京东方(000725.SZ)日前披露2024年半年度业绩预告,预计实现归母净利润21.00亿元至23.00亿元,同比暴增185%至213%。同时,其实现扣非净利润14.50亿元至16.50亿元,同比扭亏。
数据来源:公司公告
分季度看,京东方2024二季度表现颇为亮眼,实现归母净利润11.16至13.16亿元,同比大增128.5%至169.4%,环比增13.5%至33.8%。
钛媒体APP注意到,在经历了去年四季度的短暂休整之后,面板行业于今年春节前后开始了新一轮复苏。近期多家面板厂商集体发布上半年业绩预告,大部分企业盈利能力都出现不同程度的增长。
上周业绩预报相继发布后,面板股集体走高,7月9日至12日面板(申万)指数攀升5.75%。截至7月12日收盘,京东方A报收4.3元,市值达1619亿元。
增长成面板行业主旋律
谈及业绩大幅增长的原因,京东方在业绩预告中表示,上半年半导体显示行业景气度上升,随着AMOLED产品渗透率持续攀升,其柔性AMOLED产品出货量同比保持增长。
LCD方面,2024年上半年受益于大型体育赛事召开和电商促销活动的带动,终端客户备货需求尤其是TV类面板需求提前集中释放。至二季度末,阶段性备货高峰结束,下游需求释放趋于保守。价格上,三月、四月TV类产品价格上涨态势明显,随后涨幅逐渐收窄;部分IT类产品价格逐步开始回升。
事实上,在面板价格反弹以及欧洲杯、奥运会等顶尖体育赛事带来的间接影响下,今年上半年国内面板厂商整体业绩走势良好,增长是行业的主旋律。
钛媒体APP梳理发现,截至发稿,面板行业有19家上市公司披露业绩预告,其中有9家业绩预喜、2家业绩预减、8家呈亏损状态。净利润规模排名前五的分别为京东方A、TCL科技、彩虹股份、宸展光电和骏成科技,今年上半年预计分别至少实现净利润21.00亿元、9.50亿元、8.50亿元、1.18亿元和0.52亿元。
数据来源:Wind
尽管在已披露业绩预告的公司中近半数亏损,但目前看来,除了有4家公司预计净利润将同比下滑外,其余15家均实现增长,大部分尚未扭亏的公司亏损均同比收窄。
举例来说,维信诺上半年营收同比大幅增长41.11%至52.25%,虽然预计亏损约-14.50亿元至-11.00亿元,但其亏损同比收窄11.27%至32.69%;深天马A预计上半年亏损-5.60亿元至-4.20亿元,亏损同比收窄60.68%至70.51%。
维信诺在业绩预告中提及,上半年随着消费电子行业景气度逐步回暖,OLED手机面板需求旺盛,产品价格有所上涨,公司持续优化产品结构,相关产品出货量大幅增长,毛利率也有所改善。
深天马A则表示,基于良好的终端需求,其柔性AMOLED手机显示产品均价得到较好修复,出货量同比保持增长。
根据东吴证券近日发布的研报,当前面板价格已经处于周期底部,随着国内厂商主动降低稼动率控制面板产能,海外厂商产能加速退出,供需关系持续优化,价格回暖趋势逐步确立。
此外,随着夏普关闭LCD电视面板产线、LG广州8.5代线寻求出售,大陆厂商份额优势进一步强化。根据Omdia数据,2023年大陆面板产能(按面板面积)达到全球产能67.8%,同比增长2.3pct,预计到24年大陆按面积计算的面板产能将达到全球产能的69.4%,继续同比增长1.7pct。而作为面板行业龙头,京东方将掌握更多话语权。
大尺寸化仍是发力重点
面板行业回暖之际,电视面板的大屏化趋势也为市场注入了活力。
京东方本次在业绩预告中坦言,终端市场中,大尺寸化仍是推动大尺寸LCD面积需求增长的重要动因。不同地区市场平均尺寸存在较大差异,平均尺寸仍存在较大增长空间。
万联证券研报显示,LCD电视面板的长期增长动能主要来自大尺寸化的推进,带动出货面积需求提升。且推进大尺寸化是面板厂商、电视厂商与终端消费者的共同愿景。
对于面板厂商而言,推动大尺寸化是保住利润的最佳产能去化方式;对电视厂商而言,大尺寸产品可以更好的搭載高刷新率、8K等高端技术,更有利于厂商打造高盈利性产品。
而对终端消费者而言,通过超大巨幕来满足观影体验的家庭影院式需求与日俱增。据奥维云网(AVC)监测数据显示,去年双十一期间,75寸及以上产品销售额贡献超六成,98寸、100寸等超大屏电视同样也在市场端开始走俏,显示大屏巨幕电视市场渗透率持续升高。
另一方面,迪显咨询副总经理易贤兢近期表示,海外三季度在北美备货结束后,TV面板价格或将会下降,届时面板厂可能需要进一步控制产能去稳定价格。当下头部面板厂的稼动率相比5月的90%以上,已经下修到了80%。
在此背景下,大尺寸化成为面板厂商发力的重要方向。易贤兢指出,虽然稼动下调,但由于当下面板厂的大尺寸化策略比较果断,所以今年全年来看,尽管面板厂出货量可能面临挑战,但出货面积应该是增长的,利润也有所保障。
除了京东方外,最近TCL科技也在业绩预告中称,将继续坚定大尺寸高端化策略。其还在今年7月3日的机构调研中提到,电视面板平均尺寸每增长一英寸,需求面积将增长约4%,大尺寸化趋势会稳定推动需求面积逐年增长,因此行业长期稼动率也有望年均稳定提升。
事实上,全球电视面板出货平均尺寸不断增长,且好消息是,当前LCD电视显示屏市场已成为京东方、华星光电和惠科股份等中国面板巨头主导的寡头市场。
数据来源:万联证券研究所
研究机构Omdia数据显示,2024年1月至5月,TCL、海信等中国电视品牌,在面板采购市场的份额扩大至28%,且这些品牌率先采用超大尺寸面板(98~115英寸)。与此同时,一季度国内98英寸和100英寸两大尺寸合并出货量同比暴增350.0%。预计2024年中国厂商超大尺寸产品的出货量将增长35%。
(本文首发于钛媒体APP,作者|翟碧月)
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