14.85亿美元分手费,360为何向酷派开“炮”?

这次360向酷派发去执行认沽期权(Put Options)的书面通知,索要巨额分手费14.85亿美元,这突如其来的“决定”,依然标明双方真正撕破了脸皮。

2015年9月8日的早晨,一条爆炸性的新闻引爆了整个科技圈:奇虎360今天宣布,按照与合资公司相关的股东协议,公司已向酷派集团发去了执行认沽期权(Put Options)的书面通知, 要求酷派购买奇虎360在双方合资公司Coolpad E-Commerce持有的全部49.5%股份。奇虎360在通知中提议,按照Coolpad E-Commerce 15亿美元的全部股本估值计算,公司所持有的49.5%股份的公平市价在7.425亿美元。因此,酷派应该支付的买价在14.85亿美元。(详见钛媒体报道《周鸿祎终于开始“复仇”了,强制卖出酷派合资公司全部股份》)

劳燕分飞,反目成仇

还记得几个月前,“奇酷”品牌发布会现场,周鸿祎晒出了一幅东莞松岛湖畔的美景,并称就是在此地和酷派“私定终身”达成合作,成立合资公司Coolpad E-Commerce(在这里有必要说明一个小细节,关于Coolpad E-Commerce这个公司,它其实就是酷派旗下子品牌大神所属公司,360收购大神其实就是要入股这个公司,如今奇酷也属于Coolpad E-Commerce。),并通过几次增持,使360持股比例增至49.5%。而在现场,酷派董事长郭德英也到场站台,并在讲话中刻意突出对周鸿祎的赞美之词。两家如此“郎有情,妾有意”的情形,被很多媒体称之为“东莞爱情故事”,一时成手机硬件厂商间合作的典范,也打开了周鸿祎“做机”的大门。

然而好景不长,正值周鸿祎埋头苦干一心要在手机“血海”中有所作为之际,一场不期而至的“出轨”让周鸿祎和酷派之间的“感情”出现了危机。2015年6月28日,酷派竟突然向乐视出售了18%的股份,其直接结果是,让同为竞争对手的乐视成为了奇酷的股东,以至于奇酷被网友调侃称沦为了乐视的“分公司”。如此“奇耻大辱”周鸿祎怒火千丈,毫不掩饰地在自己的朋友圈中发出:谁在我背后捅刀子试图Screw我,我的原则是一定FXXk回去。事情至此,360和酷派在东莞的“花前月下,山盟海誓”已成为笑谈,曾经的“如胶似漆”终逃不过反目成仇,于此才有了文章开头的那一幕。

本来“甜蜜的婚姻”到底出了什么问题?

要回头翻360和酷派的“恋爱”经历,这事可能就要扯远了,就从智能手机火爆,移动互联网成风口说起吧。360其实很早就想做手机,先后和华为、海尔、阿尔卡特等一些列手机厂商合作推出过“360特供机”,虽然结果并不十分理想,但360要介入智能手机领域的念头一直都在。特别是雷军小米的强势崛起,更是让360倍感焦虑,迫切希望借助投资或者收购的方式能快速切入智能手机领域。而另一方面,老牌手机硬件厂商酷派,因为受到互联网手机品牌的冲击和运营商渠道的调整腹背受敌,处境艰难,多次透露想引入合作伙伴的信息。一个想买,一个想卖,这个交易不知经谁手撮合,竟然成了!360成功收购酷派旗下大神品牌,走一条“做机”的捷径;酷派也借此成功套现,两者各取所需,皆大欢喜。

但问题是,日落西山的酷派,随着郭德英的退居二线,昔日的辉煌蒙尘,又加如今智能手机领域“军阀混战”,“血海一片”,酷派不免起了“套现”之心。尽管年前酷派一副“老骥伏枥,志在千里”之态,大刀阔斧一分为三:酷派、大神、ivvi。表面上看是发力互联网品牌,进行渠道的颠覆变革,其实已经有了奇货待沽之意。除了将大神“嫁于”360之外,酷派的“套现”还在继续,随时准备着出售旗下资产。

与此同时,大神和360的融合似乎并非一帆风顺,不仅有爆出大神高管和360高管不和,还有媒体透露很长一段时间内奇酷和大神是两套领导班子各行其事,可见360和酷派的合作已生间隙。从360开来,这些“磨合”似乎是不可避免且十分“正常”的,任何一例合并都是充满着艰辛,但万万没有想到的是酷派似乎更没有耐心,竟然和乐视开始了“偷情”。

作为资本运作的高手,乐视瞄准了移动互联的风口,从切入智能手机市场开始,就一直在物色着低PE的硬件公司,通过资本层面的运作来获得自身的战略利益,这一次,酷派成为了贾跃亭的“猎物”。因为在智能手机市场的节节败退,酷派在资本市场的表现一度萎靡不振,郭德英需要新的血液加入,以激活酷派投资者的热情。而论资本运作,业内能出乐视左右者无几,又加乐视在智能手机方面存在天然的短板需要克服,这无疑是酷派接受乐视的原因之一。而另外一条原因则可能是因为一直秉承“产品中心论”周鸿祎过于“醉心”于产品,在今天瞬息万变的手机圈随时都有失败的可能,但酷派肯定不会把宝完全押在周鸿祎身上,资本市场的运作理所当然地成为酷派的另外一种选择。于是一场奇怪的交易产生了:乐视竟以21.8亿的低价成功购买了酷派18%的股权,相对于360和酷派28亿的交易,周鸿祎明显当了一次“冤大头”,而且还多了一个“小妈”。这事放在谁身上,都是气不过的!

撕破脸皮,开“炮”是何意?

这次360向酷派发去执行认沽期权(Put Options)的书面通知,索要巨额分手费14.85亿美元,这突如其来的“决定”,依然标明双方真正撕破了脸皮。当然很多人对此可能不是很了解,本来7.425亿美元的资产为什么要让酷派以4.85亿美元来认沽?其实这是双方在合作前协议中已经注明的事项。具体书面条款原文不得而知,但大意是:如果双方有一方违约,违约方要以两倍于公平市价将所有股份买回另一方股份;反之,违约方也可以以二分之一市价将自己的股权出售给另一方。后半句才是重点!

很多人都知道,酷派目前的“私房钱”也就10亿美元左右,怎么可能拿出这么多的资金以双倍的价格回购49.5% Coolpad E-Commerce的股份。这就是360的目的所在,既然你拿不出那么多资金回购,那就以半价卖出给我好了。这一发炮弹无异于一发核弹,正式表明了360对之前酷派和乐视合作的真实态度,也是周鸿祎隐忍数月的“fXXk”回击。而酷派这次真的是全面陷入被动之中,不管是以两倍的价格回购,还是以半价卖出,都无异于“割肉刮骨”。

恩怨何时了,“炮”后如何收场?

一方面酷派和乐视的合作已经板上钉钉;另一方面360这边又不依不饶,本来打着如意算盘一女嫁二夫的酷派正“吃着火锅唱着歌”,完全没有想到周鸿祎会突然把“锅”给掀了。360给了酷派两条路,但似乎两条路,对酷派来说都是灭顶之灾。尽管事件还在发酵,360也给股东发出了“公司无法保证49.5%的股份转让会按照上述条款完成,也无法保证酷派不以法律诉讼或其它方式提出异议,无法保证公司有权执行49.5%股份的认沽期权。”说明,但事情总会有个结局,我意料可能有三。

最大可能的结局是,360此次突然发难,以酷派违反了股东协议规定的非竞争义务为借口,向酷派发出执行认沽期权的通知。但此通知只是通知,并不具备任何效力,更多的是为以后360和酷派之间的谈判增加筹码。先提出让酷派回购相关股份,如果酷派拒绝回购,360有极大可能提出对Coolpad E-Commerce剩余股份的认购权,当然不可能是半价,可能会是双方来回讨价还价的一个“合理价位”,最终360会拥有奇酷的控股权甚至全部股权。

第二种结局,也是最不可能的结局。酷派联合乐视或者其他第三方和360打一场旷日持久的官司,最终酷派回购Coolpad E-Commerce全部股份,收回大神、奇酷品牌,360另起炉灶再度重新开始“造机”之旅。

第三种结局,只能说有这种可能。随着酷派、360两者之间围绕Coolpad E-Commerce股权的纷争扩大,中国互联网其他势力慢慢介入,让股权纷争持续发酵扩大,并进而酝酿成中国互联网领域史无前例的“战争”。结果360和酷派各自筋疲力尽,两败俱伤。奇酷和大神两个品牌因为这场纷争而双双殉葬,酷派就此走向没落,360的手机梦也魂断半途……

【钛媒体作者:小编也疯狂,微博:@小编也疯狂 微信订阅号:小编也疯狂(id:xiaobianyefengkuang),小编也疯狂的文章也出现在:百度百家、今日头条、艾瑞专栏、界面、速途网、虎嗅、蓝鲸TMT、鞭牛士、搜狐IT、搜狐新闻客户端等媒体】

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  • 是周鸿祎的作风

    回复 2015.09.09 · via android
  • 酷派是大傻逼,夹在中间做炮灰,360虽然势单,但还是有战斗力的

    回复 2015.09.09 · via android
  • 问题

    回复 2015.09.08 · via android
  • 这种三角恋,早晚有问题。

    回复 2015.09.08 · via android
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