.79万元。永佳益塑是亏损做生意。

“补流”的合理性存疑

募投项目方面，东昂科技此次欲募集2.6亿元分别用于高端专业移动照明工具生产基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金，具体情况如下：

钛媒体APP注意到，东昂科技欲募集3000万元用于补充流动资金的合理性值得商榷。首先，截至2020年末、2021年末、2022年末、2023年9月末，东昂科技的货币资金余额分别为13095.08万元、11729.54万元、7465.27万元、8338.76万元，短期借款分别为0万元、2237.96万元、510.24万元、3002.42万元，货币资金始终高于短期借款。同时，截至2022年末和2023年9月末，东昂科技的交易性金融资金为1006.12万元、1005.9万元，这也意味着，东昂科技还有闲置资金去购买银行理财产品。

其次，债务方面。报告期内，东昂科技的资产负债率分别为13.43%、26.86%、13.23%、16.29%，同行可比公司平均值分别为19.42%、20.4%、21.6%、18.55%，目前公司的资产负债率已低于同行均值。

最后，2021年和2023年，东昂科技现金分红的金额分别为5995万元、3312万元，合计约为9307万元，占报告期内公司合计实现净利润18563.9万元的50.13%，也就是说，东昂科技将报告期内赚到的钱超过一半都分给了股东，同时，上述现金分红的钱完全够支付上述补充流动资金的金额。

那么，东昂科技真的需要募集3000万元用于补充流动资金？

对此，北交所也要求东昂科技结合生产经营计划、营运资金需要，报告期各期末货币资金情况、应收账款管理政策、资产负债率情况、大额理财产品支出情况，以及资金需求的测算过程与依据；说明补充流动资金及资金规模的必要性，是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、管理能力和发展目标等相适应；结合报告期内分红情况说明募集资金的必要性，说明实控人及其关联方分红款的去向，是否存在与客户、供应商及其关联方等异常资金往来。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）