文 | 源媒汇，作者 | 胡青木，编辑 | 苏淮

国庆节后A股大涨霸占热搜，多家上市公司大股东却坐不住开始减持了。

憋了一个国庆长假之后，A股终于开盘了。10月8日早盘，上证、深圳和创业板三大指数集体高开，并在开盘后19分钟成交额突破万亿，再次刷新了9月30日35分钟破万亿的记录。在如此火爆的交易情绪推动下，多家券商的APP再次出现瘫痪。

尽管A股市场近期表现活跃，但与之形成鲜明对比的是，众多上市公司的大股东，却选择在高位发布减持公告。

01 市场态度不一

即便在国庆假期期间，多家证券公司为了迎合新入市投资者的开户需求而加班加点，这种忙碌的景象也未能减缓大股东减持的步伐。就在10月7日晚间，又有超过30家上市公司宣布了减持计划。而自9月24日A股启动上涨以来，累计已有超过100家公司发布了减持计划。

对此，一些乐观的投资者以幽默的态度回应道：“感谢大股东们慷慨地提供筹码”。不过，也有一些投资者表示担忧，认为大股东减持套现可能暗示着对公司未来前景的不确定性，或是对当前股价估值的不认同。

在10月7日公布减持计划的30余家上市公司中，有6家公司的股东减持比例较高，大约在3%左右。

其中，天地数码的前董事和一致行动人拟合计减持比例不超过3.483%，其他五家的大股东拟减持的比例为不超过3%。至于减持原因，也大都是因为资金需求。

二级市场对减持的反应也各不相同。

源媒汇统计了上述6家公司10月8日的收盘涨跌幅后发现，5家公司当日实现收涨，其中天地数码收盘时的涨幅最高，为12.04%；而中国西电是唯一一只下跌的股票，收盘时跌了2.53%。

02 获利了结

值得一提的是，10月8日上证指数的涨幅为4.59%。而同属于上证板块的中国西电却跌了2.53%。造成如此反差走势的原因难道是大股东减持？

天眼查显示，中国西电拟减持的股东通用电气新加坡公司，目前持有公司股份比例为15%，是公司的二股东，第一大股东背后则是国务院国资委。

截图来源于天眼查

针对公司发布减持公告后，在大盘整体大涨的背景下股价却出现下跌这一问题，源媒汇向中国西电董秘办发送了问询邮件，截至发稿未获回复。

如果股价下跌是由于减持引起的话，那为何发布减持公告的公司那么多，却只有中国西电跌了？

源媒汇发现，这或许与中国西电上半年强势的股价走势分不开。

中国西电是一家主营业务为变压器和开关的企业，从去年年底到这轮行情启动前的9月23日，公司股价涨了62.05%，而同期大盘却跌了7.43%。

截图来源于东方财富

“今年上半年大盘整体都在跌，涨幅超50%的股票更是少见。而大盘在经历了近几个交易日的普涨之后，目前也到了出现分歧的时候。这种情况下，上半年已经有过不错涨幅的股票出现获利了结的概率更高，再加上大股东减持这一消息的催化，于是就出现了今天的下跌走势。”A股资深投资者雷斌（化名）向源媒汇分析道。

其实，大股东减持股份在很多情况下是市场行为的一部分，只要不违反相关法律法规和监管要求，减持行为是可以理解和接受的。

但令人费解的是，在股市如此大涨的背景下，多家公司抛出减持计划，无疑给热情高涨的投资者泼了一盆冷水，难道股市要见顶了吗？

03 是见顶信号？

“切入分析股市的方法有很多，可以笼统地分为基本面分析（如宏观、行业和微观等）和技术面分析（各种K线形态以及指标等）两种。但影响股市的还有一大因素，那就是市场情绪。它是无法量化，也是无法预测的。而情绪主导的市场，大都是暴涨和暴跌时的市场，就如当前的A股一样，基本面和技术面分析都已失真。”雷斌向源媒汇分析。

“所以在如此复杂的市场中，用单一的减持公司数量来衡量是否见顶，是不充分的。毕竟这几个交易日上万亿的买盘也对应了上万亿的卖盘，而选择减持的股东可能就和那些卖盘的想法一样——获利了结或是终于解套后怕再跌回去。”雷斌说。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对源媒汇表示：“外围市场比如港股的回撤，是由于短期的涨幅过大，资金获利回吐造成的。中期来看，向上的趋势不变。”

10月9日早盘开盘后，A股三大指数均低开低走，仿佛也从侧面印证了一些投资者的说法，即在大幅上涨之后，部分资金选择了落袋为安。

除了多家公司抛出减持计划以外，周围越来越多讨论A股的声音，也引起了很多老股民的警惕。

“国庆期间来开户的投资者有很多，虽然要加班，但是同事们大都蛮开心的。因为除了双倍工资以外，这几天就完成了之前两三个月的KPI。”国金证券一位客户经理告诉源媒汇。

国庆节前大涨的A股成功破圈，吸引了众多场外的新投资者，这些新的血液，都是支撑A股上涨的动力。但是正如股神巴菲特说过的，“在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪”，当周围人都在讨论股票的时候，股市距离见顶可能就不远了。