导读：

1. 字节跳动自建数据中心变电站，计划于2025年3月完成招采，今年或豪掷1600亿打造数据中心集群。
2. AI浪潮下用电缺口扩大，数据中心电力及功率密度需求提升，配备可靠的后备电源是保障数据中心稳定运行的必要手段。
3. AI服务器电源架构主要分为保障电路UPS、机架电源AC/DC、芯片电源模组DC/DC三级。目前行业主要采用UPS和BBU两种电源模式。
4. 2025年AI电源AC/DC需求有望达到10.2GW/11.8GW，DC/DC需求有望达到3GW/4GW。
5. 发改委发声2025年要综合整治“内卷式”竞争，AI技术革命与大厂资本开支或利好AI电源。

正文：

AI算力狂飙，“不断电”铁律下AI电源成为关键支撑，全力保障电力供应无虞。字节跳动近日发布自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告，计划采购自建变电站的主要设计原则及工程设想，完成变电站的建筑、电力一次系统、电力二次系统的扩初设计等，预计于今年3月完成招采。

数据中心主要电气设备及2N架构示意图，图片来源：国信证券

数据中心变配电环节中，主要电力设备包括变压器、断路器、PDU（电源分配单元）、开关设备、UPS（不间断电源）等。AI服务器电源架构主要分为保障电路UPS、机架电源AC/DC、芯片电源模组DC/DC三级。DC/DC转换包含总线转换及VRM两个部分。

中金公司指出，服务器电源本身需在有限空间实现功率扩容，传统服务器电源功率密度大多不到50w/立方英寸，而AI服务器电源功率密度可达100w/立方英寸，这对服务器电源拓扑结构设计、元器件应用等提出了更高要求，未来先进AI电源需求有望持续升级。招商证券认为，服务器电源整体市场空间广阔，国内层面随着芯片功耗持续提升及自主可控持续推进，国内具备高功率PSU供给能力的厂商有望逐步替代传统台资份额。

以下为详细解读：