钛媒体注：本文来源于微信公众号投资界（ID：PEdaily），作者 | 周佳丽，钛媒体经授权发布。

地方政府招商掀开新一页。

今天（8月1日）起，《公平竞争审查条例》正式施行。当中备受关注的是：没有法律法规依据或国务院批准，不得“给予特定经营者税收优惠”。

至此，以往作为招商引资重要手段的税收优惠，将退出历史舞台。

那么，创投圈熟悉的“资本招商”模式会大举补位吗？最近一个月内，投资界获悉多个城市引导基金组织研讨会，重点谈论如何适应后招商时代。

同时，也有资深投资人透露上海等部分城市率先行动，开始清理与税收挂钩的产业扶持政策。

今日起施行，以税招商要落幕了

这一幕酝酿已久。

今年6月，国务院正式公布《公平竞争审查条例》（以下简称《条例》）。条例第十条，针对各地税收优惠和财政奖补做出了明确的规定，纳入审查范围：

第十条 起草单位起草的政策措施，没有法律、行政法规依据或者未经国务院批准，不得含有下列影响生产经营成本的内容：

（一）给予特定经营者税收优惠；

（二）给予特定经营者选择性、差异化的财政奖励或者补贴；

（三）给予特定经营者要素获取、行政事业性收费、政府性基金、社会保险费等方面的优惠；

（四）其他影响生产经营成本的内容。

这意味着，盛行已久的地方“以税引商”模式被按下了暂停键。以往各地青睐的“税收优惠”式、“奖补”式招商引资开始退出历史舞台。

过去，对于一些招商引资而来的企业，地方部门往往将当地最好的税收政策进行倾斜，设置“返还、减征、补贴”等举措，金额几十万到数百万不等。这种特定的税收优惠，能够大大降低企业的税务成本，也因此成为地方政府招商引资的一大“法宝”。

今年1月，全国税务工作会议在北京召开。会议在介绍2024年工作重点时指出，严肃治理地方违规招商引资中的涉税问题，严格抓好税费政策统一规范执行，严禁税务部门和税务干部参与配合违规招商引资，发现问题坚决严肃查处，切实推进全国统一大市场建设。

可以看到，各部门接连部署，严肃查处违规招商引资中的违规返税、“税收洼地”等涉税问题。

自《条例》颁布后，已有不少地方陆陆续续研究停掉特定税收优惠、奖补，多个地区接连清理废止违规出台的税收返还优惠政策。

最新则是某市一份《招商整改任务清单“二十条”》在社交媒上流传，当中提及全面清理与税收挂钩的产业扶持政策，全面清退以引税提成比例为收益的招商中介、以垒高规模的方式赚取扶持资金差价的招商中介，立即禁止签订新的与税收挂钩的产业扶持协议……同时提出，要按照建立全国统一大市场的要求，研究出台新的一轮规范的产业政策等。

这只是一个开始。

建设全国统一大市场

在以往的“税收奖补”招商模式中，一些地方政府为吸引企业而提供了过多的优惠政策和补贴，不但没能“招龙引凤”，反倒让投机的“候鸟企业”抓住了机会。

所谓“候鸟企业”，指的是这些公司长期以来依赖税收优惠政策以获取利润，但往往只进行短暂的入驻，随后又去追逐下一个地方更高的优惠。

显然，这样无法为当地带来真正的税收贡献，一旦搬迁，甚至还造成地方的损失。

招商内卷历历在目——为了招引企业、留住企业，有的地方政府、区域之间互相比拼，优惠力度水涨船高，造成招商引资的条件甚至超出价值投资的范围。

这几年，出于政府引导基金的返投压力，投资机构也成为招商大军一员。

然而一些现象同样值得警惕。比如去年业内传闻，某家投资机构把招商压力分摊到了企业身上，把迁注册地写到打款协议里面——你不迁注册地，我就不打款。

一位常年与政府引导基金合作的投资人谈到，“相对富裕的区域为了招商打得头破血流，财政略紧张的地区也不得不孤注一掷地押宝，各区域之间竞争激烈，很难谈及公平竞争。”

如此内卷，也影响了资源的有效配置和市场主体的创新活力。上海科创集团党委书记、董事长傅红岩曾感叹：“一些引导基金把招商引资放到首位，但如果不考虑本地区域优势和资源禀赋、产业基础，则背离了投资的本质，最终会造成区域分割，阻碍全国统一大市场的建立。”长此以往，盲目地招商引资，使得本地的产业培育和创新无法达成预期，从而更造成了财务上的重大损失。

此前，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，进一步部署构建全国统一大市场的重大改革举措，这是构建新发展格局的基础支撑和内在要求。

随着新规正式生效，一个新招商时代来临。北京某VC机构合伙人认为，这有助于缓解招商的不良竞争，“至少意味着，地方政府在招商过程中拍胸脯、打包票、做承诺时，会比以前更加谨慎，量力而为——不再为了招引目的，做出超出承受能力的承诺。”同时，区域间的竞争也会更加协同，缓解零和博弈的情况。

开启招商新路径

随之而来，近年兴起的“资本招商”模式有望站到舞台更中央。

最近一个月，多个地方政府引导基金团队组织研讨会，谈论后招商时代的变化与应对。投资界了解到，投资机构也纷纷开启相关各类咨询。甚至有投资机构早在春节后就频频在内部开会谈及此事，“当时就预判以税引商的模式，不会持续太久。”

招商，承载着地方产业培育的重任，历来是各地政府的头等大事。产业兴则城市兴，招商比拼背后，各地争抢新兴产业的迫切心情溢于言表。

告别以税引商时代，作为“资本招商”的重要载体——政府引导基金是否会引来新一波爆发？这一幕拭目以待，但下沉的市县引导基金有望出现一波小高潮。

众所周知，最近三年全国政府引导基金遍地开花，东部沿海及省会核心城市已经经历一波爆发，也在实践中积累了教训与经验。可以明显看到，相比以往“撒网式”投资，越来越多的政府引导基金开始高度聚焦于某一个产业、某一个细分领域，以更为主动的方式发挥财政资金的引导作用。

政府筑巢引凤，“当各地不再通过税收优惠来招引，而是将可预期的资源、资金调动到基金层面来，通过基金的方式来实现，这将更加精准，也更符合市场化规律。”多位投资人表达类似意思。

越来越多的探索正在涌现。

今年6月，北京落地4支共计500亿元的产业投资基金，包括200亿元先进制造和智能装备产业投资基金、100亿元新材料产业投资基金、100亿元的市商业航天和低空经济产业投资基金、100亿元的绿色能源和低碳产业投资基金——这是引导基金追求产业精细化的一缕缩影。

相似的一幕是，上海也正式发布三大先导产业母基金——集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金，母基金总规模1000亿元，上海国投公司为三大先导产业母基金的管理人。

而几乎同一时间，广州市投资发展委员会办公室正式揭牌，对外发布了“广州招商引资20条”，从重构招商体系、强化招商统筹、创新招商模式等方面提出20条措施。当中提出推行“市场+资源+应用场景”的招引新模式，实施资本协同型招商。

招商攸关城市经济命运，这一幕仍将热烈继续。

就在7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。当中提到：要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。

令人警醒。