钛媒体注：「乘风破浪青年合伙人」是钛媒体创投家策划的专题，邀请10位顶流投资机构青年合伙人，对话2022年下半年中国创投市场的投资风向变化、新机遇。

以下为钛媒体创投家与源码资本合伙人黄云刚的对话整理。

钛媒体创投家：您如何看待目前创投市场的“低潮”的现象？

黄云刚：我在源码专注中早期投资，投资了雾芯科技、星猿哲科技（XYZ Robotics）、Bota Bioscience、硅基仿生、橡鹭科技、METiS剂泰医药等公司。在从业的12年时间内经历了好几个低潮，有的持续半年，有的持续一年，这一次似乎来的比较猛烈，很多内外部环境因素交织在一起，让世界的关系变得越来越快，更加充满不确定性。

世界变化太快的时候，我们始终保持长期主义的思考，把短期波动因素剥离出来，保证高峰、低谷时期稳定的投资节奏。

在直播之前，我问了一下同事，我们在2022年上半年投了30多个项目，与去年同期大致持平，我们没有在市场特别热的时候过度疯狂，也没有在市场遇冷的时候躺平。

坚守自己的长期主义，相信科技依旧是继续往前发展的，科技创新、底层创新、应用创新出现并非一年可以完成，伟大的公司也不会在一年内诞生，有些科技创新因素也在等待成熟，所以并没有着急把未来3-5年的项目都投完。

此外，“低潮”是专注研究、修炼内功的好时机，在此期间，我们研究了更多如何去和创业者做交流、帮助他们解决问题，一方面帮到我们投资，一方面自己团队也学了很多。

所以，从长期主义来看，我们对于市场依旧保持乐观。

钛媒体创投家：站在5年、10年的维度来看，未来将会出现哪些机会赛道？

黄云刚：我们看机会的逻辑是以科技创新为主，在此基础上看它的底层驱动在各个领域、各个商业模式上的应用。

长期领域，比如新能源、医疗健康、产业数字化、消费等领域，科技会在里面产生很多变化；短期领域，比如元宇宙也有可能发展成一个非常大的领域，但是需要提前认知、布局。

此外，现在的创新不再是单一性的，而是多领域、多学科交叉出来的新物种。比如我们花了三年的时期去开拓医疗健康赛道，刚入门的时候非常难，这其中包含了生物技术、物理、化学、药学等多个交叉学科，最后还是顺利开展。

所以我们的方式是，对于多领域有了解，侧重1-2个重点领域，多领域的知识背景、对于商业、对于环境的理解，再去看一个行业、一个商业模式的时候，更清楚一些。

钛媒体创投家：源码资本投项目的底层逻辑是什么？

黄云刚：科技始终在往前发展，甚至在加速往前发展，只是需要等一些要素成熟，投资节奏不会过快，也不会过慢，这是我们的底层逻辑。

源码资本一直强调两件事情，第一，投资团队是一个团队。有些投资机构会分的很细，一个团队看一个领域，这种做法很好，但是如果专业分工过细，大家交流会变少，就会导致对交叉学科新物种的感应比较慢，所以我们一直坚持投资团队是一个团队的状态。

比如，2020年我们投了一家做动态血糖仪的企业硅基仿生，他做的事情很交叉，首先是医疗器械，其次对于大数据的校对又需要精准，再者前端酶对于工艺的要求也很高，所以非常交叉，也符合我们的投资标的。

第二，投资和创服保持紧密联系。始终去找行业里面的最好的团队——“全码力为你”，我们会调动每个专业岗位的同事，不管是投资的、创服的还是平台的，都全力以赴地去帮助创业者。（本文首发钛媒体App，编辑 | 郭虹妘）

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