文 | 市象，作者 | 古廿，编辑 | 杨舟

“去年整个行业已经打到窒息了，今年大家都在熬，争取留在牌桌上”有知情人士对「市象」表示。

一方面是门店加密带来的窒息感。去年不少品牌都开始在实际落地中放弃位置保护政策，因为你不开就会有竞争对手开，只要还有空间，门店就可以无限加密。

一位从业者透露：“现在基本没人看保护距离了，都是看营业额，60万是一个坎。只要你看的位置附近有门店每个月可以做到60万的流水，那你就可以再开一家，大家分流以后都还可以有的赚。”

另一方面价格战也越来越窒息。过去开业打折从8.8折一路打到6.6折、4.8折。现在基本开业就是6.6折、4.8折，没有循序渐进地打折力度，都是一竿子捅到底。

火力全开的窒息节奏下，有山东地区的加盟商向「市象」透露：“去年下半年淡季赵一鸣的门店业绩基本下滑2-3成，现在到年货节旺季也尚未恢复到两年前的营业水平。”

作为资本整合的受益者，赵一鸣两年前和零食很忙合并为鸣鸣很忙，后者很快在半年后达成万店里程碑，并多次传出筹备上市的消息，不过均被官方否认。

眼下，鸣鸣很忙何时上市，甚至开始成为整个行业关注的事情。有部分中小品牌加盟商认为：“鸣鸣很忙上市，才能解决当前行业窒息的竞争压力。”

毕竟不管多么凶猛的火力，总是为了一个结果。再难打的仗，总会有一个终局。鸣鸣很忙的上市，或许正在成为量贩零食行业2025年想要熬到的结局。

01 再不上市就熬不住了

“它们（鸣鸣很忙）什么时候上市？再不上市我们就熬不住了”。

有江苏的零食码头加盟商称：“我听说它们今年会筹备上市，上市以后跑马圈地的速度应该会慢一些，不然像现在这样争抢门店第一，这行被卷得太惨了。”

这应该是不少中小品牌加盟商今年想要知道的时间表。东吴证券数据显示，2024年市场集中度进一步提升，在前十大品牌中，两大头部品牌的市占率从去年3月份的59%提升到11月份的70%。

这意味着，虽然量贩零食整个行业依然还在加速扩容阶段，但是目前整个行业已经开始出现分化趋势，头部第一梯队的两大万店集团已经和第二三梯队拉开显著身位差。

身位差之下是越打越凶的价格战。以鸣鸣很忙集团的赵一鸣为例，据良品铺子出售其股权时的公告显示，2022-2023年上半年，赵一鸣的净利率为3.2%、2.7%，呈不断下滑趋势。

更低的折扣价格，更多的门店数量，带来更大的市场份额。只看增长不看利润的打法下，仅用两年时间就长出了两大万店品牌。

两超格局的阴影下，对不少尾部的中小品牌经营者而言，能够少亏一些退场就是最好的结局。

不过也有中小加盟商还想再熬一熬。在张浩看来，它们这种势头不可持续，熬过上市前这一波激进扩张的阶段，上市以后内部说不定也会进行加盟商洗牌，那个时候可能反倒有自己生存的机会。

这种投机的侥幸心理，来自他看不懂的激进打法。

“你知道嘛？我的店在十字路口开三年了，今年先是赵一鸣开了一家，接着好想来在它对面又开了一家，紧跟着赵一鸣又在好想来对面又开了一家。”

他气愤道：“这样生意互相都做不下去，就看谁先熬死对手。如果它们今年顺利上市，加盟商拓店的压力小了，我面对的竞争压力应该也不会这么大。”

以侥幸心理熬着等上市并不容易，有市场人士透露：“上市也不代表终局，过去一年鸣鸣很忙内部一直在进行组织调整，但是没有听说具体的时间表。”

然而值得注意的是，今年元旦后，鸣鸣很忙在资本市场的消息变动开始频繁起来。

先是1月3日，鸣鸣很忙的前身，零食很忙和赵一鸣合并事件迎来监管落地。市监局发布信息称，未构成市场垄断，但是未依法申报罚款175万。

接着有媒体发现，鸣鸣很忙在去年12月底发生股东变更信息，其中，湖南盐津铺子控股有限公司从股东中退出，取而代之的是“湖南晓芒企业管理有限公司”。

有熟悉上市流程的咨询人士表示：“企业上市前的一些市场敏感性，都需要得到妥善处理。这些消息的公布，也代表鸣鸣很忙在合规性方面更进一步。”

02 打到对手腹地去

想要熬过鸣鸣很忙上市前夕的黑暗，见到行业终局曙光的不仅是尾部品牌的加盟商。即使对于头部品牌而言，面对赵一鸣的这种打法也多是苦熬坚守。

“只要有好想来的地方，不出半个月，就会有赵一鸣过来开始装修。”有山东地区的好想来加盟商吐槽：“它们总部给补贴，开业就打价格战，就看谁先熬不住。”

山东地区是好想来的优势地区，根据开源证券数据显示，截至到2024年10月。山东地区好想来有1100家门店，赵一鸣仅有250家。

对于赵一鸣在品牌腹地发起的价格战，好想来似乎并不准备接招。有加盟透露，找区域督导要补贴政策，目前总部并没有给到更优惠的价格补贴。

值得注意的是，这可能和好想来所属的万辰系对于利润的追求有直接关系。

财报数据显示，今年上半年好想来的量贩零食业务占据90%以上营收的万辰集团归母净利润转正，但更能体现企业盈利能力的扣非净利润还未能扭亏，为-308.12万元。

卖出超百亿的零食，好想来所属的万辰集团依然无法盈利。高企的营业成本是影响利润的重要因素。上半年，万辰营业成本达97.67亿元，同比增长384.8%，随着量贩零食业务增加而大幅增加。

好想来需要苦熬，赵一鸣也不轻松。有山东地区赵一鸣加盟商坦言：“2022年-2023年还算是行业比较好的年份，利润虽然低，但是走量大，好好干还是能挣不少钱。

现在单店基本不挣钱，都是靠多店的规模化来平摊挣钱。总部虽然有价格补贴政策，但是都是补到货款上，相当于把货卖出去才能拿到补贴，不然都是积压的货品损耗。”

在这场局部地区的白热化竞争中，两个品牌一个区别是，目前赵一鸣不执行退货政策，好想来总部配的货卖不出去，后面还可以进行退货处理。这也是不少好想来加盟商依然坚守苦熬的一个因素。

有快消从业者认为：“毕竟补来补去都是货，不是现金。整个量贩零食行业做的就是供应链的短销，供应链方面的产能本来就是充沛甚至过剩的，缺的是消化这些货的渠道能力。”

撑起上游供应链消化能力的是加盟商所在地区的消费力。例如，在河南地区，有相关人士透露，赵一鸣于2023年在开封开设的首家门店实现了200万元的业绩，随后全力推动河南地区的地推工作。然而，到2023年底，整个招商和拓展团队撤离了。

主要原因是当地消费力不足，门店密度未能提升，依靠价格补贴推动加盟商开设新店的“插店”策略未能奏效。截至去年10月，河南地区已有800家“好想来”门店和200家赵一鸣门店。

所谓“插店”是指看到同行的生意好，便在附近开设一家面积更大、装修更好的门店，以分流对方的人流和营业额。然而，如果原有门店的营业额不高，后来者插店也难以抢占市场份额。

03 谁是鸣鸣很忙的话事人

依托总部成本优势支持，赵一鸣不仅对外拓店凶猛，甚至对内的拓店增速上也力压同属于一个集团的零食很忙一头。

2023年合并后的鸣鸣很忙集团共有6500家门店，彼时零食很忙有4000家门店，这就意味着赵一鸣有2500家。

根据官方数据显示，截止到2024年6月份，鸣鸣很忙集团达成万店里程碑，同月赵一鸣宣布门店数量超5000家。这代表着，在门店增速上，赵一鸣跑得比零食很忙更快，合并不到一年已经完成追平。

不仅跑得快，赵一鸣还以大本营之外的外地门店拓展为主。开源证券数据显示，截至到去年10月份赵一鸣在大本营江西市场开出900多家，在其他市场合计开出4000多家。

作为对比零食很忙在大本营湖南开了2000多家，其他市场合计开出2000多家。能够走出大本营的拓店能力，或许意味着品牌具有更硬的拓店作风。

从开店成功率上也可以看出来，数据显示，赵一鸣以95%的成功率高于零食很忙的90%。市场公开报道显示，两大品牌合并后虽然仍将保持独立运营，但是零食很忙的创始人晏周是鸣鸣很忙的话事人。

彼时零食很忙拥有更大的门店，更被资本所青睐。但是现在随着门店数量的提升，能否带来赵一鸣话语权的提升并不好说。

对于这场合并，晏周在去年的万物生长大会上说“我记得我们历史上谈过4次合作，3年前谈得最深的那一次，连桌子都摆好了，只准备开发布会了。”几经周折最终在2023年落地。

本次合并交易发生之前，赵一鸣和零食很忙之间烧钱补贴大战，早在两广地区打得不可开交。

“县城唯一一条商业街，五家零食店，零食很忙黄色招牌紧挨赵一鸣的红色招牌。双方拼‘便宜’的叫卖声此起彼伏。”合并后，双方调转枪口一致对外，万辰系的好想来成为最大的对手。

有加盟商表示：“南很忙，北一鸣。合并后，双方首先确定的就是拿出10亿补贴北上，所以过去一年赵一鸣的拓店速度和价格补贴力度更大。”

过去一年零食很忙主要在找代言人，立品牌，培养消费者心智。比如推出“零食很大”“零食很辣”等系列的多种品牌形象门店。赵一鸣的重心则是北上打下沉市场，拿下更多的市场份额。

加盟商并不关心谁当老大，只关心什么时候能熬到头。以河南地区为例，有知情人士了解称：“开业2-3个月后，大多数门店营业额都会下降，甚至对半砍。”

10亿补贴北上，打完万店之仗，鸣鸣很忙拿下行业第一后。想要挣钱的加盟商，可能还需要熬一熬。