导语：本节课我们将结合科创板上市条件的要求与目前现有的A股市场的主板、中小板和创业板上市条件做一个对比分析

科创板的上市条件分三个层面：第一个是上市的基本条件；第二个是财务指标；第三个是上市过程当中对投资者资格的要求，从以上三个方面给大家展开分享。

一、基础条件

基础条件从证监会的要求来讲，设了四个层面：

A 证监会要求企业申请科创板上市必须符合持续经营三年以上的股份公司且具备健全企业运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责。

B 会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定。内部控制制度健全且被有效执行。

C 业务完整，具有直接面向市场的独立持续经营能力，这个业务完整体现在三个方面：

（1）资产完整，业务及人员、财务、机构独立；不存在构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易

（2）主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定

（3）不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷

D 生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策

基础条件从上交所上市规则来讲，设了五个层面：

A 符合中国证监会规定的发行条件

B发行后股本总额不低于人民币 3000 万元

C 公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股份的比例为10%以上

D 市值及财务指标符合本规则规定的标准

E 本所规定的其他上市条件

二、财务指标

A 境内企业的财务指标分为五套体系，供企业选择：

（1）预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元

（2）预计市值不低于人民币 15 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 2 亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于 15%，偏重研发投入。

（3）预计市值不低于人民币 20 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币 1 亿元

（4）预计市值不低于人民币 30 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元

（5）预计市值不低于人民币 40 亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

国内主要板块上市标准对比（请结合下图和音频）

B 红筹企业企业的财务指标有单独的规定

红筹企业是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。试点企业应当是：符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

红筹企业财务指标要求营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业，申请在科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准之一：

（1）预计市值不低于人民币 100 亿元；

（2）预计市值不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。

C 关于表决权差异企业的财务指标

什么是表决权差异企业？《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.3条规定：“表决权差异安排，是指发行人依照《公司法》第一百三十一条的规定，在一般规定的普通股份之外，发行拥有特别表决权的股份（以下简称特别表决权股份）。每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量，其他股东权利与普通股份相同。“

表决权差异企业市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：

（1）预计市值不低于人民币 100 亿元；

（2）预计市值不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 5 亿元。

D 关于上市公司分拆企业的财务指标

根据《科创板上市公司持续监管办法（试行）》第三十一条规定：“达到一定规模的上市公司，可以依据法律法规、中国证监会和交易所有关规定，分拆业务独立、符合条件的子公司在科创板上市。”

三、投资者资格要求

A 个人投资者

（1）权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

（2）参与证券交易 24 个月以上；

（3）本所规定的其他条件。

B 机构投资者

机构投资者参与科创板股票交易，应当符合法律法规及本所业务规则的规定。本所可根据市场情况对上述条件作出调整。

（图：国内各板块投资者资格要求对比）

【版权归钛媒体所有，未经许可不得转载】